Кн - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (Кн ³ 2,5);

Км - коэффициент менеджмента, характеризуется соотношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации (Км ³ (n-1)/r, где r - учетная ставка Центробанка);

Кпр - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (Кпр ³ 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням, рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Рейтинговая оценка финансового состояния может применяться в целях классификации предприятий по уровню риска взаимоотношений с ними банков, инвестиционных компаний, партнеров. Диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа не позволяет оценить причины попадания предприятия “в зону неплатежеспособности”. Кроме того, нормативное содержание коэффициентов, используемых для рейтинговой оценки, также не учитывает отраслевых особенностей предприятий.

2.4. Комплексный подход к диагностике несостоятельности предприятия

Внешние и внутренние факторы, влияющие на финансово-экономическое состояние предприятия

Финансовое состояние предприятия рассматривается как результат взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений внутри предприятия и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Действие каждого из факторов может являться основой для выводов о возможностях финансового оздоровления предприятия.

Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом и объектом в системе антикризисных процедур, наиболее важным представляется деление факторов на внешние и внутренние. Первые- не зависят от организации работы самого предприятия, их изменение неподвластно воле предприятия. К таким факторам относятся: изменение системы налогообложения, рост тарифов на энергоносители, транспортные перевозки и содержание социальных объектов предприятия. Вторые – напрямую зависят от уровня антикризисного менеджмента на предприятии и являются основой для определения внутренних резервов восстановления платежеспособности.

Предлагаемый подход к диагностике финансового состояния основан на последовательной оценке действия внутренних и внешних факторов, определяющих глубину финансового кризиса, выбор и перспективность применения методов финансового оздоровления. Диагностика финансового состояния осуществляется в следующей логической последовательности:

q состояние реализации и производства продукции;

q состав и структура выпускаемой продукции;

q конкурентоспособность продукции;

q наличие и эффективность использования производственных ресурсов;

q оценка финансового результата деятельности;

q финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость;

q эффективность управления финансовыми ресурсами.

Такой методологический подход к диагностике несостоятельности предприятия позволяет установить причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления.

Анализ состояния производства и реализации продукции

Определяющей характеристикой состоятельности предприятия является способность производить и продавать продукцию. Эта способность характеризуется объемом продукции, произведенной и реализованной в отчетном периоде.

Состояние производства и реализации продукции, структура и динамика выпускаемой продукции являются главными факторами, определяющими экономическую устойчивость предприятия. Диагностика финансово-экономического состояния должна начинаться с анализа производства и реализации продукции, определяющих стабильность получения выручки - основного источника платежа по обязательствам предприятия.

Наличие производства и реализации продукции свидетельствует о сохранении жизнедеятельности предприятия. Сохраняя производство предприятие поддерживает в рабочем состоянии оборудование, технологию, коммуникации. Сохраняются связи с поставщиками и покупателями. В условиях кризиса производство может быть нерентабельным. Но сохранение производства является первой задачей в условиях неплатежеспособности предприятия.

Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия включает изучение: динамики производства и реализации продукции; устойчивости ее производства и сбыта; состояния расчетов с потребителями продукции; состава и структуры выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности.

В современных условиях хозяйствования предприятия самостоятельно выбирают метод учета выручки от реализации продукции при принятии учетной политики:

- по мере оплаты продукции, поступающей на расчетный счет или в кассу предприятия;

- по отгрузке товаров и предъявлению расчетных документов предприятию.

Динамика изменения объемов производства и реализации продукции оценивается на основе индексов изменения объемных показателей. Базой для сравнения являются показатели объема и реализации продукции аналогичного периода прошлого года, которые приводятся в форме №2 бухгалтерской отчетности и в форме №1 - п статистической отчетности.

На основе анализа индексов изменения объема производства и реализации продукции и сравнении их с индексом инфляции по сравнению с соответствующим периодом прошлого года (Jинфл) , можно сделать выводы:

- о динамичном состоянии производства, если Jтп > J инфл (Jрп > Jинфл);

- о стабильном состоянии производства, если Jтп = Jинфл (Jрп = Jинфл);

- о состоянии спада производства, если Jтп < Jинфл (Jрп < Jинфл).

Устойчивое состояние производства и реализации продукции характеризуется одинаковыми темпами изменения объемов товарной и реализованной продукции и устойчивым соотношением их абсолютных величин. Значительное отклонение в темпах изменения объемных показателей служит индикатором сбоя в производственном процессе или системе сбыта продукции, что может являться основной причиной неплатежеспособности.

