бесплатные рефераты

Инвестиционная деятельность предприятия (на примере ООО "ЛесКО")

Рисунок 6 - Организационная структура ООО «ЛесКо» измененная в ходе реализации инвестиционного проекта


В обоих проектах будет применена ускоренная амортизация ОПФ в размере 20% в течение 5 лет, поскольку наш проект рассчитан на данный срок, после чего приобретенное оборудование будет реализовано по остаточной (ликвидационной) стоимости. Затем предприятие приобретет новое оборудование большей мощности для реализации нового инвестиционного проекта.

ООО «ЛесКо» с 2005 года применяет упрощенную систему налогообложения (УСНО), уплачивая в бюджет 6% с валового дохода и 14% взносов на обязательное пенсионное страхование от фонда оплаты труда своих работников. Особенностью данного вида налогообложения является тот факт, что сумма налога УСНО уменьшается на сумму уплаченных взносов в ПФР, но не более 50% от суммы исчисленного налога УСНО. Поэтому мы в своих расчетах будем пользоваться данной системой налогообложения.

В настоящее время основные производственные фонды предприятия составляют здания, оборудование и транспорт перечисленные в таблице Г.1 приложения.

Накладные расходы, включающие отвод лесных делян, аукционы по покупке лесных участков, оплату услуг лесхозов составляют в среднем 100 руб. на 1 куб.м. заготовленной древесины.

Проект А предполагает инвестиции в основные средства за счет средств самого предприятия, поскольку необходимая сумма для реинвестиций имеется от прибыли и накопленных амортизационных отчислений. При этом варианте объем заготовок древесины в лесу остается на прежнем уровне, получение более высокой прибыли планируется за счет переработки леса и реализации пиломатериалов, что принесет больший экономический эффект, нежели реализация круглого леса.

Для реализации проекта А планируется приобретение следующих основных средств (см. таблицу 12).


Таблица 12 - Стоимость основных средств и их амортизация за год по проекту А

Наименование оборудования и его мощность

Кол-во

Цена

Сумма

Амортизация

Норма, %

Сумма, руб.

1.

Станок ленточнопильный ЛП-80 (12 кВтч)

1

159000

159000

20

31800

2.

Станок заточной АЗУ-01 для пил (1кВтч)

1

32000

32000

20

6400

3.

Станок разводной для ленточных пил

1

23000

23000

20

4600

4.

Циркульная пила (7 кВтч)

1

54000

54000

20

10800

5.

Пусконаладочные работы


50000

50000

-

-

6.

Капитальный ремонт помещений


80000

80000

-

-

Итого

398000

-

53600


Проект Б направлен не только на оборудование перерабатывающего производства для изготовления пиломатериалов с их последующей реализацией, но и на расширение лесозаготовительного производства, что позволит создать еще одну бригаду лесорубов и приведет к увеличению объемов заготовки круглого леса, что, в свою очередь, потребует создания дополнительной бригады для работе на пилораме в две смены, что позволит перерабатывать весь объем заготовленной в лесу древесины. В этом случае собственных средств предприятия для инвестирования капитальных вложений будет недостаточно и их предполагается направить на увеличение оборотных средств, поэтому для реализации проекта Б потребуется привлечение инвестиций в виде кредита Сбербанка, в котором обслуживается предприятие.

Процентная ставка по кредиту, который предполагается взять сроком на 3 года составляет 17% годовых. Залогом для получения кредита являются имеющиеся основные средства предприятия на общую сумму 2,5 миллиона рублей. С учетом износа сумма залога составляет 1,9 миллиона рублей. Кроме этого гарантией возврата кредита станут вновь приобретенные основные производственные фонды.

Для реализации проекта Б планируется приобретение следующих основных средств (см. таблицу 13).


Таблица 13 - Стоимость основных средств и амортизация за год по проекту Б

№ п/п

Наименование оборудования и его мощность

Кол-во

Цена

Сумма

Амортизация

Норма, %

Сумма, руб.

1.

Станок ленточнопильный ЛП-80 (12 кВтч)

1

159000

159000

20

31800

2.

Трелевочный трактор ТДТ-55

1

580000

580000

20

116000

3.

Лесовоз УРАЛ-5334 с крановой установкой

1

360000

360000

20

72000

4.

