Оценка машин и оборудования

       Оценить физический износ и рыночную стоимость станка ФС-4А.

                                                                - 14 -

 Решение:  В общем случае стоимость (С) и физический износ машины связаны простой зависимостью:

                                        С = Св – Си.физ = Св (1- Ки.физ)

  где    Св – полная стоимость воспроизводства (восстановительная стоимость) машины, Си.физ – стоимость физического износа машины, Ки.физ – коэффициент её физического износа и представляет собой долю восстановительной стоимости, которую машина потеряла вследствие физического износа, а произведение

                                                  Ки.физ ∙ Св = Си.физ

                          является стоимостью физического износа.

Для определения физического износа фрезерного станка ФС-4А применим метод экспертного анализа и запишем следующую формулу:

                                          Ки.физ = ∑mi ∙ kи.физ.i

  где  mi – компетентность i-го эксперта, kи.физ.i – оценка износа i-м экспертом

.

                      Ки.физ = 0,1∙0,35 + 0,1∙0,6 + 0,2∙0,5 + 0,3∙0,2 + 0,3∙0,2 = 0,315.

Ответ:              Физический износ фрезерного станка = 31,5%.

            Стоимость фрезерного станка ФС-4А:С = 56000∙(1- 0,315) = 36400руб.

8. Вопрос:  Какими факторами определяется функциональное устаревание машин и оборудования?

Ответ: С понятием физического износа тесно связаны такие понятия, как ресурс и срок службы. Ресурс измеряется наработкой. А срок службы – календарной продолжительностью эксплуатации машины до наступления предельного состояния. Эти показатели не заменяют, а взаимно дополняют.

Реальным проявлением физического износа является уменьшение годового объёма полезной работы или годовой производительности машины с её возрастом. Уменьшение годовой производительности машины вызвано в первую очередь увеличением простоев в ремонтах и обслуживании , которые уменьшают полезный фонд рабочего времени. Практика идентификации машин показывает, что проявление отказов во времени подчиняется определённой закономерности. Обычно интенсивность отказов велика в самый начальный период эксплуатации машины, который называют периодом приработки. Это так называемые приработочные отказы, имеющие характер внезапных отказов. Затем наблюдается спад интенсивности отказов и их стабилизация на относительно низком уровне – это конец периода приработки. Дальше начинается период нормальной эксплуатации, который продолжается достаточно долго. В этот период в основном, в результате износа и усталости происходит постепенное  накопление необратимых изменений. Сопротивляемость машины внешним нагрузкам постепенно падает,поэтому ещё до наступления последнего периода машину подвергают капитальному ремонту

                                                                - 15 -

9. Задача:  Чулочный автомат предназначен для производства 800 пар изделий в смену. Однако из-за экономического устаревания оборудования и соответствующего снижения спроса на производимые изделия фактический выпуск составляет 200 пар изделий в смену. Определить экономическое устаревание чулочного автомата для трёх значений показателя степени:

0,5;  0,6;  0,7.

Решение: Воспользуемся методом ухудшения главного параметра который предполагает, что физический износ проявляется в ухудшении какого-либо одного характерного эксплуатационного параметра машины (производительности, точности, мощности, расхода топлива или электроэнергии и т.п.). Коэффициент физического износа рассчитывается следующим образом;

                                         Ки.физ = 1 – (Х / Хо)ª

  где  Хо , Х – значения главного параметра машины в начале эксплуатации и на момент оценки соответственно; а – показатель степени, характеризующий силу влияния главного параметра на стоимость машины (коэффициент торможения).

Ответ:       [1- (200:800)º∙  + 1- (200:800)º·  + 1- (200:800)º· ] = 1,4787.

                   Экономическое устаревание чулочного автомата  = 1,4787.

10. Вопрос:  Перечислите основные методики затратного подхода к оценке машин и оборудования.