Превышение объема товарной продукции над объемом реализации продукции свидетельствует о проблемах сбыта на предприятии. Индикатором этого явления являются увеличивающиеся запасы готовой продукции на складе.

Превышение объема реализованной продукции над товарной свидетельствует о снижении остатков готовой продукции на складе, об активизации маркетинговой политики или о повышении платежеспособного спроса на выпускаемую продукцию.

Состояние расчетов с потребителями продукции на анализируемом предприятии характеризует уровень оплаты реализованной продукции (КОПЛ.), который рассчитывается как отношение оплаченной потребителями продукции к отгруженной продукции.

КОПЛ. = 1 свидетельствует о полной оплате отгруженной продукции.
КОПЛ <1 свидетельствует о непоступлении платежей за отгруженную продукцию.

Задолженность по оплате отгруженной продукции образует основную сумму дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности характеризует изъятие из оборота капитала, для пополнения которого предприятие привлекает заемные средства, что часто является основной причиной неплатежеспособности.

Пример

Анализ состояния производства и реализации продукции на предприятии текстильного машиностроения, приведенный в таблице №2.12. позволяет сделать следующие выводы.

Наблюдается резкий спад производства: объем товарной продукции снизился в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 883 млн. руб. или 41,3% .

Разнонаправленное изменение объемов товарной и реализованной продукции свидетельствует о потере устойчивости производства и реализации продукции. При снижении объема выпуска продукции, реализованная (отгруженная) продукция увеличилась на 82 млн. рублей или 3%, т.е. реализовывалась продукция со склада, изготовленная ранее.

Состояние расчетов с потребителями в 1996 году крайне неудовлетворительное - оплачено лишь 24% отгруженной продукции или 382 млн. рублей.

Затраты на 1 рубль реализованной продукции составили в 1996 году 1,9 руб., что характеризует неэффективность, убыточность производства.

Таблица 2.13.

Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия

стр.	Показатели	Источник информации	1995 год	1996 год	Абсолютное изменение	Относит. изменение, %
1	2	3	4	5	6	7
1	Товарная продукция	Ф№1-п стат. отч. стр. 821	2136	1253	-883	-41,3
2	Реализованная продукция (по отгрузке)	Ф№2 стр.010	1479	1561	+82	+3,0
3	Себестоимость реализованной продукции	Ф№2 стр.020+ 030+040	2724	2959	+235	+8,6
4	Оплаченная продукция	Ф№4 стр. 030	1479	382	-1097	-74,2
5	Коэффициент оплаты отгруженной продукции	Стр4/стр2	1	0,24

Анализ состава и структуры выпускаемой продукции

Пример

Оценка состава выпускаемой продукции проводится на основе формы №1-п статистической отчетности по следующим направлениям:

1) определяется удельный вес продукции, выпускаемой по государственному заказу или муниципальному заказу;

2) анализируется структура выпускаемой продукции.

В состав товарной продукции включаются: основная продукция; работы промышленного характера; товары народного потребления; прочая продукция.

Структура продукции отражает удельный вес отдельных видов продукции в общем объеме. Сохранение пропорций между отдельными видами продукции характеризует устойчивое состояние производства. Снижение удельного веса основных видов продукции является индикатором спада производства.

В таблице 2.14 представлены данные о составе и структуре товарной продукции одного из исследуемых предприятий. Анализ данных таблицы 2.14 показывает, что резкое изменение структуры товарной продукции произошло за счет снижения выпуска основной продукции - технологического оборудования для текстильной промышленности. Объем основной продукции снизился с 1039 млн. - в 1995 году до 252 млн. - в 1996 году, что составило 20,1% - всей товарной продукции. Необходимо отметить и резкое снижение выпуска ТНП с 112 млн. рублей - в 1995 году до 20 млн. рублей - в 1996 году. Эти изменения заставили предприятие несколько увеличить выпуск тепловентиляторов, выполнять разовые заказы. Главной причиной снижения выпуска оборудования для текстильной промышленности является потеря узбекского рынка; именно для текстильных предприятий Узбекистана производилась продукция.

Таблица 2.14.

