(а) Перевірку можна здійснити
викликаючи декількох осіб з групи, кожен з яких має розкрити одне з питань:
1) Характерні
риси «англ.» моделі.
2) Характерні
риси « нім.» моделі.
3) Характерні
риси « амер.» Моделі.
(б) Лекцію-нагадування можна
провести силами групи організаторів гри.
Етап ІІ. Початок гри
Маємо три моделі
взаємодії банків з фондовим ринком, а точніше з ринком акціонерного капіталу.
Навчальну групу ділимо відповідно на 3 групи. Шляхом жеребкування, або іншим
чином кожна мала група отримує завдання:
а) або довести,
що дана з трьох моделей є ідеальним варіантом, наприклад, для впровадження на
Україні;
б) або ж довести,
що дана з трьох моделей є повністю непридатною, наприклад, для впровадження на
Україні.
Етап ІІІ. Дискусія.
За наданий час
учасники кожної нашої групи мають вирішити:
1) чи
вони підтримують чи ні дану модель;
2) які
основні переваги даної моделі;
3) які
передумови впровадження цієї моделі в Україні (у випадку якщо розглядається
питання конкретно по Україні) і підготувати доповідь, що б довела правильність
їх рішення.
Представнику
(нам) кожної з груп надається слово для виступу. Після ще й час на відповіді на
запитання групи.
Етап ІV. Підсумковий.
Вчитель або
представник групи організаторів має підвести підсумок дискусій, виділити
найкращу групу, назвати плюси та мінуси в роботі інших груп.
§ 3.4 Завдання для самостійної
роботи .
1.Назвіть
інструменти грошового ринку і ринку капіталу, що можуть бути об’єктом
інвестицій комерційних банків.
2.Визначіть цілі інвестиційних операцій комерційних банків, за допомогою
яких портфельних стратегій вони досягаються.
3. Назвіть
і охарактеризуйте основні портфельні стратегії.
4. Яке
місце в портфелях банків займають державні цінні папери, і яку функцію вони
виконують.
§ 3.5 Вправи та задачі до теми
«Інвестиційні
операції комерційних банків»
Задача 1.
На сьогоднішньому
аукціоні НБУ по розміщенню держоблігацій (ОВДП) відбулися розміщення облігацій
на таких умовах:
Номінал
(грн.)
Строк
(днів)
Середньозважена
ціна(грн.)
Номінальна доходність
(% річних)
100
91
89.22
100
273
75.00
100
364
68.40
Заповніть останню графу
Задача 2.
Інвестиційний
менеджер банку розглядає можливість придбання облігацій корпорації
«Сітікорп», яка погашається через 5 років, з номіналом $ 1000 і купонною
ставкою 8 %, Поточна вартість облігацій становить $ 900. (Виплата і нарахування
відсотків раз на рік).
Користуючись
таблицями теперішньої вартості, а також теперішньої вартості акцітетів
обрахуйте номінальну доходність облігацій до моменту погашення.
Задача 3.
Інвестиційний
менеджер планує купівлю пакету акцій страхової компанії Іншуренс. Прості акції
компанії приносять дивіденди в кількості 2 грн. на акцію. Облікова ставка банку
становить 12% річних.
Оцініть вартість
акцій при умові:
а) якщо дивіденди
будуть зростати на 5 % щороку
б) якщо дивіденди
не будуть рости
Задача 4.
Банк зацікавлений
в проведенні деякої трансформації свого інвестиційного портфеля. Останні
півроку роботи були дуже успішними для банку, попит на кредити зростав. Доходи
банку по кредитам також зросли. Банківський інвестиційний менеджер може
вибирати із декількох видів облігацій, які він деякий час тримав в своєму
портфелі:
а) Продати
облігації місцевої позики строком 12 років на суму 4 млн.грн. і купівлю
облігацій корпорації «Газпром» (також з 12-річним строком) і 8 % купоном по
номінальній вартості. Облігації місцевої позики мають поточну ринкову вартість
3750 тис.грн., а в банківському балансі зареєстровані по номіналу.