Ответ:  Сущность затратного подхода заключается в том, что в качестве  меры рыночной стоимости  принимаются затраты (или издержки) на создание оцениваемого объекта. Затратный подход представляет с собой совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки, с учётом износа. При затратном подходе в качестве меры стоимости принимается сумма затрат на создание и последующую продажу объекта, т.е. его себестоимость. Процедура затратного подхода как бы моделирует схему затратного ценообразования, согласно которой цена описывается простой формулой «себестоимость объекта + прибыль». Затратный подход реализуется в следующих практических методах;

- метод расчёта по цене однородного объекта. Разновидностью данного метода является метод расчёта по цене однородного объекта с балльной корректировкой на конструктивно-технологическую сложность;

- метод поагрегатного (поэлементного) расчёта, который состоит из трёх этапов ;

- индексный метод оценки (индексация стоимости объекта),это приведение

 базовой стоимости объекта оценки к современному уровню с помощью индекса 

 (Y) или цепочки индексов;

- метод расчёта стоимости по укрупненным нормативом.

                                                                - 17 -

Вышеуказанная схема соответствует затратному подходу, которая  состоит из параллельно расположенных, разноцветных, ниспадающих, извилистых лент. На каждой ленте, соответствующей отдельному методу, по возможности лаконично заложен в последовательности "сверху вниз" алгоритм расчета стоимости по данному методу.

Следует отметить, что для того, чтобы просчитать все известные алгоритмы по трем подходам, требуется более 50 видов исходных данных (таблица на стр. 11). Над ленточным алгоритмом каждого метода проставлены цифры, обозначающие порядковые номера необходимых для расчета по рассматриваемому методу данных, из полного перечня исходных данных. Причем данные, цифры порядковых номеров которых имеют черный цвет (1-4, 18-21, 30, 19, 21, 27-29,) собираются самим оценщиком, не выходя из офиса, а данные, номера которых проставлены красным цветом (11, 12, 17, 9, 10, 52, 12, 31-36,) предоставляются заказчиком. Схема дает возможность не только увидеть количество и сложность операций, осуществляемых при оценке данного метода, но и оценить объем необходимой для выполнения работ информации. На схеме представлены алгоритмы четырех методов затратного подхода: расчета по цене однородного объекта; поэлементного (поагрегатного) расчета; затратной индексации стоимости объекта; расчета стоимости по укрупненным нормативам. Нетрудно видеть, что из них наиболее простым и требующим наименьшего количества исходных данных является метод индексации стоимости. Но следует учитывать, что не всегда метод, требующий наименьшего количества исходных данных, является самым удобным и выполнимым. Ситуация оценки может быть такой, что этот метод не будет обеспечен доступной информацией, в то время как требующий наибольшего количества информации метод будет иметь доступ к необходимым данным. В схеме приведены в нужной последовательности расчетные формулы для определения восстановительной и рыночной стоимости.

11. Задача:   Определить полную восстановительную стоимость статического катка КТ-6 массой 6 тонн, для которого отсутствует прямой аналог. Имеются данные по однородному с оцениваемым объектом статического катка СКТ-8 массой 8 тонн, цена которого составляет на дату оценки 135 тыс. руб. Для расчётов принять НДС – 20%, налог на прибыль – 35%, рентабельность -30%.

Решение:  Используем метод расчёта по цене однородного объекта, сущность которого заключается в том, для оцениваемого объекта, если объект не сложный и конструктивно однородный, или для определённого агрегата в составе сложного объекта подбирают технологически однородный объект, который похож на оцениваемый объект по конструкции, используемым в конструкции материалам и технологии изготовления. Полная себестоимость однородного объекта определяется исходя из его цены с учётом ставок налогов и вероятной рентабельности:

                             Сп.од = [(1 - Нпр – Кр.од) ∙ Цод : (1 + Ндс) ∙ (1 - Нпр)]

                                                      - 18 -

   где    Сп.од – полная себестоимость производства однородного объекта;

             Цод – цена однородного объекта (включая НДС);     Кр.од – показатель

             рентабельности продаж у однородного объекта; Нпр и Ндс – ставка на

             прибыль и добавленную стоимость.

