Оценка финансового состояния ШРМЗ ГХК "Шахтерскантрацит"

На этих стадиях анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

За 2000 год произошло увеличение на 1169 тыс. грн., или на 12,38%. Стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 411 тыс. грн. (на 7,53%), а стоимость текущих активов увеличилась на 1580 тыс. грн. (39,65%), из-за этого удельный вес внеоборотных активов сократился на 10,24%, а текущих активов увеличился на 10,24%. Доля оборотных средств снизилась на 5,27%, дебиторская задолженность увеличилась на 15,75% в связи с ростом банкротства предприятий, которые были нашими должниками, доля прочих оборотных активов уменьшилась на 0,24%.

Пассивная часть баланса характеризуется на начало года преобладающим удельным весом собственного капитала. Доля собственного капитала в общем объеме источников средств снизилась с 56,55% до 46,66% на конец года. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств, которые увеличились на 1558 тыс. грн. Таким образом, увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 33,28% обеспечено заемными средствами и 66,72% - собственным капиталом.

В 2001 году изменение валюты баланса составило - 375 тыс. грн. (-3,53%). Стоимость внеоборотных активов сократилась на 412 тыс. грн., а стоимость текущих активов увеличилась на 37 тыс. грн. (0,66%), вследствие чего удельный вес внеоборотных активов сократился, а текущих активов - увеличился на 2,27. Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельного веса дебиторской задолженности, но в то же время рост текущих активов произошел за счет увеличения наименее видной их части - материальных оборотных средств.

В структуре источников средств принципиальных изменений за анализируемый период не произошло. Вследствие уменьшения собственного капитала удельный вес собственных средств снизился на 4,71, а заемных увеличился на 4,71. Финансовая устойчивость повысилась и доля собственного капитала на конец года составляет 61,79%.

В течение 2002 года наблюдается уменьшение по таким показателям как внеоборотные активы (329 тыс. грн., или 7,10%) и текущие активы (145 тыс. грн., или 2,59%), в том числе произошло сокращение материальных оборотных средств на 223 тыс. грн (20,65%), прочих оборотных активов на 2 тыс. грн. (1,33%). Произошло также увеличение дебиторской задолженности на 80 тыс. грн. (1,83%).

Следует обратить внимание на состав заемных средств. Произошел значительный рост в отчетном периоде кредиторской задолженности (увеличение составило 677 тыс. грн.). Однако данного источника финансирования оказалось недостаточно для деятельности предприятия. В результате оно вынуждено было брать в банке краткосрочные ссуды. Их величина к концу года увеличилась до 58 тыс. грн. Учитывая высокую стоимость банковских кредитов, становится ясным, что у предприятия были серьезные проблемы с собственными источниками финансирования.

В целом за 2002 год произошло уменьшение валюты баланса на 474 тыс. грн. (4,63%).

Горизонтальный (динамический) анализ этих показателей дает возможность установить абсолютные отклонения и темпы роста по каждой статье баланса, а вертикальный (структурный) анализ баланса - сделать выводы про соотношение собственного и заемного капитала, что свидетельствует об уровне автономности предприятия в условиях рыночных отношений, об его финансовой стабильности.

Таким образом, можно назвать основные черты, наличие которых в балансе дает возможность отнести его к “позитивному”:

увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом периода;

увеличение темпов прироста всех активов над темпами прироста необоротных активов;

превышение собственного капитала предприятия над заемным и увеличение темпов его роста против темпов роста заемного капитала;

приблизительно одинаковые темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности;

превышение доли собственных оборотных средств больше 10%.

2.2 Анализ структуры имущества и средств вложенных в него

Цель анализа структуры имущества и средств вложенных в него определяется от субъектами его осуществляющими. Цель внешних пользователей - оценить финансовый риск при инвестировании в предприятие. Цель внутренних пользователей - поиск альтернативных вариантов финансирования своей деятельности.

Источниками формирования имущества являются собственные и заемные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделе пассива баланса. Данные о заемных - во втором и третьем соответственно.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения его краткосрочной и долгосрочной перспектив. В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового состояния предприятия выступают его ликвидность и платежеспособность. Термин “ликвидный ” предусматривает беспрепятственное превращение имущества в деньги.

Ликвидность предприятия - это его способность превратить свои активы в деньги для покрытия всех необходимых краткосрочных обязательств.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

По степени ликвидности статьи текущих активов можно разделить на три группы:

1) ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

2) ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

3) неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенное производство.

Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяются:

характером и сферой деятельности предприятия;

скоростью оборота средств предприятия;

соотношением текущих и долгосрочных активов;

суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива;

"качеством" - степенью ликвидности текущих активов.

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий:

в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью;

при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.

В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируют по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляют с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и др. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как прочие дебиторы, готовая продукция, производственные запасы. От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве предприятия. Дело в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива.

И хотя задержка в платежах, вообще говоря, явление временное она может послужить началом прекращения всех платежей в случае стабильного несоответствия сроков оборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить все свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же самое должны сделать предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. (17; 35).

1. Величина собственных оборотных средств.

СОС=Собственные средства - Внеоборотные активы; (2.3.1.)

СОС =стр.380+стр.430-стр.080 (форма №1)

Для обеспечения устойчивости финансового состояния предприятия необходимо, чтобы величина СОС была положительной, т.е. чтобы внеоборотные активы предприятия финансировались исключительно из собственных источников.

2000 год. Начало года: СОС=5340-5457= - 117 т. грн.

Конец года: СОС=4951-5046= - 95 т. грн.

По данным 2000 года видно, что внеоборотные активы предприятия не финансировались из собственных источников или собственные источники не были полностью использованы. Это произошло из-за корректировки данных графы "Нераспределенная прибыль" вследствие изменения учетной политики.

2001 год. Начало года: СОС=7057-5047=2010 т. грн.

Конец года: СОС=6325-4635=1690 т. грн.

Снижение суммы СОС на 320 т. грн. (15,92 %) обусловлено более быстрыми темпами сокращения собственных средств по сравнению с внеоборотными активами.

2002 год. Начало года: СОС=6263-4635=1628 т. грн.

Конец года: СОС=5214-4306=908 т. грн.

Негативной тенденцией является сокращение удельного веса СОС в общей сумме оборотных средств с 29,08 % до 16,65 %. Снижение удельного веса собственных оборотных средств стало следствием роста краткосрочных обязательств, а именно - кредиторской задолженности.

Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметы труда и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.

Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Характер и сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие "фонды обращения".

Тем не менее их движение носит одинаковый характер и составляет единый процесс. Это позволяет объединить их в общее понятие - оборотные средства.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ).

ИФЗ=Собственные оборотные средства+Краткосрочные кредиты банков+Кредиторская задолженность по товарным операциям (2.3.2.)

ИФЗ=СОС+стр.500+стр.520+стр.530+стр.540 (ф. №1)

2000 год. Начало года: ИФЗ= - 117+566=449 т. грн.

Конец года: ИФЗ= - 95+646=551 т. грн.

Сумма нормальных источников формирования запасов за отчетный период увеличилась на 102 т. грн. (23,08 %) вследствие роста кредиторской задолженности по товарным операциям.

2001 год. Начало года: ИФЗ=2010+646=2656 т. грн.

Конец года: ИФЗ=1690+574=2264 т. грн.

По данным таблицы на предприятии в отчетном периоде собственные оборотные средства уменьшились на 320 т. грн. (1690-2010), одновременно уменьшились источники формирования запасов (краткосрочные ссуды и займы и кредиторская задолженность по товарным операциям) на 72 т. грн. [ (2264-1690) - (2656-2010)]. В результате общая сумма привлеченных источников средств для покрытия запасов к концу года уменьшилась на 392 т. грн. (2264-2656) (или на 14,76 %).

2002 год. Начало года: ИФЗ=1628+574=2202 т. грн.

Конец года: ИФЗ=908+849=1815 т. грн.

За отчетный период наблюдается уменьшение источников средств для покрытия запасов на 387 т. грн. (17,58 %) вследствие увеличения кредиторской задолженности на 275 т. грн. Таким образом собственных средств оказалось недостаточно для деятельности предприятия. В результате оно вынуждено было брать в банках краткосрочные ссуды, что свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом положении предприятия.

3. Маневренность собственных оборотных средств показывает, какая часть собственных источников средств вложена в найболее мобильные активы.

МСОС=Денежные активы /СОС; (2.3.3.)

МСОС= (стр.220+стр.230+стр.240) /СОС (ф. №1).

Вследствие того, что показатели по строкам 220, 230 и 240 отсутствуют в балансе, то рассчитать коэффициент маневренности СОС на моем предприятии невозможно.

4. Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства из найболее легкореализуемой части активов - оборотных средств. Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Схема №1. Схема структуры активов баланса.

