Тоді як історично склалося, що основною функцією банківського сектору є кредитування, інвестиційна діяльність банків останнім часом теж займає значне місце серед банківських операцій.

Крім того стійка тенденція до універсалізації банківської системи України змушує нас більш детально розглядати весь широкий ряд інших, крім кредитних операцій, що виконує банк. Особливе місце серед них належить інвестиціям в цінні папери, а також всім іншим видам діяльності з цінними паперами, так як це найбільш перспективний і динамічно розвиваючийся сектор фінансового ринку. Саме тому інвестиційну функцію банків виділяють в окрему галузь від комерційної банківської справи (видача позик, залучення депозитів, проведення розрахунків) - інвестиційну банківську справу.

Все вище сказане ще раз доводить необхідність виділення даного матеріалу в окрему тему лекційних та семінарських занять.

§ 3.2. Головні завдання вивчення теми.

1. Розуміння сутності і призначення інвестиційних операцій в комерційному банку.

2. Вивчити можливості КБ по використанню різних інструментів фондового ринку.

3. Навчитися розраховувати доходність інвестиційних операцій.

4. Вміти проводити оцінку та знати способи захисту від ризиків при здійсненні інвестиційних операцій.

5. Ознайомитися з засадами побудови інвестиційного портфелю та методами управління ним.

6. Оцінити ( по-можливості) сучасний рівень інвестиційних операцій в КБ України.

7. Розуміти тенденції розвитку інвестиційних операцій комерційних банків як в Україні так і в інших країнах світу

8. Розуміти відмінності і механізм взаємозв’язку між кредитними та інвестиційними операціями в комерційному банку, а також зв’язок інвестиційних операцій з іншими активними операціями комерційного банку.

9. Оволодіти практичними навичками здійснення інвестиційних операцій.

§ 3.2 Модель засвоєння бази знань до теми

«Інвестиційні операції комерційних банків».

Рівень засвоєння знань

Цілі

Форми і методи роботи

Форми і методи контролю

Репродуктивний

Студенти мають вміти:

давати визначення понять: інвестиційні операції КБ, інструменти грошового ринку капіталів, акція, облігація, вексель, похідні ЦП, доходність, процентний ризик, кредитний ризик, ринковий ризик

порівнювати:

- кредитні та інвестиційні операції

- різні інструменти

аналізувати:

- різні цілі інвестиційних операцій

- Семінар;

- бесіда;

- самостійна робота;

- Тести;

- запитання;

- бесіда;

доповіді;

Алгоритмічно-дійовий

визначати недоліки та переваги:

- різних видів інвестиційних стратегій

- різних видів ЦП

розрахувати:

номінальну доходність ЦП, чисту приведену вартість,

- практична робота;

- семінар-дослідження

- задачі;

- вправи;

- запитання;

- тести 2-го і 3-го рівнів

Умовно-професійний

аналізувати закономірності розвитку кон’юктури фондового ринку

визначати тенденції зміни % ставок, курсів ЦП, ставок доходності по ЦП знаходити шляхи захисту від передбачуваних ризиків

аналіз ситуації;

дискусії на практичні теми,

проектування;

аналіз ситуації;

тести

§ 3.3 Рекомендації до проведення занять

Для засвоєння даної теми рекомендується проводити як лекційні заняття так і практичні. Співвідношення годин лекційних та практичних слід регулювати в залежності від особливостей навчальної групи. При достатній теоретичній підготовці студентів більше уваги можна приділити практичній роботі.

Для ефективной роботи студентів рекомендується широко використовувати задачі, вирішення конкретних проблемних ситуацій, вибір з альтернативних варіантів.

Для набуття студентами більш високого рівня знань по темі ефективним було б проведення заняття -проектування, заняття-дискусії.

При проектуванні студенти мали б навчитися визначати місію та стратегію банку в області інвестицій.

На заняття-дискусію рекомендується виносити питання:

1) Розвиток фондового ринку в Україні

2) Роль банків на фондовому ринку

3) До якої системи фондового ринку ми прямуємо?

4) Проблеми організації інвестиційних операцій в комерційному банку

5) Роль аналітиків в проведенні інвестиційних операцій?

Ці заняття мають підштовхнути студентів до подальшої пошукової та дослідницької роботи в даній області.

Опорний конспект лекцій.

Інвестиційні операції комерційних банків - це викладення коштів в цінні папери.