б) Продаж
12-річних державних облігацій уряду з щорічною купонною ставкою 12 % річних на
суму 4 млн.грн., що значаться в балансі по номіналу, по якому банк їх придбав.
Ринкова вартість цих паперів зросла до 4330 тис.грн. за штуку.
Яку б з двох
портфельних трансформацій ви порекомендували і чому?
Задача 5
Інвестиційний
менеджер розглядає можливість придбання акцій акціонерного товариства «Лотус»
за курсом 230 при номінальній ціні 100 грн.
Акція приносить
дивіденд у кількості 50 грн. Щорічно. Якою є поточна доходність акції?
§ 3.6 Тестові завдання 1-го рівня
складності.
1. Які
цілі переслідує банк при проведенні інвестиційних операцій з державними цінними
паперами в умовах стабільної ринкової економіки:
а) доход
б) ріст капіталу
в) ліквідність
г) безпека
д) а і б
е) в і г
2. Найбільш
прибутковими є цінні папери:
а) держави
б) місцевих
органів самоуправління
в) корпорацій
г) венгурних
компаній
3. Інструменти грошового ринку
мають строк погашення:
а) до 3-х місяців
б) до 1 року
в) до 3-х років
г) до 5-ти років
4. Курс акцій поточна вартість
якої складає 100 гр.од. приноміналі 150 гр.од. дорівнює:
а) 66.6 %
б) 100 %
в) 150 %
г) 50 %
5. Ризик що виникає у випадку зниження
курсів цінних паперів у зв’язку з загальним зниженням ділової активності,
коливання курсів і процентних ставок на ринку називається:
а) процентний
б) ринковий
в) систематичний
Тестові завдання 2-го рівня
складності.
1. Яку з портфельних стратегій
необхідно обрати при очікуванні зниження ринкових процентних ставок:
а) довгострокового акценту
б) короткострокового акценту
в) сходів
2. При очікуваному підвищенні
процентних ринкових ставок виникає ризик:
а) зниження вартості цінних паперів в
портфелі банку
б) підвищення вартості цінних паперів
емітованих раніше
в) зниження доходності цінних паперів
в портфелі банку
3. Під час високої інфляції
більші втрати несуть:
а) володарі простих акцій
б) володарі облігацій з купонним
доходом
в) володарі привілейованих акцій
4. Ринкова ціна облігації А вища
за ринкову ціну облігації В на 35 %, а доход від облігації А у вартісному
виразі вищий за доход від облігації В на 20 %. Поточна доходність буде вищою
а) по облігації А
б) по облігації В
5. Впорядкуйте по ступеню
зростання ліквідності такі інструменти:
а)
короткострокові корпоративні боргові зобов’язання з середнім рейтингом
б)
короткострокові депозитні сертифікати з найвищим інвестиційним рейтингом
в) середньострокові депозитні
сертифікати з середнім рейтингом
г) казначейські векселі
д) казначейські ноти
Тестові завдання 3-го рівня
складності
1. Поршневий нахил кривої
доходності цінних паперів слідчить про:
а) перевищення короткострокових
ставок над довгостроковими
б) перевищення
довгострокових процентних ставок над короткостроковими
в)
короткострокові і довгострокові ставки знаходяться на одному рівні
а) продажу деяких цінних паперів зі
збитками, щоб компенсувати великі об’єми доходів по іншим цінним паперам;
б) продажу деяких цінних паперів зі
збитками, щоб компенсувати великі об’єми доходів по кредитам;
в) заміну нових високодоходних
випусків цінних паперів - старими, що є менш доходними;
г) заміну старих менш доходних цінних
паперів - новими, що є більш доходними
3. В результаті наступної портфельної трансформації:
Продажа 10-річних облігацій
місцевої позики м.Харкова з купонною ставкою 7 % на суму 1000000 грн.
Поточна ринкова вартість
Балансова вартість
Щорічний процентний доход
=
=
=
9.50 тис.грн.
1 млн.грн.
70 тис.грн.
Покупка 10-річних облігацій
казначейства
з купоною смтавкою 9 %
Поточна ринкова вартість
Щорічний процентний доход
=
=
1 млн.грн.