По коэффициенту текущей ликвидности получают общую оценку ликвидности активов. Логика данного показателя состоит в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие считается ликвидным. Нормальным значением данного коэффициента считается 2, но не менее 1. Однако на его уровень влияют отраслевая принадлежность предприятия, структура запасов, длительность производственного цикла и другие факторы.

КТ.Л. =Текущие активы /Текущие пассивы; (2.3.4.)

КТ.Л. = (стр.260+стр.270) / (стр.620+стр.630) (ф. №1).

2000 год. Начало года: Кт. л. =3985/4059=0,98

Конец года: Кт. л. =5565/5617=0,99

По данным 2000 года можно сделать вывод, что текущих активов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, то есть предприятие неплатежеспособно по этому виду кредита.

2001 год. Начало года: Кт. л. =5565/3555=1,57.

Конец года: Кт. л. =5602/3311=1,69.

Коэффициент текущей ликвидности составил по состоянию на начало и конец года соответственно 1,57 и 1,69. Это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

2002 год. Начало года: Кт. л. =5599/3370=1,66.

Конец года: Кт. л. =5454/4092=1,33.

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 19,88 %, что связано с увеличением темпов роста текущих обязательств по сравнению с текущими активами. Значение коэффициента превышает 1, что свидетельствует о том, что предприятие владеет значительным объемом свободных ресурсов, которые сформировались благодаря собственным источникам.

5. Коэффициент быстрой ликвидности или "критической" оценки отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности. Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко неодинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.

Теоретическое значение коэффициента оценивается на уровне 0,7-1.

КБ.Л. = (Денежные активы + Дебиторская задолженность) /Текущие пассивы (2.3.5.) КБ.Л. = (стр.150+…+стр.240) / (стр.620+стр.630) (ф. №1)

2000 год. Начало года: КБ.Л. =2567/4059=0,63.

Конец года: КБ.Л. =4556/5617=0,81.

Коэффициент быстрой ликвидности как на начало, так и на конец года находится на недостаточном уровне, хотя и произошло увеличение показателя на 0,18 (28,57 %).

2001 год. Начало года: КБ.Л. =4556/3555=1,28.

Конец года: КБ.Л. =4372/3311=1,32.

Показатель, как на начало, так и на конец года превышает норму. Такое увеличение коэффициента быстрой ликвидности на 3,12 % объясняется снижением суммы текущих обязательств на 6,87 % и сокращением дебиторской задолженности на 4,04 %.

2002 год. Начало года: КБ.Л. =4369/3370=1,29.

Конец года: КБ.Л. =4449/4092=1,09.

В начале года коэффициент быстрой ликвидности был равен 1,29, а к концу года снизился до 1,09. Это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно и, в случае необходимости, предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных запасов.

6. Коэффициент абсолютной ликвидности позволяет определить долю краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить в ближайшее время, не дожидаясь оплаты дебиторской задолженности и реализации других активов.

Значение коэффициента считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2-0,3.

КА.Л. =Денежные активы / Текущие пассивы; (2.3.6.)

КА.Л. = (стр.220+стр.230+стр.240) / (стр.620+стр.630) (ф. №1).

Из-за отсутствия в балансе (форма № 1) данных по строкам 220,230 и 240 расчет коэффициента абсолютной ликвидности представляется невозможным.

7. Доля оборотных средств в активах.

Д ОБ=Текущие активы / Валюта баланса; (2.3.7.)

Д ОБ= (стр.260+стр.270) /стр.280 (ф. №1).

2000 год. Начало года: Д ОБ=3985/9442=0,42.

Конец года: Д ОБ= 5565/10611= 0,52.

Доля оборотных средств в активах по сравнению с началом года значительно изменилась на 0,1 долю (19,23 %). Это произошло за счет значительного увеличения денежных средств (1580т. грн., или 28,39%) и валюты баланса соответственно (1169 т. грн, или 11,02 %).

2001 год. Начало года: Д ОБ= 5565/10612= 0,52.

Конец года: Д ОБ= 5602/10237= 0,54.

Этот показатель за отчетный период практически не изменился (+3,7 %) за счет незначительного роста суммы оборотных средств.

2002 год. Начало года: Д ОБ=5599/10234= 0,55.

Конец года: Д ОБ=5454/9760= 0,56.

По сравнению с началом года доля оборотных средств в активах практически не изменилась (+0,01, или на 1,02 %).

8. Доля запасов в текущих активах.

