Оценка финансового состояния ШРМЗ ГХК "Шахтерскантрацит"

2002 г. На начало периода: ОА = 2477/10234 = 0,24

На конец периода: ОА = 3015/9760 = 0,31

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. В связи с увеличением коэффициента общей оборачиваемости активов на 0,07 (22,58%) можно сделать вывод о более эффективном использовании активов.

2. Фондоотдача характеризует эффективность использования явных средств, измеряемую величиной продаж, приходящейся единицу стоимости средств.

 (2.5.2.)

Оос= стр.010 Ф. №2/стр.030 (стр.031) Ф. №1.

2000 г. По остаточной стоимости:

На начало периода: Оос= 5260/5055 = 1,04;

На конец периода: Оос= 3899/4644 = 0,84;

По первоначальной стоимости:

На начало периода: Оос= 5260/12298 = 0,43;

На конец периода: Оос= 3899/12269 = 0,32.

Анализируя данные за 2000 год, можно выявить факторы, которые обусловили снижение фондоотдачи.

К ним относятся неполное использование производственных мощностей, снижение удельного веса машин и оборудования в составе основных производственных фондов, наличие неработающего оборудования, снижение коэффициента сменности работы оборудования, простои оборудования, увеличение износа основных фондов.2001 г. По остаточной стоимости:

На начало периода: Оос=3899/4644= 0,84.

На конец периода: Оос=2477/4211= 0,59

По первоначальной стоимости:

На начало периода: Оос=3899/12269 = 0,32

На конец периода: Оос=2477/11902 = 0,21

В отчетном периоде наблюдалось снижение эффективности использования основных средств предприятия, о чем свидетельствует снижение фондоотдачи, которое произошло вследствие сокращения объема реализации продукции.

2002 г. По остаточной стоимости:

На начало периода: Оос=2477/4211=0,59

На конец периода: Оос=3015/3882=0,78

По первоначальной стоимости:

На начало периода: Оос=2477/11902=0,21

На конец периода: Оос=3015/11525=0,26

Увеличение коэффициента фондоотдачи свидетельствует о том, что в отчетном году основные производственные фонды используются более эффективно, что должно положительно повлиять на увеличение производства и снижение производственных затрат.

3 Коэффициент оборачиваемости собственных средств характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их остаточность, с финансовой - скорость оборота вложенного капитала, с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия. Резкий рост этого показателя отражает повышение уровня продаж, которое в значительной степени должно обеспечиваться кредитами, а следовательно - снижать финансовую устойчивость. Низкое значение показателя означает бездействие части собственных средств. Коэффициент оборачиваемости собственных средств рассчитывается по формуле

 (2.5.3.)

О сс = стр.010 Ф. № 2/ (стр.380+стр.430 Ф. №1).

2000 г. На начало периода: Осе = 5260/5340 = 0,99.

На конец периода: Осе = 3899/4951 = 0,79.

По данным 2000 года коэффициент оборачиваемости собственного капитала за отчетный год снизился на 0,2 (20, 20%) из-за снижения выручки от реализации продукции на 1361 тыс. грн. (25,87%) и снижения стоимости собственных средств на 389 тыс. грн. (7,28%).

Отсюда, мы выяснили, что собственные средства на предприятии или бездействуют или используются недостаточно эффективно.

В этом случае можно указать на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

2001 г. На начало периода: Осе =3899/7057 = 0,55;

На конец периода: Осе =2477/6325 = 0,39.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала за отчетный год снизился. То есть, если на начало года на 1 гривну реализованной продукции приходилось 55 коп. собственного капитала, то на конец отчетного периода - 39 коп, что произошло вследствие падения объема реализации.

2002 г. На начало периода: Осе =2477/6263 = 0,39;

На конец периода: Осе =3015/5214 = 0,58.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала по сравнению с началом года повысился на 0,19 (48,72%), что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и компания может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен.

4 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств определяется по формуле 2.5.4.:

Омос = стр.010 Ф. №2/ (стр.100+. +стр.140 Ф. №1).

Более точно коэффициент оборачиваемости запасов можно оценить отношением затрат на производство реализованной продукции к средней за период величине запасов.

Оборачиваемость материальных оборотных средств в днях определяется отношением длительности анализируемого периода коэффициенту оборачиваемости.

2000 г. На начало периода: О мос = 5260/1262=4,16.

В днях: 360/4,16=87 дн.

На конец периода: О мос = 3899/859=4,54.

В днях: 360/4,54 = 79 дн.

Оборот запасов предприятия за 2000 год составил 4,16 на начало года и 4,54 на конец года. Увеличение показателя свидетельствует об относительном снижении производственных запасов и о повышении спроса на готовую продукцию. Увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств связано с уменьшением выручки от реализации на 1361 тыс. грн. (25,87%) и стоимости материальных оборотных средств на 403 тыс. грн. (31,93%).

2001 г. На начало периода: О мос =3899/859=4,54;

В днях: 360/4,54=79 дн.

На конец периода: О мос = 2477/1080=2,29.

В днях: 360/2,29=157 дн.

В анализируемом периоде скорость оборота материальных оборотных средств снизилась на 49,56%, и, как следствие этого, продолжительность одного оборота выросла на 98,73%.

Снижение оборачиваемости запасов вызвано снижением выручки от реализации продукции и ростом стоимости материальных оборотных средств.

2002 г. На начало периода: О мос =2477/1080=2,29;

В днях: 360/2,29=157 дн.

На конец периода: О мос = 3015/857=3,52.

В днях: 360/3,52=102 дн.