Далее в себестоимость однородного объекта вносятся корректировки по одному-двум производственным факторам (например, с учётом различий в массе объектов и серийности выпуска)

                                             Сп = Сп.од ∙ (G : Gод) ∙ (Ксер : Ксер.од)    

 где    Сп – полная себестоимость изготовления оцениваемого объекта; G и Gод -

            масса конструкции оцениваемого и однородного объекта;  Ксер и Ксер.од  –

            коэффициент серийности производства оцениваем. и однород. объектов.  Рассчитывается полная восстановительная стоимость оцениваемого объекта по формуле:

                                      Sв = (1 – Нпр) ∙ Сп : (1- Нпр – Кр)

      где      Кр – коэффициент рентабельности продаж у оцениваемого объекта.

Ответ:   Полная восстановительная стоимость (Sв) статического катка КТ-6  

                               Sв   = 0,65 ∙ (60577 ∙ 0,75) : 0,35 = 85000 руб.

12. Вопрос:  На какой информации базируется рыночный подход к оценке машин и оборудования?

Ответ:   Данный подход самодостаточен лишь при определении стоимости в обмене, т.е. когда речь идёт об оценке стоимости с целью продажи, сдачи в залог, в аренду, лизинг. Основная информация базируется на аналога и определении степени сходства сравниваемых машин и единиц оборудования.

Различают три уровня их близости или подобия;

- первый уровень предполагает функциональное сходство, которое может быть  полным или частичным. Функциональное сходство определяется с помощью тех или иных классификаторов – ОКОФ, справочника норм отчислений и т.п.;

- второй уровень рассматривает конструктивное сходство, т.е. сходство машин по конструктивной схеме, составу и однородности элементов и их компоновке;

- третий уровень наиболее высокий и называется параметрическим. Он означает совпадение или близость состава и значений технико-экономических параметров.

Следующим шагом после выбора объекта-аналога является учёт того влияния на величину искомой оценочной стоимости, которое оказывают различия в численных значениях указанных характеристик сравниваемых объектов.

Далее приведём схемы алгоритмов расчёта стоимости машин и оборудования  применительно к доходному и сравнительному подходу методов оценки.

                                                              - 19 -

Доходный подход представлен тремя методами: капитализации, дисконтирования чистых доходов, равноэффективного аналога. Совокупность будущих доходов создается не только за счет использования машин и оборудования, но и других элементов производственной системы, включающей, кроме того, здания, сооружения, передаточные устройства, оборотные фонды и нематериальные активы. Доход от машинного комплекса (машин и оборудования) рассчитывается по методу остатка, выделяемого из общей суммы чистого дохода от функционирования всей производственной системы.

                                                                - 20 -

В сравнительном подходе рассматриваются три метода: прямого сравнения, статистического моделирования цены по удельным ценовым показателям, статистического моделирования с помощью корреляционно-регрессионных моделей.

Метод прямого сравнения является наиболее удобным и часто используемым. Он требует наименьшего количества исходных данных и дает в итоге наиболее достоверную рыночную стоимость.

                                                               - 21 -

13. Задача:  Методом равноэффектного аналога оценить стоимость термопластавтомата ТП-10, если известна стоимость его современного аналога ТПА-25М. Технико-экономические характеристики термопластавтоматов представлены в следующей таблице:

Решение:   Запишем формулу метода равноэффективного функционального аналога;

  S = {[Sб+(Иб+Езд.б):(Ка.б+r)] ∙ (Q : Qб) ∙ [(Ка.б+r):(Kа+r)] – [(И+Езд):(Ка+r)]}

где     Sб – стоимость базисного объекта;  Иб – годовые операционные расходы; Езд.б и Езд – годовой чистый доход от здания базисного и оцениваемого объекта;  Ка.б и Ка – коэффициент амортизации базисного  и оцениваемого объектов рассчитываемый по формуле третьей функции денежной единицы (фактор фонда возмещения);  Q и Qб – годовой объём продукции;   r – ставка дисконта.