ДЗ=Запасы /Текущие активы; (2.3.8.)

ДЗ= (стр.100+…+стр.140) /стр.260 (ф. №1).

2000 год. Начало года: Дз= 1262/3985= 0,32

Конец года: Дз= 859/5565= 0,15

Уменьшение доли запасов в текущих активах на 0,17 (53,13%) произошло за счет уменьшения запасов на 403 тыс. грн. (31,93%), а также за счет увеличения темпов роста текущих активов на 1580 тыс. грн. (28,39%).

2001 год. Начало года: Дз= 859/5565= 0,15

Конец года: Дз= 1080/5602= 0, 19

Доля запасов в текущих активах на конец отчетного года в сравнении с началом года увеличилась на 0,04 (или на 26,67%) вследствие опережающих темпов роста стоимости запасов.

Таким образом, можно сделать вывод, что структура текущих активов на конец года стала менее ликвидной.

2002 год. Начало года: Дз=1080/5599=0, 19

Конец года: Дз= 857/5454=0,16

Доля запасов в текущих активах за отчетный период уменьшилась на 0,03 (или 15,79%) вследствие уменьшения запасов на 223 тыс. грн. (20,65%) и незначительного уменьшения текущих активов на 145 тыс. грн. (2,59%).

Таким образом, можно сделать вывод, что структура текущих активов на конец года стала более ликвидной.

9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

ДСОС =Собственные оборотные средства / Запасы; (2.3.9.)

ДСОС = (стр.380+стр.430-стр.080) / (стр.100+…+стр.140) (ф. №1).

2000 год. Начало года: Д СОС = - 117/1262= - 0,09

Конец года: Д СОС = - 95/859= - 11,06

Показатель доли собственных оборотных средств в покрытии запасов как на начало. так и на конец года находится на недостаточном уровне.

2001 год. Начало года: Д СОС =2010/859=2,3

Конец года: Д СОС =1690/1080=1,6

Сокращение доли собственных оборотных средств в покрытии запасов свидетельствует об ухудшении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия и объясняется сокращением суммы собственных оборотных средств на 15,93% и ростом запасов на 25,72%.

2002 год. Начало года: Д СОС =1628/1080=1,51

Конец года: Д СОС =908/857=1,06

В начале года 151% стоимости запасов финансировался за счет собственных оборотных средств, тогда как в конце отчетного года уменьшение показателя (106%) свидетельствует об ухудшении ликвидности собственных оборотных средств.

10. Коэффициент покрытия запасов.

КПЗ=Нормальные источники формирования запасов/Запасы; (2.3.10.)

КПЗ = ИФЗ / (стр.100+…+стр.140) (ф. №1).

2000 год. Начало года: КПЗ = 449/1262=0,36

Конец года: КПЗ = 551/859=0,64

Коэффициент покрытия запасов в 2000 году находится на недостаточном уровне (нижний рубеж этого показателя - 1). Но его повышение на конец года позволяет сделать вывод о некотором улучшении финансового состояния предприятия.

2001 год. Начало года: КПЗ =2656/859=3,09

Конец года: КПЗ =2264/1080=2,09

Резкое увеличение коэффициента покрытия запасов произошло за счет перерасчета оборотных активов вследствие изменения учетной политики предприятия. Сокращение коэффициента покрытия запасов произошло из-за снижения источников формирования запасов на 392 тыс. грн. (14,76%) и увеличения темпов роста запасов на 221 тыс. грн. (или 20,46%).

2002 год. Начало года: КПЗ =2202/1080=2,04

Конец года: КПЗ =1815/857=2,12

Коэффициент покрытия запасов на начало анализируемого периода составил 2,04, что свидетельствует о достаточно устойчивом финансовом положении предприятия. Его увеличение на конец года до 2,12 позволяет сделать выводы об улучшении финансового состояния предприятия.

2.4 Определение типа финансовой устойчивости путем соотношения величины собственных оборотных средств и материальных запасов

Одна из важнейших характеристик финансового положения предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для дальнейшего развития, а чрезмерная финансовая устойчивость будет мешать развитию предприятия через необходимость создания излишних запасов и резервов. В связи с этим определение финансовой устойчивости предприятия относится к важнейшим заданиям экономико-финансового анализа. (9; 101).

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое преимущественно за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в активы; не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности; расплачивается в срок по своим обязательствам.

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования, то есть обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. (2; 244).