90 тис.грн.
банк отримає (ставка оподаткування 34 %)
а) поточний прибуток - 50 тис.грн.
б) поточний збиток - 33 тис.грн.
в) довгостроковий прибуток додатково
щороку 20 тис.грн. на протязі 10 років
г) довгостроковий збиток щороку 70
тис.грн.
д) довгостроковий прибуток додатково
щороку 90 тис.грн. на протязі 10 років.
Ключ до тесту:
Рівень 1: 1е; 2г; 3б; 4а; 5б
Рівень 2: 1а; 2а; 3б; 4б;
5г; б, д, а, в
Рівень 3: 1б; 2 б і в; 3 б і в
Список рекомендованої
літератури
1. Банковское
дело и финансирование инвестиций. Том1. Теория.
Том 2. Стратегия
Брук Н., Вашингтон., 1995.
2. Банковские
операции. Часть 3. Миркин Д.М., М.: 1995.
3. Гудков А.М.
Инвестиции в ценные бумаги., Инфра-М., М.: 1996.
4 .Банковский
менеджмент. Питер Роуз С., Дело., М.: 1997 г.
5.Ефремов Н.А.
Операції комерційних банків з цінними паперами., М.: 1995 р.
6. Рябова Р.И.
Операції в банку з цінними паперами. М.: 1996 р.
7. Тадвей Ричард.
Операції банків з цінними паперами. Великобританія - Київ. 1995 р.
8. Романенко О.В.
Фінансові ризики в діяльності комерційних банків. Київ.: 1997 р.
9. Сков А. Нильс.
Фінанси і управління./Прет.А.О., Варшава.: 1994 р.
Частина ІV
Організаційні основи
реформування економічної освіти в школі.
Загальноекономічні
питання незмінно привертають увагу - як у нас, так і за кордоном. Вдома та в
школі, в пресі та телепередачах ми стикаємося з різними економічними
проблемами. Через це вивчення економіки у сучасній школі (зокрема, в курсі
«Людина та сіспільство) дозволить краще зрозуміти систему економічних зв’язків
у дії, з дитинства засвоїти найважливіші економічні поняття, вірно оцінювати
причини та наслідки різних суспільних явищ.
Результати
опитування дніпропетровських старшокласників проведене центром економіки та
підприємництва при Дніпропетровському обласному інституті удосконалення
вчителів свідчать про зацікавленість учнів середньої школи проблемами
економіки.
Водночас на
запитання « Де б Ви бажали отримати комерційні знання?» було одержано таку
відповідь: у школі - 57,9% опитаних, на курсах типу нашого Центру - 34,6 % у
вузах (коледжах) - 7.5 %.
Як бачимо,
більшість хотіла б отримати економічні знання ще у школі для того, щоб,
закінчивши її, бути здатним використати ці знання в реальному житті, а можливо,
й керуватися ними все життя.
Проте
задовольнити економічний інтерес школярів поки що вдається лише у небагатьох
випадках, і насамперед тому, що школа не має необхідних кадрів, а спеціальна
підготовка викладачів економіки можлива лише протягом кількох років (принаймі,
не менш як 5 років, якщо сьогодні розпочати їх навчання). Реальним виходом з
становища, яке склалося, може стати перепідготовка тих вчителів, які виявлять
бажання вести новий курс. Для цього виникне потреба у спеціальній економічній
та методичній літературі, якої практично не має. Але й відкладати на майбутнє
економічну підготовку школярів і випускати їх у життя без мінімальних знань з
економіки, підприємництва та ін., посилаючись на важкі обставини, також не можна.
Культурний підприємець повинен вирости з нинішнього покоління школярів.
Вирішення цього завдання передбачає, зокрема, і осмислення того дуже небагатого
досвіду, який нагромаджено у сьогоднішніх умовах. Так, Міністерство освіти
підготувало програму курсу «Основи економічних знань» для одинадцятого класу в
трьох варіантах. У діючому навчальному плані він, правда, розглядається як курс
за вибором учнів, але із завершенням роботи над навчальними посібниками стане
інтегрованим або навіть базовим.