Прицеп к лесовозу

1

120000

120000

20

24000

5.

Бензопила "Shtil"

5

23000

115000

20

23000

6.

Станок заточной для ленточных пил АЗУ-01 (1кВтч)

1

32000

32000

20

6400

7.

Станок разводной для ленточных пил

1

23000

23000

20

4600

8.

Циркульная пила (7кВтч)

1

54000

54000

20

1080

9.

Пусконаладочные работы


 50000

 50000

-

-

10.

Капитальный ремонт помещений


80000

80000

-

-

Итого

1573000

-

288600


3.2 Расчет эффективности капитальных вложений


Для оценки проекта А рассмотрим финансово-инвестиционный бюджет предприятия «ЛесКо» при реализации проекта А, который примем за базисный без учета инфляции (см. таблицу 14). При расчетах будем пользоваться следующими исходными данными из приложения Д.1:

1. Предприятие реализует инвестиционный проект А, требующий 398 тыс. рублей капитальных вложений.

2. Освоение инвестиций происходит в течение 1 года.

3. Проект осуществляется полностью за счет собственных инвестиций предприятия, доля кредита составляет 0%.

4. Срок функционирования проекта составляет 5 лет. Амортизация начисляется по линейной схеме с применением коэффициента ускорения 2, т.е. 20%

5. Шаг расчетного периода соответствует годам эксплуатации.

6. Цена единицы продукции 2,8 тыс. руб.

7. Переменные издержки составляют 1389,6 тыс. рублей в год

8. Постоянные издержки составляют 1182,8 тысяч рублей в год.

9. Размер оборотного капитала 6% от выручки.

10. Прогнозируемый объем сбыта (в куб.м.): 1000 (1-й год); 1120 (2-й год); 1160 (3-й год); 1200 (4-й год); 1240 (5-й год).

Данная таблица построена исходя из предположения использования действующих цен, т.е. цен, неизменных по шагам расчетного периода. Последующие расчеты оценки эффективности капитальных вложений, основанные на полученных данных в таблице 14, будут неточны, если не учесть влияние инфляции. Поэтому данный финансово-инвестиционный бюджет проекта А необходимо рассчитать в прогнозных ценах. Для этого найдем индекс инфляции по шагам расчетного периода (см. таблицу 15) с учетом соответствующего темпа инфляции по формуле 11.


Таблица 14 - Финансово-инвестиционный бюджет проекта А без учета инфляции (в тыс.руб.)

№ строки

Показатели

№ шага расчетного периода

 

0

1

2

3

4

5

 

Операционная деятельность

 

1.

Объем реализации (куб.м.)

-

1000,0

1120,0

1160,0

1200,0

1240,0

 

2.

Цена (тыс.руб/куб.м.)

-

2,8

2,8

2,8

2,8

2,8

 

 

ПРИТОКИ


 

 

 

 

 

 

3.

Выручка от реализации (1) х (2)

-

2800,0

3136,0

3248,0

3360,0

3472,0

 

 

ОТТОКИ


 

 

 

 

 

 

4.

Переменные затраты

-

1389,6

1389,6

1389,6

1389,6

1389,6

 

5.

Постоянные затраты

-

1182,8

1182,8

1182,8

1182,8

1182,8

 

6.

Амортизация активной части ОПФ

-

298,4

298,4

298,4

298,4

298,4

 

7.

Амортизация пассивной части ОПФ

-

128,0

128,0

128,0

128,0

128,0

 

8.

Выплата процентов по кредиту

(17% годовых)

-

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

9.

Прибыль до вычета налогов (3)-(4)-(5)-(6)-(7)-(8)

-

-198,9

137,1

249,1

361,1

473,1

 

10.

Налог УСНО 6%

-

84,0

94,1

97,4

100,8

104,2

 

11.

Чистый доход (9)-(10)+(8)

-

-282,9

43,0

151,7

260,3

368,9

 

12.

Амортизация (6)+(7)

-

426,4

426,4

426,4

426,4

426,4

 

13.

Сальдо, Фо (Чистый приток) (11)+(12)

0,0

143,5

469,4

578,1

686,7

795,4

 

Инвестиционная деятельность

 

 

ПРИТОКИ

 

 

 

 

 

 

 

14.