Если сравниваемые объекты обладают одинаковой производительностью и сроком полезного использования, то применяют упрощенную формулу:

                             S = Sб + [(Иб – И) + (Езд.б – Езд) : (Ка + r)] 

                            Оценим стоимость термопластавтомата ТП-10

Ответ:               25000 + [(8500 : 0,3) ∙ 0,5 ∙ 1] - (5000 : 0,3) = 22500$ .

14. Вопрос:  Какие возможности предоставляет лизинг машин и оборудования в современных российских условиях? Покажите значение оценочной деятельности при лизинге.

- 22 -

Ответ:   Лизинг (от англ. leasing – аренда) – «вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

Характерные черты лизинга - в лизинге задействовано как минимум три субъекта отношений - лизингополучатель (любая фирма), лизингодатель (лизинговая компания), банк. К этим субъектам часто добавляются страховые, сервисные, дилерские и другие компании. Взятое в лизинг оборудование, как правило, не отражается на балансе лизингополучателя, т.е. лизинг не утяжеляет активы. Арендная плата или лизинговые платежи у лизингополучателя отражаются в себестоимости и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль, другими словами, выступают в качестве налогового щита. Кроме того, во многих странах действуют прямые налоговые льготы по лизингу. Лизинговое оборудование одновременно служит залоговым обеспечением сделки. Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором  лизингодатель  обязуется приобрести  в  собственность  указанное   лизингополучателем   имущество   у определенного продавца  и  передать  лизингополучателю  данное  имущество  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок  и  на определенных условиях во временное владение и в пользование.

Финансовый лизинг имеет несколько видов, которые получили самостоятельные названия: - возвратный лизинг - это разновидность двусторонней лизинговой сделки. В этом случае предприятие, имеющее оборудование, но испытывающее недостаток средств  для производственной деятельности, продает свое имущество лизинговой компании, которая, в свою очередь, сдает его в лизинг этому же предприятию. Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств. Договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования, восстанавливая на него право собственности. В настоящее время этот вид лизинговых сделок встречается достаточно редко. Леверидж -(кредитный, паевой, раздельный) лизинг, или лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложен, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов. Отличительной чертой здесь является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальное он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

В некоторых странах (США, Армении) лизингодатель обязательно должен использовать для покупки оборудования часть собственных средств. В России такого жесткого требования нет и для осуществления сделки можно привлекать 100% кредитных средств. В связи с финансовой слабостью российских лизинговых компаний данный вид лизинга нашел наиболее широкое распространение у нас в стране. Оперативный лизинг  - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг,

                                                           - 23 -

устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

15. Вопрос:  Исходя, из каких условий определяется эффективная ставка процента (ЭСП) при лизинге машин и оборудования?

Ответ:   Успешное функционирование любого предприятия, в котором используется оборудование, предполагает систематическое обновление основных фондов. Часто единственно возможным привлечение основных фондов в производство является аренда (лизинг) и лизингополучателю необходимо принять грамотное управленческое решение о выборе способа финансирования  инвестиционного  проекта,  располагая  при этом информацией о размере  ежегодного  лизингового  платежа  или  об  общей сумме лизинговых платежей за весь срок  использования  имущества.  В  случае

отсутствия собственных средств финансирования выбор  делается  между  двумя вариантами:

- использование лизинга как формы привлечения заемных средств;

- использование займов (кредитов банка).

Расчёт платежей при финансовом лизинге предусматривает следующие шаги;

а). Расчёт среднегодовой стоимости имущества при лизинге осуществляется (основные формулы);

- расчёт амортизационных отчислений                                    АОt = C ∙ Ka ∙ Ky

- расчёт балансовой стоимости на начало и конец года         БСк = БСн - АОt    

- расчёт среднегодовой стоимости имущества                   Сс.г = (БСн + БСк)/2 . 

б).  Расчёт лизинговых платежей (ЛП) и общей суммы платежей (д.е.)  

- расчёт ежегодного дохода лизингодателя

                                 Вt = К + ПКt + КВt + ДУt + НИt + Сстрах.