Оценка состава и структуры товарной продукции предприятия

Виды продукции	1995 год		1996 год
	млн.р	в % к тов.прод.	млн.р	в% к тов.прод.
1	2	3	4	5
Объем товарной продукции	2136	100	1253	100
- в том числе: 1. Оборудование для легкой промышленности и зап. части к нему из него: -оборудование технологическое для текстильной промышленности	1039 1039	48,6 48,6	252 252	20,1 20,1
2. Оборудование технологическое для полиграфической промышленности и зап. части	589	27,6	556	44,4
3. Продукция производственно- технического назначения, - в том числе: - тепловентиляторы - инфракрасный излучатель ЭНА	88 88 -	4,1 4,1 -	101 88 13	8,1 7,0 1,1
4. Товары народного потребления ( в оптовых ценах ) - в том числе: - мясорубки (МЧС) - зап. части к мясорубкам	112 74 +38	5,2 3,5 1,7	20 20 -	1,6 1,6
5. Прочая продукция - в том числе: - литье чугунное - литье стальное - разовые заказы	308 163 46 99	14,5 7,6 2.2 4,7	324 180 36 108	25,8 14,4 2,9 8,5

Анализ конкурентоспособности продукции

Резкое снижение объемов выпускаемой продукции становится одной из главных причин неплатежеспособности российских предприятий. Однако снижение объемов продукции объясняется и низкими конкурентными качествами продукции. Поэтому, анализ конкурентоспособности продукции должен дополнить оценку состояния производства и реализации продукции.

Оценка емкости рынка

Оценка доли предприятия на рынке

Классификация сравниваемых параметров

Интегральный показатель конкурентоспособности

Предприятие, производящее неконкурентоспособную продукцию, обречено на снижение выручки от реализации, рост дебиторской задолженности, приводящих к хронической неплатежеспособности предприятия, а следовательно, к угрозе банкротства. Платежеспособность предприятия находится в прямой зависимости от спроса на выпускаемую продукцию, определяемого конкурентными преимуществами продукции и соответствием цен данным преимуществом.

Конкурентоспособность выпускаемой продукции характеризуется степенью удовлетворения конкретной потребности по сравнению с лучшей аналогичной на данном рынке.

Выпуск неконкурентоспособной продукции часто становится главной причиной остановки предприятий и появления “цепочек” неплатежей.

Оценка конкурентоспособности и рыночной привлекательности выпускаемой продукции основывается на анализе: емкости рынка выпускаемой продукции; конкурентоспособности изделий; ассортимента выпускаемой продукции; -определении соответствия отпускных цен на продукцию ее конкурентным характеристикам.

Оценка емкости рынка выпускаемой продукции характеризуется двумя показателями:

- общая емкость рынка продукции;

- доля предприятия на рынке выпускаемой продукции.

При проведении анализа рынка (маркетинговых исследований) общая емкость рынка по конкретному товару может быть оценена:

Ci = Pi + Ri + Ii - Ei + (-)Mi - Eoi + Ioi

где Сi - общая емкость рынка по i - товару (нат. ед.);

Pi - национальное производство i - товара (нат.ед.);

Ri - остаток i - товара на складах (нат.ед.);

Ei - экспорт i - товара (нат.ед.);

Ii - импорт i - товара (нат.ед.);

Мi - изменение i - товара на складах (нат.ед.);

Eoi - косвенный экспорт i - товара (нат.ед.);

Ioi - косвенный импорт i - товара (нат.ед.).

Доля предприятия на рынке i - товара, которая характеризует социально-экономическую значимость продукции предприятия может быть определена как:

Dji = Сji / Сi х 100 %,

где Dji - доля j - предприятия на национальном (региональном) рынке

i - товара в (%);

Ci - общая емкость рынка по i - товару (нат. ед.)

Cji - среднегодовой объем производства (мощность) i - товара на j - предприятии (нат. ед.)

Анализ конкурентоспособности продукции основывается на понимании конкурентоспособности изделия (товара, работы) как совокупности характеристик данного изделия, отличающих его от изделий-аналогов предприятий-конкурентов: по степени удовлетворения конкурентных потребностей покупателя и по уровню затрат на его покупку и последующую эксплуатацию.

Анализ конкурентоспособности продукции включает следующие этапы:

а) анализ рыночной ситуации и выбор наиболее конкурентоспособной продукции в качестве базы для сравнения. Сравнивать конкурентоспособность можно по изделиям, входящим в один и тот же класс по техническим параметрам;

б) определение перечня групп сравниваемых параметров по товарам-конкурентам;

в) определение значимости (удельного веса) каждого параметра;

г) определение сводного параметрического индекса;

д) определение интегрального показателя конкурентоспособности.

