где Ср –
себестоимость реализованной продукции за анализируемый период, включая
коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.;
(∑КрЗнг
+ ∑КрЗкг) / 2 – сумма кредиторской задолженности за
анализируемый период в среднегодовом выражении, тыс. руб.
Рассчитаю коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и
ее оборачиваемость в календарных днях (месяцах или годах) по предприятиям А и В
в табл. 12. Данные по себестоимости реализованной продукции взяты из отчетов о
прибылях и убытках, по краткосрочной кредиторской задолженности – из балансов
указанных предприятий за анализируемый период. Долгосрочной дебиторской
задолженности указанные предприятия не имеют.
По предприятию А:
себестоимость – 79128 тыс. руб. (61893 + 12115 + 5120);
кредиторская задолженность на начало года – 29646 тыс. руб.;
кредиторская задолженность на конец года – 55812 тыс. руб.;
по предприятию В:
себестоимость – 87281 тыс. руб. (67112 + 10324 + 9845);
кредиторская задолженность на начало года – 99622 тыс. руб.;
кредиторская задолженность на конец года – 101123 тыс. руб.
Таблица 12
Расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности по предприятиям А и В
Расчетная формула оборачиваемости в днях Окрз
= 365 / Кокрз
Значе-ние в днях
1
А
79128 / (29646 + 55812) / 2
1,85
365 / 1,85
197
2
В
87281 / (99622 + 101123) / 2
0,87
365 / 0,87
420
По данным табл. 12 видно, оборачиваемость кредиторской
задолженности у предприятия А составляет 6,5 месяцев (197 дней / 30), т.е.
примерный оборотный период расчетов этого предприятия по кредиторской
задолженности равен полгода. Кредиторская задолженность предприятия В
оборачивается за 14 месяцев (420 дней / 30). Следовательно, у предприятия В
значительная часть кредиторской задолженности к моменту расчета по ней станет
просроченной и к нему будут применены соответствующие финансовые санкции.
3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (Копз)
равен отношению себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости
производственных запасов за анализируемый период. Данный коэффициент показывает
величину себестоимости реализованной продукции в расчете на 1 руб.
производственных запасов и период отвлечения (замораживания) средств
предприятия в форме запасов (материалов, незавершенного производства, готовой
продукции, расходов будущих периодов). Величина, обратная этому коэффициенту,
умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает
число дней отвлечения средств (Опз).
Копз = Ср / (∑ПЗнг + ∑ПЗкг) /
2;
Опз = 365 / Копз (календарных
дней),
где ПЗ – сумма
производственных запасов в среднегодовом исчислении за анализируемый период,
тыс. руб.
Рассчитаю коэффициент оборачиваемости производственных запасов и
оборачиваемость в календарных днях (месяцах или годах) по предприятиям А и В в
табл. 13. Данные по себестоимости реализованной продукции взяты из отчетов о
прибылях и убытках, по производственным запасам – из балансов указанных
предприятий за анализируемый период.
По предприятию А:
себестоимость – 79128 тыс. руб. (61893 + 12115 + 5120);
производственные запасы на начало года – 50011 тыс. руб.;
производственные запасы на конец года – 40889 тыс. руб.;
по предприятию В:
себестоимость – 87281 тыс. руб. (67112 + 10324 + 9845);
производственные запасы на начало года – 31203 тыс. руб.;
производственные запасы на конец года – 37513 тыс. руб.
Таблица
13
Расчет коэффициента оборачиваемости производственных
запасов по предприятиям А и В
№ п/п
Предп-риятие
Расчетная формула Копз = Ср / (∑ПЗнг
+ ∑ПЗкг) / 2
Значе-ние Копз
Расчетная формула оборачиваемости в днях Опз
= 365 / К окрз
Значе-ние в днях
1
А
79128 / (50011 + 40889) / 2
1,74
365 / 1,74
210
2
В
87281 / (31203 + 37513) / 2
2,54
365 / 2,54
144
По данным табл. 13 можно сделать вывод о периоде, на который
средства анализируемых предприятий «заморожены» в производственных запасах. У
предприятия А этот период, называемый операционным циклом, составил 210 дней, а
у предприятия В – 144 дня. На основе более подробного анализа, базирующегося на
сравнении нормативных и фактических значений показателей, характеризующих
производственные запасы в разрезе каждой составляющей, можно выявить резервы
снижения производственных запасов и тем самым повысить эффективность
использования оборотных средств.
4. Коэффициент закрепления оборотных активов (Кзоа) рассчитывается как отношение среднегодовой
стоимости оборотных активов к выручек-нетто. Экономическое содержание данного
коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых
для получения 1 руб. выручки-нетто (закрепленных). Оборотные активы для расчета
принимаются в среднегодовом исчислении.
Кзоа
= (∑ОАнг + ∑ОАкг) / 2 / Вн.
Рассчитаю коэффициент закрепления оборотных активов по
предприятиям А и В в табл. 14. Данные по выручке-нетто взяты из отчетов о
прибылях и убытках, по стоимости оборотных активов – из итогов раздела II
активов балансов указанных предприятий за анализируемый период.