Источниками формирования материально-производственных запасов (МЗ) выступают:

собственные оборотные средства (СОС);

краткосрочные кредиты банков и займы (КК);

расчеты с кредиторами по товарным операциям (КЗ).

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и прочих источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость, являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием:

МЗ < СОС. (2.4.1.)

МЗ=2202, СОС =1628 - на начало периода.

МЗ=1815, СОС =908 - на конец периода.

Данные формы № 1 "Баланс" по моему предприятию не соответствуют этому типу финансовой устойчивости.

2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, которая описывается следующим уравнением:

СОС < МЗ < СОС+КК+КЗ. (2.4.2.)

КК= 0, КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС = 1628 - на начало периода.

КК= 58, КЗ = 849, МЗ = 1815, СОС = 908 - на конец периода.

Таким образом, можно сделать вывод, что и этот тип финансовой устойчивости не соответствует данным моего предприятия. Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов "нормальные источники средств" - собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности, но тем не менее сохранена возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (И). К таким источникам относятся:

временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Уравнение, по которому определяется неустойчивое финансовое состояние, выглядит следующим образом:

МЗ=СОС+КК+КЗ+И. (2.4.3.)

КК=0, КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС = 1628 - на начало периода.

КК=58, КЗ = 849, МЗ = 1815, СОС = 908 - на конец периода.

Как видно из приведенных данных в отчетном периоде величина запасов и затрат на предприятии равна сумме собственных оборотных средств предприятия, и кредиторской задолженности, значит мое предприятие имеет неустойчивое финансовое положение. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования, перебои в поступлении денег на расчетные счета, неустойчивая рентабельность и так далее). (2; 244-245).

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

МЗ > СОС+КК+КЗ+И. (2.4.4.)

КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС = 1628 - на начало периода.

КЗ = 849, МЗ = 1815, СОС = 908 - на конец периода.

Показатели моего предприятия не характеризуют финансовое состояние Шахтерского ремонтно-механического завода как кризисное.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме выше указанных признаков неустойчивости финансового положения наличием регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние может быть классифицировано следующим образом:

первая степень (наличие просроченных ссуд банка);

вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары);

третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджеты), которая практически граничит с банкротством.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется ряд коэффициентов:

1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала).

Ка =Собственные средства / Валюта баланса (2.4.5.)

К а = (стр.380+стр.430) /стр.640 (ф. №1)

2000 г. На начало периода: Ка = 5340/9442 = 0,57.

На конец периода: Ка = 4951/10611= 0,47.

На начало 2000 года коэффициент автономии находится в пределах нормы, к концу года наблюдается снижение коэффициента автономии на 0,1 (17,54%) из-за сокращения собственных средств на 389 тыс. грн. (или 7,28%) и увеличения общей стоимости имущества на 1169 тыс. грн. (11,02%).

2001 г. На начало периода: Ка = 7057/10612 = 0,67.

На конец периода: Ка = 6325/10237 = 0,62.

Значение коэффициента автономии превышает норму 0,5 - это свидетельствует о том, что предприятие нерационально использует собственные средства там, где можно обойтись заемными.

2002 г. На начало периода: Ка = 6263/10234= 0,62.

На конец периода: Ка = 5214/9760= 0,53.

Коэффициент автономии капитала (коэффициент концентрации собственного капитала) на начало и на конец отчетного года довольно высок, несмотря на его сокращение. Высокий удельный вес собственного капитала свидетельствует о способности предприятия с большой достоверностью погасить долги за счет собственных средств.

Сокращение коэффициента автономии произошло вследствие уменьшения источников собственных и приравненных к ним средств на 1049 тыс. грн. (16,75%) и уменьшения общей суммы хозяйственных средств на 474 тыс. грн. (4,63%).

1.                Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования).

Кз/с = Заемные средства / Собственные средства (2.4.6.)

Кз/с = (стр.480+стр.620+стр.630) / (стр.380+стр.430) (ф. №1)

2000 г. На начало периода: Кз/с = 4102/5340= 0,77.

На конец периода: Кз/с = 5660/4951=1,14.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств достигает высокого уровня на конец года, то есть у предприятия велика зависимость от заемных средств.

2001 г. На начало периода: Кз/с = 3555/7057= 0,50.

На конец периода: Кз/с = 3912/6325= 0,62.

Из-за изменения учетной политики предприятия были пересмотрены текущие обязательства предприятия на начало года и таким образом коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало и конец года не превышает максимально допустимый уровень 1, что говорит о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости предприятия.