Деякі вузи почали
створювати у себе економічні факультети для школярів. З’явилися вже окремі
спеціалізовані класи, базові школи, ліцеї та інші форми організації навчання
економіці безпосередньо в системі середньої освіти, заняття у яких проводять
вузівські викладачі економіки. Це основна сила і реальна опора у справі
забезпечення шкільної економічної освіти. Крім того, є вузи, які організовували
довузівську економічну підготовку, мережу базових шкіл, гімназій та ліцеїв при
цих вузах, є школи, що організовували роботу з навчання економічним знанням
самостійно або при підтримці різних структур.
Головна проблема
цих установ - відсутність підручників і конкретних методичних розробок.
Створюючи власну
методику викладання економіки у середній школі цікаво ознайомитись з організацією
економічного навчання в Американських школах, мета якого - навчити учнів
(студентів) застосувати інструменти економічного аналізу при вирішенні
особистих, суспільних та національних проблем.1
1 Курс экономики для старших классов средней школы. Учебное
пособие по экономике. Методика обучения. Под редакцией профессора Дж. С.
Моргана. Нью-Йорк, 1984.
Так, однією з
провідних фундаментальних проблем вважається «дефіцит» - стан, що виникає через
невідповідність потреб та обмеженість ресурсів покликаних ці потреби
задовольнити, дефіцит змушує зробити вибір, розподіляючи ці обмежені
ресурси.
Характерною є
послідовність впровадження цього поняття: від розвитку економічної термінології
(І) через пояснення « на мові учнів» (ІІ) до контролю засвоєння матеріалу
(ІІІ). Наприклад:
І етап: «дефіцит»
є результатом невідповідності порівняно необмежених потреб обмеженим ресурсам;
ІІ етап: учні
пояснюють, чому вони не можуть мати всі ігри, одяг, спортивне спорядження,
якими їм хотілося б володіти, вказуючи на недостатність певних ресурсів,
необхідних для виробництва цих речей.
На пізнішому
етапі навчання дефіцит вже визначається учнями як вибір не лише на
персональному рівні, але й на рівні суспільства. Причому наголошується: уряд
стикається і завжди стикатиметься з цією ж проблемою. Свідченням засвоєння є
те, що учні тепер перелічують речі, необхідні їхнім родинам, а також послуги,
які мають бути наданими місцевою владою та урядом. Потім вони вибирають
те, від чого готові відмовитися, щоб отримати перелічені урядові послуги, та
мотивують своє рішення. Крім цього, учні показують, що якість трудових ресурсів
(«людського капіталу») може бути поліпшена шляхом вкладання додаткових коштів у
освіту, професійну підготовку та охорону здоров’я.
Слід зазначити,
що при навчанні економіці в американській школі проблема вибору та
альтернативних витрат постійно і наполегливо вводиться у свідомість учнів.
Більшість досліджень у галузі економіки пов’язані з аналізом причин, які
спонукають індивідуумів, організацій та суспільство у цілому робити вибір.
Кожного разу, коли робиться подібний вибір, необхідно відмовитися від однієї з
альтернативних можливостей. Людина в ринковій системі має вирішувати: чи
дотримуватися раніше вибраного шляху, чи віддати перевагу новому. Таким чином,
ціна вибору та можливість його здійснення - ключові категорії економіки.
Схожа методика
застосовується й при вивченні багатьох інших економічних категорій: прибутку,
продуктивності, обміну тощо. Так, при вивченні теми про підприємництво можна
запросити до класу місцевих підприємців, після чого учні напишуть короткий твір
про ризик, який бере на себе підприємець, приймаючи рішення. Можна також
провести анкетування «Характерні риси підприємця», в ході якого відповісти на
головне питання: «Якою мірою володієте рисами підприємця?». Відповіді даються
за трибальною шкалою (незначний, середній, значний ступінь володіння) за
різними рисами та якостями: високий рівень енергії: міцне здоров’я; готовність
ризикувати; наполегливість і т. д.за 20 позиціями.