Сравниваемые параметры товаров-конкурентов классифицируются по трем группам: технические, экономические, маркетинговые.

К техническим параметрам относятся:

1) показатели, характеризующие качество товара: назначение; производительность; надежность; безопасность; ремонтопригодность и т.д.

2) нормативные показатели, характеризующие соответствие стандартам, патентную чистоту и т.д.

К экономическим параметрам относятся: отпускная цена; себестоимость продукции; затраты на эксплуатацию; затраты на установку и т.д.

К маркетинговым параметрам относятся: имидж предприятия (торговая марка), реклама, организация технического (гарантийного) обслуживания, условия платежа, сроки поставки и т.д.

В сегодняшних условиях маркетинговые характеристики играют особую роль, отражают рыночную привлекательность продаваемой продукции, которая характеризуется: организацией фирменной торговой сети; стимулированием продаж путем создания системы скидок (за выполнение условий по форме оплаты товара, наличие дистрибьютерного договора о продаже товара в регионе, за величину партии); организацией службы сервиса; эффективностью рекламной кампании и т.д.

Для определения значимости выбранных для выпускаемых изделий параметров используются экспертные методы.

По каждой группе рассматривается параметрический индекс:

J = å aj Пj ,

i=1

где aj - значимость- параметра;

Пj - значение- параметра;

n - число параметров данной группы

Интегральный показатель конкурентоспособности может рассматриваться, как:

K = (Jт + Jm) / Jэ ,

где Jт - сводный параметрический индекс по техническим показателям;

Jм - сводный параметрический индекс по маркетинговым характеристикам;

Jэ - сводный параметрический индекс по экономическим характеристикам.

Пример

В таблице 2.15. приведен пример сравнения конкурентных характеристик воздушного насоса НВН-100Б с характеристиками базового (“идеального”) изделия. За базовое принято изделие, максимально удовлетворяющее по своим потребительским свойствам запросы потребителей данной продукции. Технико-экономические характеристики базового изделия были определены путем опроса покупателей в результате маркетинговых исследований московского рынка данной продукции.

Значимость параметров (aj) определялась путем экспертного опроса потребителей и изготовителей продукции.

Анализ приведенных расчетов показывает, что показатель конкурентоспособности у насоса НВН-100Б, произведенный на анализируемом предприятии выше, чем у аналогичных изделий, производимых в Воронеже и Санкт-Петербурге. Однако данный показатель (1,25) значительно ниже показателя конкурентоспособности базового - “идеального” изделия. Это объясняется отсутствием на предприятиях-изготовителях проведения маркетинговой политики: методов стимулирования продаж путем применения системы скидок; наличия рекламы, обеспечивающей продвижения товара на рынках сбыта; формирования общественного мнения о предприятии-изготовителе и выпускаемом товаре. Это значительно снижает рыночную привлекательность изделия НВН-100Б, которое, как показали маркетинговые исследования имеет стабильный спрос.

Таблица 2.15.

Показатели оценки конкурентоспособности продукции

Показатели	Единицы измерения	Базовое изделие конкуренто	Модели						Значимость
		способное	Москва		С. -Петербург		Воронеж
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Технические параметры
1.1. Объем цилиндра	см3	500	500	1	460	0.92	500	1	0.3
1.2. Максимальное давление	кг/см3	4	4	1	4	1	4	1	0.2
1.3. Максимальный ход поршня	мм	100	100	1	100	1	90	0.9	0.1
1.4 Длина соединительного шланга	мм	800	750	0.94	750	0.94	900	1	0.2
1.5. Масса	кг	2.0	2.5	0.8	2.9	0.69	3.4	0.59	0.2
Сводный индекс Jт		1		0.95		0.91		0.91
2. Экономические параметры
2.1. Розничная цена	руб.	22000	22000	1	24196	0.91	27725	0.83	0.5
Сводный индекс Jэ
3. Маркетинговые параметры. 3.1. Рыночная привлекательность:
1) Наличие скидки за оплату товара: 0 дн.-1.% 15-30 дн-1% >30 дн.-0%		да	нет	0	нет	0	нет	0	0.2
2) Наличие скидки по дистрибьютер-ному договору о продаже в регионе (3%)		да	нет	0	нет	0	нет	0	0.4
3) Скидка за величину партии (3%)		да	нет	0	нет	0	нет	0	0.1
3.2.Торговый знак обеспечивающий образ фирмы-производителя		да	да	1	нет	0	нет	0	0.3
Сводный индекс Jм		1		0.3		0		0
Интегральный показатель конкурентоспособности		2		1.25		0.98		1.11