Реализация излишних оборотных активов

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

15.

Высвобождение оборотных активов

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

 

ОТТОКИ

 

 

 

 

 

 

 

16.

Инвестиции в постоянные активы

-398,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

17.

Инвестиции в прирост оборотного капитала

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

18.

Сальдо, Фи (14)+(15)-(16)-(17)

-398,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

19.

Сальдо двух потоков (13)+(18)

-398,0

143,5

469,4

578,1

686,7

795,4

 

Финансовая деятельность

 

 

ПРИТОКИ

 

 

 

 

 

 

 

20.

Собственный капитал

398,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

21.

Заемный капитал (кредит под 17% годовых)

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

 

ОТТОКИ

 

 

 

 

 

 

22.

Погашение задолженности по сумме кредита

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

23.

Сальдо, Фф (20)+(21)-(22)

398,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

24.

Суммарное сальдо трех потоков (19)+(23)

0,0

143,5

469,4

578,1

686,7

795,4

25.

Накопленное сальдо

0,0

143,5

613,0

1191,1

1877,8

2673,2

По данным методических рекомендаций к разработке прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2006-2010 г.г. [35, с.18] темп инфляции составляет (см. таблицу 15):


Таблица 15 - Инфляция в 2006-2010 г.г.

Год

(шаг проекта, t)

2005 г.

(0)

2006 г

(1)

2007 г. (2)

2008 г.

(3)

2009 г.

(4)

2010 г. (5)

Темп инфляции, j(%)

12,7

9,7

7,7

6,3

5,2

4,5

№ стр.

Показатели

№ шага расчетного периода

0

1

2

3

4

5

Операционная деятельность

1.

Объем реализации (куб.м.)

-

1000,0

1120,0

1160,0

1200,0

1240,0

2.

Цена (тыс.руб/куб.м.)

-

3,08

3,25

3,36

3,42

3,50

 

ПРИТОКИ







3.

Выручка от реализации (1) х (2)

-

3080,0

3637,8

3897,6

4099,2

4340,0

 

ОТТОКИ







4.

Переменные затраты

-

1528,6

1612,0

1667,6

1695,4

1737,0

5.

Постоянные затраты

-

1301,1

1372,1

1419,4

1443,1

1478,5

6.

Амортизация активной части ОПФ

-

298,4

298,4

298,4

298,4

298,4

7.

Амортизация пассивной части ОПФ

-

128,0

128,0

128,0

128,0

128,0

8.

Выплата процентов по кредиту (17% годовых)

-

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

9.

Прибыль до вычета налогов (3)-(4)-(5)-(6)-(7)-(8)

-

-176,1

227,3

384,2

534,4

698,0

10.

Налог УСНО 6%

-

92,4

109,1

116,9

123,0

130,2

11.

Чистый доход (9)-(10)+(8)

-

-268,5

118,1

267,3

411,4

567,8

12.

Амортизация (6)+(7)

-

426,4

426,4

426,4

426,4

426,4

13.

Сальдо, Фо (Чистый приток) (11)+(12)

0,0

157,9

544,6

693,7

837,8

994,2

Инвестиционная деятельность

 

ПРИТОКИ







14.

Реализация излишних оборотных активов

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

15.

Высвобождение оборотных активов

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

ОТТОКИ







16.

Инвестиции в постоянные активы

-398,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

17.

Инвестиции в прирост оборотного капитала

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

18.

Сальдо, Фи (14)+(15)-(16)-(17)

-398,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

19.

Сальдо двух потоков (13)+(18)

-398,0

157,9

544,6

693,7

837,8

994,2

Финансовая деятельность


ПРИТОКИ







20.

Собственный капитал

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

21.

Заемный капитал (кредит под 17% годовых)

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

 

ОТТОКИ







22.

Погашение задолженности по сумме кредита

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

23.

Сальдо, Фф (20)+(21)-(22)

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

24.

Суммарное сальдо трех потоков

-398,0

157,9

544,6

693,7

837,8

994,2

25.

Накопленное сальдо

-398,0

-240,1

304,4

998,1

1836,0

2830,2

 

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7


© 2010 РЕФЕРАТЫ