Поряд з цим групі
учнів(класу) доручається вивчити біографії знаменитих підприємців (заняття
«Підприємці - раніше та тепер») - наприклад, від Б. Франкліна до братів
Макдональдс - і потім скласти рейтинг їхнього характеру та здібностей,
порівнявши з рейтингом, складеним самими підприємцями за якостями, які:
а) найважливіші
для успіху;
б) важливі для
успіху;
в) найменш
важливі для успіху.
Таке порівняння
не тільки буде корисним для учнів, але й може дати дещо несподівані результати
- зокрема, виявиться, що підприємцю «потреба у владі», «сильне бажання заробити
гроші» та інші якості менш властиві ніж «дух суперництва», « сильна
необхідність чогось досягти».
Аналіз відносин
між виробниками та споживачами у рамках ринкової економіки роз’яснюється за
допомогою різноманітних дидактичних ігор («Заробити на життя», «Дай та візьми»,
«Чому люди торгують?»). В результаті учні підводяться до висновку: власники
ресурсів пропонують їх виробникам в обмін на гроші та використовують останні
для придбання готової продукції; виробники використовують виручені від продажу
гроші для придбання ресурсів. Таким чином здійснюються кругооборот грошей,
товарів та послуг. Важливим моментом є обгрунтовання теоритичних знань
прикладами з практичної дійсності.Таким чином, кожну економічну категорію, що
вивчається можна проілюструвати конкретною ситуацією.
а) Ринок - це
система, яка дозволяє здійснювати обмін товарами та послугами між продавцями і
покупцями; ціна товару визначається співвідношенням попиту та пропо-зицій;
зміни, які вносяться у технологію виробництва, коливання цін можуть впливати на
пропозицію, а зміни доходів, смаків, чисельності населення, ріня цін - на
попит.
Приклад.
В результаті
зростання попиту на дієтичні продукти зросла їхня ціна, а потім і обсяг
виробництва. Зміни технології у бік зниження собівартості викликали зростання
пропозиції, а це знизило ціни.
б) Ефективна
взаємодія продавців і покупців забезпечується завдяки раціональному розміщенню
ресурсів, що спрямовуються на виробництво тих товарів, за які споживачі готові
платити. Рушійною силою ринкового механізму є конкуренція. Ринок, на якому
конкуренція відсутня, характеризується зростанням цін та скороченням
виробництва.
Приклад.
Конкуренція серед
виробників персональних комп’ютерів змусила їх поставляти на ринок комп’ютери,
що мають якомога більшу кількість функцій, за найнижчими цінами, якби
виробництво було монополізованим, картина була б зовсім іншою.
в) Ринок регулює
розподіл більшої частини національного доходу. В США розмір заробітної плати
залежить від співвідношення попиту та пропозиції на той чи інший вид продукції.
Приклад. Програмісти одержують
набагато вищу заробітну плату, ніж кваліфіковані робітники, оскільки попит на
послуги програмістів вищий.
В процесі
вивчення розглядаються поняття «потреби» та «споживання», ставлення людей до
праці, можливості збільшення особистого доходу. Навчитися визначати величину
продуктивності праці, вивчити вплив на неї спеціалізації та інвестицій,
зрозуміти її значення для економіки допомагає ділова гра «Ключ до
продуктивності».
У своєму вступному
слові вчитель роз’яснює: оскільки основною проблемою економіки є дефіцит
ресурсів, необхідно постаратися одержати максимум можливого з тих ресурсів, які
ми маємо у своєму розпорядженні. Учні поділяються на групи по 4-5 чол., кожна
група обирає своїй фірмі назву. Мета - за допомогою простих матеріалів (папір,
ручки, скріпки) виготовити якомога більше паперових книжок.
Робота
складається з 4-х етапів на кожному з яких змінюються умови (спершу всі
виготовляють книжки від початку до кінця; потім впроваджуються поопераційний
поділ праці; збільшується кількість засобів виробництва (ручок); «
звільняються» один робітник). Попросіть учнів звернути увагу на показники
колонки «Зразок», використані в таблиці при підрахуванні продуктивності:
Зразок
І етап
ІІ етап
ІІІ етап
ІV етап
Кількість виготовлених книжок
4
Вартість
матеріалів (по 25 центів на 1 книжку)
1 дол.