Оценка производственного потенциала предприятия

Анализ трудовых ресурсов и их использование

Показатели обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и их использование

Анализ состояния и использования внеоборотных активов

Следующим логическим этапом диагностики экономического состояния должна стать оценка соответствия потребляемых производственных ресурсов объемам выпускаемой продукции. Оценивается производственный потенциал предприятия, эффективность и возможность его использования в целях финансового оздоровления предприятия.

В составе производственных ресурсов учитываются: персонал; внеоборотные активы, оборотные активы.

Оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и их использования должна осуществляться в целях диагностики социального банкротства, которое выражается снижением численности, уровня квалификации работников, заработной платы.

Оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами включает:

- анализ динамики численности и структуры персонала;

- оценку соотношения темпов изменения производительности труда и средней заработной платы.

Снижение численности персонала - один из индикаторов финансового кризиса на предприятии. В процессе оценки необходимо сделать заключение о способности персонала участвовать в финансовом оздоровлении предприятия.

Для проведения оценки обеспеченности трудовыми ресурсами и их использования рассчитываются следующие показатели:

- средняя выработка на одного работника основной деятельности;

- средняя заработная плата работников основной деятельности:

- уровень задолженности по заработной плате:

Кзад = (ФЗПначисл - ФЗПвыпл ) / ФЗПначисл

где Кзад - уровень задолженности перед работниками по выплате заработной платы, %;

ФЗП выпл - выплаченная заработная плата, руб. (стр. 07, ф.№1-Т);

ФЗПначисл - начисленная заработная плата работников списочного и несписочного состава, руб. (стр. 03, ф.№1-Т)

Приведенные показатели оцениваются в динамике. При этом необходимо провести сравнение средней заработной платы работников предприятия с уровнем прожиточного минимума, со среднеотраслевой заработной платой (если существует статистическая информация). Уровень задолженности по заработной плате является индикатором социальной напряженности на предприятии. Чем ближе значение этого показателя к 1, тем ближе находится предприятие к предбанкротному состоянию.

Важнейшим фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с состоянием производства и видами производимой продукции является состав и структура активов, а также выбор стратегии управления ими.

Оценка состояния и использования внеоборотных активов производится с целью определения:

- стоимости и структуры внеоборотных активов;

- финансовой нагрузки в виде незавершенного капитального строительства;

- стоимости и структуры основных средств предприятия и их динамики;

- доли неиспользуемых основных средств в сопоставлении с затратами на их содержание;

- показателей эффективности использования основных средств.

Источниками информации оценки являются: форма №1 - Баланс предприятия; форма №5 - “Приложение к балансу”, а также инвентарные карточки, акты приемки (передачи основных средств).

В процессе оценки стоимости и структуры внеоборотных активов необходимо определить удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества; структуру внеоборотных активов по следующим видам:

а) нематериальные активы;

б) основные средства;

в) незавершенное строительство;

г) долгосрочные финансовые вложения.

Анализ финансовой нагрузки

Пример

В процессе диагностики определяются:

- финансовая нагрузка в виде потребности в средствах на завершение капитального строительства. Для разработки мероприятий по финансовому оздоровлению необходимо оценить степень готовности незавершенных объектов и неустановленного оборудования, объем средств для завершения строительства, а так же возможные варианты использования незавершенного строительства;

- доходность долгосрочных финансовых вложений предприятия. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий показывает, что долгосрочные финансовые вложения, как правило, практически неликвидны. Однако, дочерние фирмы предприятия, акциями которых владеет предприятие-должник, могут рассматриваться как источник дополнительного финансирования, при реализации мероприятий по восстановлению платежеспособности.

В таблице 2.16. приводится стоимость и структура внеоборотных активов одного из исследуемых предприятий электротехнической промышленности. Внеоборотные активы составляют 95% имущества предприятия, что свидетельствует о чрезвычайно низкой ликвидности имущества. Финансовая нагрузка в виде недостроенного бытового корпуса и неустановленного оборудования составляет 36,2% от стоимости внеоборотных активов. Увеличение стоимости незавершенного строительства свидетельствует об оттоке денежных средств на его финансирование.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5