Рефераты    Главная    Финансовое право    Финансовый менеджмент       финансовая математика    Финансы деньги кредит    Французский    Компьютерные сети    Конституционное право       зарубежныйх стран    Конституционное право       России    Краткое содержание       произведений    Программирование       компьютеры и кибернетика    Производство и технологии    Психология    Разное    Религия и мифология    Трудовое право    Туризм    Уголовное право и процесс    Управление       Оценка финансового состояния и деятельности предприятия 89791 -50,8 223,6 2.1 Долгосрочные обязательства 0 3600 1500   -58,3 2.2 Краткосрочные кредиты и займы 32000 0 20000 -100,0   2.3 Кредиторская задолженность 24340 24146 68291 -0,8 182,8           Баланс 66340 45946 106291 -30,7 131,3  На основании таблицы 3 можно сделать следующие выводы: 1) Изменения в структуре капитала в 1998 г. по сравнению с 1997г. (соответственно по данным на 1 января 1999 и 1998 г.) можно считать благоприятными, т.к. произошло существенное увеличение собственного капитала, сокращение заемного капитала в целом, появились долгосрочные обязательства (что свидетельствует о доверии кредиторов), кредиторская задолженность осталась близкой к прежнему уровню. Однако в целом итог баланса сократился, т.е. одновременно произошло сокращение активов предприятия. Поэтому для более обоснованных выводов необходим анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в динамике за 1997 и 1998г.г. Для проведения такого анализа в рамках настоящей курсовой работы недостаточно исходных данных. Кроме того, вызывает вопрос исчезновение группы «краткосрочные кредиты и займы». Необходим анализ движения капитала по этой группе статей баланса. 2) Изменения в 1999 г. по сравнению с 1998 г. (соответственно по данным на 1 января 2000 и 1999 г.) можно считать неблагоприятными для предприятия. Произошло резкое увеличение кредиторской задолженности. Появились краткосрочные кредиты и займы в значительных суммах. Предприятие испытывает серьезную нехватку собственных оборотных средств, которую пытается компенсировать за счет краткосрочных пассивов. Собственный капитал сократился по сравнению с предыдущим годом (вероятно, прибыль была незначительна). Для подтверждения негативных тенденций в структуре капитала предприятия необходим анализ показателей структуры капитала (финансовой устойчивости). Расчет показателей финансовой устойчивости произведен следующим образом: Соотношение заемных и собственных средств: СЗС = привлеченный (заемный) капитал / собственный капитал На 01.01.98: СЗС =56340/10000=5,634 На 01.01.99: СЗС =27746/18200=1,525 На 01.01.00: СЗС =89791/16500=5,442   Финансовый коэффициент: Кф = собственный капитал / привлеченный капитал = 1/СЗС На 01.01.98: Кф =10000/56340=0,177 На 01.01.99: Кф =18200/27746=0,656 На 01.01.00: Кф =16500/89791=0,184   Коэффициент концентрации собственного капитала: КСК = собственный капитал / активы (итог баланса) На 01.01.98: КСК =10000/66340=0,151 На 01.01.99: КСК =18200/45496=0,396 На 01.01.00: КСК =16500/106291=0,155   Коэффициент концентрации привлеченного капитала: КПК = привлеченный капитал / активы На 01.01.98: КПК =56340/66340=0,849 На 01.01.99: КПК =27746/45496=0,604 На 01.01.00: КПК =89791/106291=0,845   Коэффициент финансовой зависимости: КФЗ = активы / собственный капитал = 1/КСК На 01.01.98: КФЗ =66340/10000=6,634 На 01.01.99: КФЗ =45496/18200=2,525 На 01.01.00: КФЗ =106291/16500=6,442   Коэффициент обеспеченности собственными средствами: КОС = функционирующий капитал / оборотные активы Расчет не имеет смысла, т.к. функционирующий капитал отрицательный (см. расчет показателей ликвидности – ФК).   Коэффициент маневренности собственного капитала: КМСК = функционирующий капитал / собственный капитал Расчет не имеет смысла, т.к. функционирующий капитал отрицательный (см. расчет показателей ликвидности – ФК).   Коэффициент структуры долгосрочных вложений: КДВ = долгосрочные пассивы / внеоборотные активы На 01.01.98: КДВ =0/10112=0 На 01.01.99: КДВ =3600/25634=0,14 На 01.01.00: КДВ =1500/25634=0,059   Результаты расчета указанных коэффициентов сведены в таблицу 2.4.
				Таблица 2.4.
Показатели структуры капитала.
Показатели	Значения
	На 01 января 1998 г.	На 01 января 1999 г.	На 01 января 2000 г.	рекоменд.
СЗС (соотношение заемных и собственных средств)	5,634	1,525	5,442	СЗС< 0,7
Кф (финансовый коэффициент)	0,177	0,656	0,184	Кф>1,4
КСК (коэффициент концентрации собственного капитала)	0,151	0,396	0,155	Ка>0,5
КПК (коэффициент концентрации привлеченного капитала)	0,849	0,604	0,845
КФЗ (коэффициент финансовой зависимости)	6,634	2,525	6,442
КОС (коэффициент обеспеченности собственными средствами)	Расчет не имеет смысла, т.к. функционирующий капитал отрицательный			КОС>0,1 (оптимальн. 0,5)
КМСК (коэффициент маневренности собственного капитала)	Расчет не имеет смысла, т.к. функционирующий капитал отрицательный			0,2 < КМСК < 0,5
КДВ (коэффициент структуры долгосрочных вложений)	0,000	0,140	0,059

На основании данных таблицы 4 можно сделать следующие выводы:

1)                Заемные средства предприятия существенно превышают собственные. Тенденция сохраняется в течение всего исследуемого периода. Предприятие полностью зависит от заемных средств, что крайне нежелательно.