Інвестиційні папери поділяються:

а) за призначенням:

1) купівля цінних паперів з метою інвестиції

2) купівля цінних паперів з метою наступного їх продажу

б) за об’ємом:

1) викладення в акції акціонерних товариств

2) викладення в облігації

3) операції з векселями

4) операції з державними цінними паперами

5) операції з цінними паперами в іноземній валюті

6) операції з деревативами

7) операції з іншими цінними паперами

Цілі інвестиційних операцій:

Під безпекою розуміють надійність того, що

І Безпека а) кошти вкладені в ЦП будуть повернені

б) інвестор отримає гарантований доход

Найбільш безпечними є державні цінні папери

ІІ Доход Найбільш доходними вважаються цінні папери, що є більш

ризиковими. Це: акції (прості) корпорацій, облігації та акції вентурних компаній.

Доход також може забезпечуватись за рахунок спекулятивних операцій з цінними паперами

ІІІ Ліквідність Під ліквідністю розуміють здатність швидко перетворити дані ЦП на високоліквідні активи (грошові кошти) з мінімальними витратами.Найбільш ліквідними є, як правило, державні цінні папери, цінні папери високої інвестиційної якості(облігації та акції гарантовані урядом, цінні папери- «голубі фішки»)

ІV Диверсифі-

кація ризику Диверсифікація може здійснюватися:

*по строкам

*по об’єктам

*по емітентам

*в галузевому розрізі

*в регіональному розрізі

Диверсифікація - розподіл коштів певними долями між різними напрямками їх інвестування.

Інвестиціний портфель банку - сукупність всіх його вкладень в ЦП, що знаходиться у його власності в даний час. Існують такі стратегії формування інвестиційного портфелю:

1. Стратегія « сходів»: всі кошти інвестуються рівними долями таким чином, щоб поточні надходження від погашення одних цінних паперів інвестувалися в інші цінні папери.

Переваги: забезпечення стабільного доходу, зниження ризику, не вимагає великих витрат на управління портфелем (Схема 1-1)

2. Стратегія « короткострокового акценту»: всі кошти інвестуються в корострокові цінні папери

Переваги: забезпечує високі негайні доходи, зменшує ризик зміни процентних ставок (Схема 1-2)

3. Стратегія « довгострокового акценту»: всі кошти інвестуються в довгострокові цінні папери.

Переваги ріст капіталу, висока доходність.

4. Стратегія «штанги»: половина коштів інвестується в короткострокові цінні папери, інша половина - в довгострокові при незначній частці або відсутності середньострокових вкладень.

Переваги: забезпечує негайні доходи, зростання капіталу.

В процесі прийняття рішення щодо вибору тих чи інших цінних паперів інвестиційний менеджер аналізує їх з точки зору:

а) доходності

б) ліквідності

в) ризику

Доходність:

а) номінальна

б) ефективна

Номінальна вираховується за формулою:

(1)

де S(t) - загальна сума отриманого доходу (номінал+дивіденди) після погашення цінного паперу

S(0) - ціна покупки

t - строк до погашення, в днях

Ризики, що притаманні інвестиційним операціям (див.табл.2). Інвестиційна політика банку - загальна стратегія проведення інвестиційних операцій на тривалий період для досягнення поставленої мети.

Типи інвестиційної політики (див.табл.№3)

Особливості інвестиційних операцій комерційних банків України (див.тиабл.4)

Оцінка акцій

(2)

(3)

При економіці з високою інфляцією застосування постійного дивіденду на практиці трапляється рідко. Більш прийнятий метод передбачає постійне зростання дивіденду. Тоді оцінити вартість акції можна таким чином:

де (4)

Vc - ціна ( вартість) простої акції

D1 - поточний дивіденд

k - обліковий банківський процент

g - очікувана норма зростання дивіденлу.

Таблиця 2.

Види інвестиційних ризиків

Ризики

Систематичний

Несистематичний

Макроеконо-мічний Галузевий. Регіональний

Ризики підпри-ємства

Ризики управління портфелем

- ризик країни

- ризик законо- давчих змін

- інфляційний

- валютний

- галузевий

- регіональний

- кредитний (діловий)

- ризик ліквідності

- процент-ний ризик

- ризик шахрайства

- капітальний

- селективний

- часовий

- відзивний

ризик поставки

- операційний

- врегулювання розрахунків

Таблиця 3.

Типи інвестиційної політики

консервативна {

min ризики

висока ліквідність

надійність

ІП

помірна {

помірні ризики

достатня ліквідність і прибутковість

агресивна {

високі ризики

низька ліквідність

висока прибутковість

Сценарій ділової гри-дискусії « Яка найкраща модель?»

Етап І. Підготовчий.

На цьому етапі слід забезпечити кожного учасника навчальної групи матеріалами з теми, літературою. Доцільно також або ж приготувати роздатковий матеріал у вигляді ОІС, або ж виконати її у вигляді плакату (див. ОІС №2).

Перед початком гри треба провести:

а) або перевірку підготовки групи до гри;

б) або вступну лекцію-нагадування необхідної інформації.

Страницы: 1, 2, 3, 4