   где            К = АОt ∙ d;   ПКt = БСн ∙ d ∙ CтK;   KBt = C∙ Cт B/n;

                               Cстрах = БСн ∙ Сстрах ;    ЛПt = Вt+Ндсt

При использовании лизингового  имущества  лизингополучатель  не  имеет права на льготы по налогу  на  прибыль.  Наряду  с  этим  при  использовании кредитных  ресурсов  банка  для   финансирования   инвестиционного   проекта основные средства, приобретенные за счет  ссуды,  становятся  собственностью предприятия.  При  использовании имущества  на  условиях  лизинга  основные средства остаются собственностью  лизингодателя,  если  иное  предусмотрено условиями договора.

                                                               - 24 -

16. Вопрос:  Как определяется потенциальный валовой доход и действительный валовой доход?

Ответ:    Потенциально валовой доход (ПВД) – это доход, который можно получить, при использовании машинного и оборудовочного комплекса на 100%, без учета всех потерь и расходов. ПВД рассчитывается путем умножения количества единиц оборудования, задействованных в процесс производства продукции (услуг) оцениваемого объекта на доход, получаемый от их производимой продукции (услуг).

Для получения действительного валового дохода (ДВД) - предполагаемые потери от недоиспользования (простоя, поломки) машин и оборудования в прогнозируемом году необходимо вычесть из потенциального валового дохода.

17. Вопрос:   Что включают в себя операционные расходы?

Ответ:  Операционными расходами называются периодические расходы для

обеспечения нормального функционирования объекта и воспроизводства действительного валового дохода. Их делят на условно-постоянные, условно-переменные (эксплуатационные), расходы (резервы) на замещение.

К условно-постоянным относятся расходы, размер которых не зависит от степени загруженности объекта. Как правило, это налог на имущество, расходы на страхование и другие.

К условно-переменным относятся расходы, размер которых зависит от степени загруженности объекта и уровня предоставляемых услуг. Основные условно-переменные расходы - это расходы на управление, коммунальные платежи, на обеспечение безопасности, на содержание и на текущие ремонтные работы и др.

Расходы на замещение вычисляют как ежегодные отчисления (резерв) в фонд замещения. Это расходы на периодическую замену и ремонт элементов оборудования.

18. Вопрос:  Как определяется чистый операционный доход?

Ответ:   Чистый операционный доход в общем случае рассчитывается как разность между денежными поступлениями в виде выручки или валового дохода от реализации дохода (работ, услуг) и суммой затрат на производство и реализацию продукции. Причём в сумму затрат не включаются амортизационные отчисления. Чтобы рассчитать чистый операционный доход за тот или иной период нужно;

- определить выручку умножением цены производимого товара на объём продаж в натуральном выражении;

- скалькулировать затраты на производство и реализацию продукции.

                                                               - 25 -

Текущая стоимость объекта имущества складывается из всех чистых доходов, получаемых инвестором за период последующего владения  этим объектом. Однако прямое суммирование будущих равномерных доходов недопустимо, поэтому, прежде чем суммировать, доходы приводят к одному моменту времени с помощью дисконтирования.

19. Вопрос:  Какие методы оценки машин и оборудования наиболее подходят, по Вашему мнению, для российской экономики в настоящее время?

Ответ:     Машины и оборудование (М и О) большинства российских предприятий сильно изношены. Значительная часть М и О по бухгалтерским данным имеет 100-процентный износ, однако активно эксплуатируется и, следовательно, имеет рыночную стоимость. Другая часть, напротив, практически не имея бухгалтерского износа, имеет фактически нулевую стоимость за счет функционального, морального и (или) экономического устаревания. При большом количестве единиц машин и оборудования на предприятиях (от нескольких тысяч на средних предприятиях до десятков тысяч на крупных) особенно часто возникают вопросы определения стоимости как отдельных единиц, так и групп М и О (что гораздо чаще), а также всего парка машин и оборудования в целом. Важен не только вопрос величины стоимости на конкретную дату, но и прогноз изменения стоимости во времени, а также изменения стоимости после значительных дат (например, после дефолта и т. д.).

Страницы: 1, 2, 3, 4