2)                Финансовый коэффициент существенно возрос в 1998 г. по сравнению с 1997 г., что подтверждает выводы по таблице 3 (п.1) об улучшении структуры капитала. Однако в 1999 г. этот коэффициент резко снизился. Во всех периодах финансовый коэффициент существенно ниже нормы. Его снижение за 1999 г. показывает, что финансовое положение фирмы крайне неустойчиво.

3)                Значения коэффициента концентрации собственного капитала очень низки. На 1 января 1999 г. положение несколько улучшилось, однако к 2000 г. резко ухудшилось. КСК более чем в 3 раза ниже рекомендуемого значения. Доля собственного капитала в общей структуре капитала незначительна.

4)                Соответственно значения коэффициента концентрации привлеченного капитала очень велики.

5)                Значения коэффициента финансовой зависимости крайне высоки. Абсолютное большинство активов сформировано за счет заемных .средств.

6)                Т.к. предприятие не имеет собственных оборотных средств, его неустойчивое финансовое положение не подлежит сомнению.

7)                КДВ незначителен, т.е. доля внеоборотных активов, профинансированных внешними инвесторами, невысока. Однако это не может быть расценено как положительный фактор для предприятия, т.к. объясняется незначительной величиной долгосрочных пассивов, что свидетельствует о недоверии кредиторов. (Следует заметить, что незначительная величина долгосрочных пассивов характерна для большинства российских предприятий в связи с общеэкономической нестабильностью в стране).

8)                Обобщая анализ показателей структуры капитала, можно сделать вывод о финансовой неустойчивости предприятия и необходимости принятия срочных мер по стабилизации (подтверждает выводы по показателям ликвидности).

2.     4. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.

 Оценка деловой активности.

Для оценки деловой активности основные показатели деятельности предприятия сведены в таблицу 2.5.

Таблица 2.5.

Динамика основных показателей.

Показатели деятельности

1998

1999

Темп прироста, %

Прибыль

270

4316

1498,52

Объем реализации

102560

96000

-6,40

Активы

45946

106291

131,34

На основании таблицы 5 можно сделать следующие выводы:

1) Прибыль предприятия в 1999 г. возросла на 2 порядка по сравнению с 1998 г. Однако, на этом основании рано делать выводы о благополучном положении (особенно с учетом предыдущего анализа). Огромный темп прироста прибыли объясняется ее крайне незначительной величиной в 1998 г. В 1999 г. предприятие получило вполне нормальную (не слишком большую) прибыль.

2) Объем реализации сократился в 1999 г. по сравнению с 1998 г. на 6%. Сокращение не очень существенно. Факт прироста прибыли при сокращении объема реализации можно считать положительным. Однако необходимо объяснение самого сокращения объема реализации, для чего требуются дополнительные данные. Условием нормальной деловой активности является положительное значение темпа прироста объема реализации (темп роста более 100%). В данном случае имеет место отрицательное значение.

3) В исследуемом периоде произошел значительный прирост активов. Принимая во внимание снижение объема реализации, можно заключить, что деловая активность предприятия не слишком высока, т.к. оптимальным считается превышение темпов прироста объема реализации над темпами прироста активов.

Расчет показателей деловой активности предприятия произведен следующим образом.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

КОСК = выручка от реализации / собственный капитал  (обороты)

За 1998 г.: КОСК=102560/18200=5,635 об.

За 1999 г.: КОСК=96000/16500=5,818 об.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала:

КОСК = выручка от реализации / инвестированный капитал  (обороты)

Инвестированный капитал = собственный капитал + долгосрочные пассивы

На 01.01.99: ИК=18200+3600=21800 т.р.

На 01.01.00: ИК=16500+1500=18000 т.р.

За 1998 г.: КОИК=102560/21800=4,705 об.

За 1999 г.: КОИК=96000/18000=5,333 об.

Коэффициент оборачиваемости активов:

КОА = выручка от реализации / активы  (об.)

За 1998 г.: КОА=102560/45496=2,232 об.

За 1999 г.: КОА=96000/106291=0,903 об.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

Ко = выручка от реализации / оборотные активы  (об.)

За 1998 г.: Ко=102560/20312=5,049 об.

За 1999 г.: Ко=96000/80657=1,190 об.

Коэффициент интенсивности использования внеоборотных активов (фондоотдача):

КИВА = выручка от реализации / внеоборотные активы  (руб./ руб.)

За 1998 г.: КИВА=102560/25634=4,001 (руб./руб.)

За 1999 г.: КИВА=96000/25634=3,745 (руб./руб.)

Коэффициент оборачиваемости запасов:

КОЗ = себестоимость продукции / запасы  (об.)

За 1998 г.: КОЗ=79230/10560=7,503 об.

За 1999 г.: КОЗ=68520/42300=1,620 об.

Оборачиваемость запасов в днях:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6