Кількість
робітників
4
Зарплата (по 1 дол. На 1 робітника)
4 дол.
Плата за оренду приміщення
2 дол.
Капіталовкладення
0.5 дол.
Загальні затрати
7.5 дол.
Продуктивність
1.88
Потім проводиться
обговорення виконаної роботи (дані по групах зводяться на дошці воєдино).
Приблизні запитання:
n
який
ефект дав поділ праці на ІІ етапі?
n
яка форма
організації виробництва ефективніша?
n
як
вплинуло на собівартість підвищення продуктивності праці?
n
чому
необхідно підвищувати продуктивність?
n
що можна
ще здійснити для її підвищення?
Наприкінці
оцінюється якість відповідей на поставлені вчителем питання.
Не менш важливим
моментом при вивченні умов переходу до ринку є обгрунтування необхідності
системи соціального захисту населення (підсумкові уроки теми з економічної
реформи на сучасному етапі). Коли економіка переживає інфляцію, хтось виграє.
Учням необхідно засвоїти, хто саме втрачає або виграє у кожному конкретному
випадку, та вміти, по можливості, уникати негативних наслідків інфляції.
В цьму може
допомогти така форма заняття, як урок-«суд»1 під назвою «Справа
місіс Енн Флейшн» (від англ. «інфляція»).
Серед учнів
розподіляються ролі «містер Конгломерат», «місіс Домовласниця». «містер Бакс»,
«Професор», «місіс Енн Флейш», суддя, обвинувач, захисник.
Після проведення
рольової гри слід обговорити її результати з метою поглиблення розумінняя
зображених процесів. При цьому можна поставити такі проблеми:
n
припустимо,
що всі персонажі сценки дізнаються, що інфляція утримається на рівні 10 %
протягом 20 років. Як вони поводитимуться у такому випадку?
1 Див.: «Преподавание
истории в школе» №2, 1991.
n
місіс
Домовласниця бореться з інфляцією, придбаваючи нерухомість - чи має вона рацію?
n
як
позначиться інфляція на реальних доходах різних людей?
Поряд з
розглянутими діловими іграми, які навчають азам ринку, не менш важливою є й
проблема оцінки рівня знань. Систематичний контроль допоможе вплинути на
засвоєння матеріалу не лише шляхом внесення змін до методики навчання, але й
шляхом повідомлення учнів про їхні успіхи.
Не секрет, що
наведені вище елементи методики викладання економіки вже відомі достатньо і в
нас, але далі розмов і схвалень справи не йдуть. Це частково пояснюється
складністю впровадження інновацій, недостатністю коштів, кваліфікованих та
зацікавлених кадрів, консервативністю існуючої системи освіти.
Заключення
Наведену в роботі
методичну розробку теми « Інвестиційні операції комерційних банків, на мою
думку, можна використовквати для проведення занять з цієї теми в курсі
«Діяльність комерційних банків» як у вищих навчальних закладах загального
економічного напрямку, так і в навчальних закладах типу банківських шкіл, коледжів
тощо.
Дана розробка
пропонує наряду з традиційними формами проведення занять, нові форми та методи,
що мають на меті підвищити ефективність засвоєння матеріалу учнями(студентами,
слухачами). А також дати змогу набути практичних навичок з області банківської
діяльності шляхом активізації навчального процесу. Під активізацією навчання
розуміється широке застосування АМН та засобів наочності.
Так автором
розробки пропонується проведення заняття у формі ділової гри-дискусії «Яка
модель найкраща», що містить як елементи гри (розподіл ролей, сценарій і т.д.),
так і елементи дискусії (обмін різними точками зору, запитання аудиторії тощо).
Ця гра була
апробована на заняттях з методики викладання економіки студентів 4 курсу НЕУ.
Тобто вже з власного досвіду можна зробити висновки про ефективність
використання таких методів в процесі навчання.
Главная