Инвестиционная деятельность предприятия (на примере ООО "ЛесКО")

Рисунок 6 - Организационная структура ООО «ЛесКо» измененная в ходе реализации инвестиционного проекта

В обоих проектах будет применена ускоренная амортизация ОПФ в размере 20% в течение 5 лет, поскольку наш проект рассчитан на данный срок, после чего приобретенное оборудование будет реализовано по остаточной (ликвидационной) стоимости. Затем предприятие приобретет новое оборудование большей мощности для реализации нового инвестиционного проекта.

ООО «ЛесКо» с 2005 года применяет упрощенную систему налогообложения (УСНО), уплачивая в бюджет 6% с валового дохода и 14% взносов на обязательное пенсионное страхование от фонда оплаты труда своих работников. Особенностью данного вида налогообложения является тот факт, что сумма налога УСНО уменьшается на сумму уплаченных взносов в ПФР, но не более 50% от суммы исчисленного налога УСНО. Поэтому мы в своих расчетах будем пользоваться данной системой налогообложения.

В настоящее время основные производственные фонды предприятия составляют здания, оборудование и транспорт перечисленные в таблице Г.1 приложения.

Накладные расходы, включающие отвод лесных делян, аукционы по покупке лесных участков, оплату услуг лесхозов составляют в среднем 100 руб. на 1 куб.м. заготовленной древесины.

Проект А предполагает инвестиции в основные средства за счет средств самого предприятия, поскольку необходимая сумма для реинвестиций имеется от прибыли и накопленных амортизационных отчислений. При этом варианте объем заготовок древесины в лесу остается на прежнем уровне, получение более высокой прибыли планируется за счет переработки леса и реализации пиломатериалов, что принесет больший экономический эффект, нежели реализация круглого леса.

Для реализации проекта А планируется приобретение следующих основных средств (см. таблицу 12).

Таблица 12 - Стоимость основных средств и их амортизация за год по проекту А

Проект Б направлен не только на оборудование перерабатывающего производства для изготовления пиломатериалов с их последующей реализацией, но и на расширение лесозаготовительного производства, что позволит создать еще одну бригаду лесорубов и приведет к увеличению объемов заготовки круглого леса, что, в свою очередь, потребует создания дополнительной бригады для работе на пилораме в две смены, что позволит перерабатывать весь объем заготовленной в лесу древесины. В этом случае собственных средств предприятия для инвестирования капитальных вложений будет недостаточно и их предполагается направить на увеличение оборотных средств, поэтому для реализации проекта Б потребуется привлечение инвестиций в виде кредита Сбербанка, в котором обслуживается предприятие.

Процентная ставка по кредиту, который предполагается взять сроком на 3 года составляет 17% годовых. Залогом для получения кредита являются имеющиеся основные средства предприятия на общую сумму 2,5 миллиона рублей. С учетом износа сумма залога составляет 1,9 миллиона рублей. Кроме этого гарантией возврата кредита станут вновь приобретенные основные производственные фонды.

Для реализации проекта Б планируется приобретение следующих основных средств (см. таблицу 13).

Таблица 13 - Стоимость основных средств и амортизация за год по проекту Б

3.2 Расчет эффективности капитальных вложений

Для оценки проекта А рассмотрим финансово-инвестиционный бюджет предприятия «ЛесКо» при реализации проекта А, который примем за базисный без учета инфляции (см. таблицу 14). При расчетах будем пользоваться следующими исходными данными из приложения Д.1:

1. Предприятие реализует инвестиционный проект А, требующий 398 тыс. рублей капитальных вложений.

2. Освоение инвестиций происходит в течение 1 года.

3. Проект осуществляется полностью за счет собственных инвестиций предприятия, доля кредита составляет 0%.

4. Срок функционирования проекта составляет 5 лет. Амортизация начисляется по линейной схеме с применением коэффициента ускорения 2, т.е. 20%

5. Шаг расчетного периода соответствует годам эксплуатации.

6. Цена единицы продукции 2,8 тыс. руб.

7. Переменные издержки составляют 1389,6 тыс. рублей в год

8. Постоянные издержки составляют 1182,8 тысяч рублей в год.

9. Размер оборотного капитала 6% от выручки.

10. Прогнозируемый объем сбыта (в куб.м.): 1000 (1-й год); 1120 (2-й год); 1160 (3-й год); 1200 (4-й год); 1240 (5-й год).

Данная таблица построена исходя из предположения использования действующих цен, т.е. цен, неизменных по шагам расчетного периода. Последующие расчеты оценки эффективности капитальных вложений, основанные на полученных данных в таблице 14, будут неточны, если не учесть влияние инфляции. Поэтому данный финансово-инвестиционный бюджет проекта А необходимо рассчитать в прогнозных ценах. Для этого найдем индекс инфляции по шагам расчетного периода (см. таблицу 15) с учетом соответствующего темпа инфляции по формуле 11.

Таблица 14 - Финансово-инвестиционный бюджет проекта А без учета инфляции (в тыс.руб.)

По данным методических рекомендаций к разработке прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2006-2010 г.г. [35, с.18] темп инфляции составляет (см. таблицу 15):

Таблица 15 - Инфляция в 2006-2010 г.г.