2002 г. На начало периода: Кз/с = 3971/6263= 0,63.

На конец периода: Кз/с = 4546/5214= 0,87.

Как на начало, так и на конец 2002 года коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится на достаточно высоком уровне, что свидетельствует о рациональном использовании заемных и собственных средств. За 2002 год коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился на 0,24, или на 27,59% вследствие уменьшения долгосрочных обязательств на 147 тыс. грн. (24,46%), увеличения бюджетных обязательств на 722 тыс. грн. (21,42%), уменьшения собственных средств на 1049 тыс. грн. (16,75%).

2.                Коэффициент маневренности собственных средств.

К м = СОС/Собственные средства (2.4.7.)

К м = (стр.380+стр.430-стр.080) / (стр.380+стр.430) (ф. №1)

2000 г. На начало периода: К м = - 117/5340= - 0,02.

На конец периода: К м = - 95/4951= - 0,02.

Коэффициент маневренности собственных средств находится на недостаточном уровне, что свидетельствует о низкой мобильности собственных средств.

2001 г. На начало периода: К м = 2010/7057= 0,28.

На конец периода: К м =1690/6325= 0,27.

Коэффициент маневренности по сравнению с началом периода практически не изменился. Это связано с тем, что сокращение собственных оборотных средств произошло главным образом за счет сокращения суммы собственного капитала.

2002 г. На начало периода: К м = 1628/6263 = 0,26.

На конец периода: К м = 908/5214 = 0,17.

Большая часть собственного капитала (83% на конец года) инвестирована во внеоборотные активы.

4.                Коэффициент имущества производственного назначения.

Кпн = (Основные средства + Запасы) / Валюта баланса (2.4.8.)

Кпн = (стр.030+стр.100+…+стр.140) / стр.280 (ф. №1)

2000 г. На начало периода: Кпн = 6317/9442=0,67.

На конец периода: Кпн = 5503/10611=0,52.

На основе данных нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов. Снижение коэффициента имущества производственного назначения на конец года объясняется тем, что в текущем году выросли объемы товаров на складе и дебиторская задолженность за выполненные услуги и работы. И, как следствие, их доля в общей сумме активов возросла, а доля стоимости реальных активов понизилась.

2001 г. На начало периода: Кпн = 5503/10612=0,52.

На конец периода: Кпн = 5291/10237=0,52.

Уровень коэффициента имущества производственного назначения находится в пределах нормы.

2002 г. На начало периода: Кпн = 5291/10234=0,52.

На конец периода: Кпн =4739/9760=0,49.

Коэффициент имущества производственного назначения на конец года уменьшился на 0,03 (5,77%). Таким образом, коэффициент достиг критической границы и в этом случае целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

2.5 Оценка деловой активности предприятия

Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной мере его деловой активностью. Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), стойкость экономического роста.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые в обобщенном виде представляют собой отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине средств или их источников. Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что на финансовую рентабельность, наряду с финансовой структурой капитала и рентабельностью продаж, определяемой ценообразовательной политикой предприятия и уровнем затрат, оказывает влияние и деловая активность предприятия, измеряемая оборачиваемостью средств или их источников.

Для анализа деловой активности предприятия используются следующие финансовые показатели.

1 Коэффициент общей оборачиваемости активов (другое название - коэффициент трансформации) отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

ОА = стр.010 Ф. №2/стр.280 Ф №1. (2.5.1.)

2000 г. На начало периода: ОА = 5260/9442 = 0,56

На конец периода: ОА = 3899/10611= 0,37

Таким образом, по данным 2000 года коэффициент общей оборачиваемости активов снизился на 0, 19, или на 33,92%. Уменьшение произошло за счет снижения выручки от реализации продукции на 1361 тыс. грн. (25,87%) и увеличения общей валюты баланса на 1169 тыс. грн (12,38%).

2001 г. На начало периода: ОА = 3899/10612 = 0,37

На конец периода: ОА = 2477/10237 = 0,24

Подводя итоги 2001 года, можно отметить уменьшение количества полных циклов производства и обращения, совершаемых за год и приносящих прибыль предприятию. Коэффициент общей оборачиваемости активов снизился на 0,13 (35,14%), что свидетельствует о замедлении кругооборота средств предприятия. Замедление оборачиваемости активов объясняется как сокращением выручки от реализации на 36,47%, так и снижением стоимости активов на 3,5 %.

Страницы: 1, 2, 3, 4