По предприятию А:
выручка-нетто – 96008 тыс. руб.;
оборотные активы на начало года – 80379 тыс. руб.;
оборотные активы на конец года – 104493 тыс. руб.;
по предприятию В:
выручка-нетто – 72459 тыс. руб.;
оборотные активы на начало года – 46725 тыс. руб.;
оборотные активы на конец года – 47386 тыс. руб.
Таблица
14
Расчет коэффициента закрепления оборотных активов по
предприятиям А и В
По предприятию А на 1 руб. выручки-нетто приходится 0,96 руб.
оборотных активов, а по предприятию В – 0,65 руб.
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск).
Напомню, что данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки-нетто за
анализируемый период к среднегодовой стоимости собственного капитала и
показывает, сколько выручки-нетто содержится в каждом рубле собственного
капитала и каков период его обращения. Величина, обратная значению данного
коэффициента и умноженная на 365, отражает продолжительность одного оборота
собственного капитала в календарных днях (Оск).
Коск = Вн / (∑СКнг + ∑СКкг)
/ 2;
Оск = 365 / Коск.
Рассчитаю коэффициент оборачиваемости собственного капитала и его
оборачиваемость в календарных днях (месяцах или годах) по предприятиям А и В в
табл. 15. Данные по выручке-нетто реализованной продукции взяты из отчетов о
прибылях и убытках, по собственному капиталу – из итогов разделов III
пассивов баланса указанных предприятий за анализируемый период.
По предприятию А:
собственный капитала на начало года – 173632 тыс. руб.;
собственный капитал на конец года – 209321 тыс. руб.;
по предприятию В:
собственный капитал на начало года – 101284 тыс. руб.;
собственный капитал на конец года – 69033 тыс. руб.
Таблица
15
Расчет коэффициента оборачиваемости собственного
капитала по предприятиям А и В
Расчетная формула оборачиваемости в днях Оск
= 365 / Коск
Зна-чение в днях
1
А
96008 / (173632 + 209321)/ 2
0,5
365 / 0,5
730
2
В
72459 / (101284 + 69033) / 2
0,85
365 / 0,85
430
По данным табл. 15 можно сделать вывод о периоде, за который
оборачивается собственный капитал анализируемых предприятий: на предприятии А
он равен 730 календарным дням, а на предприятии В – 430. На предприятии В
собственный капитал используется эффективнее, чем на предприятии А.[25]
Заключение
Финансовые коэффициенты применяются для
анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные
показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным
отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках.
Применение финансовых коэффициентов
основано на теории, предполагающей существование определенных соотношений между
отдельными статьями отчетности.
Предпочтительные значения коэффициентов
зависят от отраслевых особенностей предприятий, от размеров предприятий,
оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов.
На предпочтительные величины коэффициентов, кроме того, может влиять общее
состояние экономики, фаза экономического цикла.
Проблемы применения метода финансовых
коэффициентов в российской практике:
1. Отечественные нормативы бухгалтерского
учета и финансовой отчетности пока не полностью соответствуют требованиям
международных стандартов, выработанных на основе долголетней практики субъектов
рыночной экономики в развитых странах. Это создает определенные трудности
очистки и реконструкции отчетности в процессе приведения ее в аналитическую
форму.
2. Статистические данные о финансовых
показателях российских предприятий по отраслям и размерам предприятий пока
крайне скудны.
Критерии оценки финансового состояния
предприятия с помощью финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующие
группы:
1) ликвидность;
2) платежеспособность;
3) прибыль, или рентабельность;
4) эффективность использования активов;
5) рыночная активность.
Для измерения перечисленных характеристик
в практике анализа используют множество – более сотни различных финансовых
коэффициентов. Отбор коэффициентов определяется задачами проводимого анализа.
Преимущества метода коэффициентов:
1) позволяют получить информацию,
представляющую интерес для всех категорий пользователей;
2) простота и оперативность;
3) позволяют выявить тенденции в
изменении финансового положения предприятия;
4) предоставляют возможность оценить
финансовое положение исследуемого предприятия относительно других аналогичных
предприятий;
1. Чечевицына Л.Н, Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0»,
2003.
2. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: ИНФРА-М, 2002.
3. Экономика предприятия. / Под ред. Кантора Е.Л. – Санкт-Петербург, 2002.
4.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО
«Новое знание», 2004.
5. Крылов Э.И, Власова В.М, Егорова М.Г, Журавкова И.В. Анализ
финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. – М.:
«Финансы и статистика», 2003.
[5] Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0»,
2003.
[6] Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. Анализ
финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. – М.:
«Финансы и статистика», 2003.
[7] Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0»,
2003.
[8] Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. – М.: ПРОСПЕКТ, 2000.
[9] Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0»,
2003.
[10] Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
– М.: ПРОСПЕКТ, 2000.
[11] Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0»,
2003.
[18] Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск:
ООО «Новое знание», 2004
[19] Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. – М.:
Академический проект, 2002.
[20] Экономика предприятия. / Под ред. Кантора Е.Л. – Санкт-Петербург,
2002.
[21] Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0»,
2003.
[22] Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск:
ООО «Новое знание», 2004.
[23] Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ Финансово-хозяйственной
деятельности. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0»,
2003.
[24] Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск:
ООО «Новое знание», 2004.
[25] Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. Анализ
финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. – М.:
«Финансы и статистика», 2003.
[26] Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Главная