Показатель оборачиваемости материальных оборотных средств, выраженный в днях, отражает цикл в период которого оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности предприятия.

5 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (коэффициент оборачиваемости по расчетам).

Большое внимание при анализе текущих активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты.

После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может быть взыскана), влияния на финансовые результаты предприятия. Аналитику необходимо знать реальность и правильность оформления и определения вероятности возврата дебиторской задолженности. Поэтому целесообразно изучать:

какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрацию невозврата дебиторской задолженности), будет ли влиять неплатеж одним из главных должников на финансовое положение предприятия;

каково распределение дебиторской задолженности по срокам образования;

были ли приняты в расчет скидки и другие условия в пользу потребителя, например его право на возврат продукции.

Важным является изучение показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности.

Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Показателем вероятности является срок образования дебиторской задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности.

Показатель ликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность), то есть это тоже оборачиваемость.

В процессе хозяйственной деятельности предприятие предоставляет товарный кредит для потребителей своей продукции, т.е. существует разрыв во времени между продажей вара и поступлением оплаты за него, в результате чего возникает дебиторская задолженность. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Он определяется как ношение выручки от реализации продукции к среднему размеру дебиторской задолженности:

 (2.5.5.)

В разумных пределах, чем больше количество оборотов, тем лучше. В этом случае предприятие быстрее получает оплату по счетам.

Используя этот коэффициент, можно рассчитать более наглядный показатель - период инкассации, т.е. время, в течение которого дебиторская задолженность обратится в денежные средства. Для этого необходимо разделить продолжительность анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости по расчетам.

2000г. На начало периода: Одз = 5260/2567 = 2,05.

В днях: 360/2,05 = 176дн.

На конец периода: Одз = 3899/4556 = 0,85.

В днях: 360/0,85 =424 дн.

2001г. На начало периода: Одз = 3899/4556 = 0,85.

В днях: 360/0,85 = 424дн.

На конец периода: Одз = 2477/4372 = 0,57.

В днях: 360/0,57 =632 дн.

Из-за плохого финансового состояния должников (шахт) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (коэффициент оборачиваемости по расчетам) очень низкий, а оборачиваемость в днях, наоборот, очень высокая. В данных за 2000 и 2001 годы наблюдается тенденция замедленной оборачиваемости дебиторской задолженности, что связано в 2000 году с сокращением выручки от реализации (25,87%) и ростом дебиторской задолженности (77,48%), в 2001 году с сокращением выручки от реализации (36,47%) и ростом дебиторской задолженности (4,04%).

2002г. На начало периода: Одз = 2477/4369 = 0,57.

В днях: 360/0,57 = 632дн. На конец периода: Одз = 3015/4449 = 0,68.

В днях: 360/0,68 =529 дн.

В отчетном периоде наблюдается положительная тенденция ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, что связано с более быстрыми темпами увеличения суммы дебиторской задолженности и одновременного увеличения выручки от реализации продукции (дебиторская задолженность снизилась на 21,72%, в то время как выручка - на 1,83%). Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности привело к сокращению периода инкассации на 103 дня.

6 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит, формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид:

 (2.5.6.)

Более точно коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности можно оценить отношением затрат на производство реализованной продукции к средней за период сумме кредиторской задолженности.

Срок оборота кредиторской задолженности определяется как частное от деления длительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Чем медленнее предприятие оплачивает кредиторскую задолженность, тем дольше оно пользуется беспроцентным кредитом от поставщиков, а поэтому низкая оборачиваемость кредиторской задолженности выгодна предприятию. Однако слишком низкое значение этого показателя может подорвать репутацию предприятия как надежного заемщика. Кроме того, за несвоевременное погашение кредиторской задолженности могут взиматься пени и штрафы.

2000г. На начало периода: Окз = 5260/3617=1,45.

В днях: 360/1,45 = 248 дн.

На конец периода: Окз = 3899/5211=0,75.

В днях: 360/0,75= 480 дн.

За 2000 год заемные источники на конец года составили 5660 тыс. грн. (53,34%), увеличилась и кредиторская задолженность до 5211 тыс. грн. (49,11%). Так, если на начало года кредиторская задолженность состояла из задолженности бюджету, органам социального страхования, по оплате труда и прочим организациям и составляла 3617 тыс. грн. (38,31%), то к концу года она увеличилась в общей сумме на 1594 тыс. грн. (44,07%) по всем долговым обязательствам. Основной причиной таких существенных изменений структуры кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи.

2001г. На начало периода: Окз = 3899/3081=1,26.

В днях: 360/1,26 = 286 дн.

На конец периода: Окз = 2477/2834=0,87.

В днях: 360/0,87= 414 дн.

Дебиторская задолженность составляла на конец года 4372 тыс. грн., а кредиторская задолженность - 2834 тыс. грн. Взаимные неплатежи налицо. Такая ситуация влечет за собой ухудшение финансового положения, это подтверждает и снижение оборачиваемости кредиторской задолженности на 128 дней.

2002г. На начало периода: Окз = 2477/2893=0,86.

В днях: 360/0,86 = 419 дн.

На конец периода: Окз = 3015/2721=1,11.

В днях: 360/1,11= 324 дн.

На конец 2002 года ситуация на предприятии улучшилась, что вызвано ускорением оборачиваемости кредиторской задолженности. На увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности повлияло повышение выручки от реализации на 538 тыс. грн. (21,72%) и снижение кредиторской задолженности на 172 тыс. грн (5,95%). Наглядно период погашения дебиторской и кредиторской задолженности можно представить, рассматривая операционный и финансовый циклы предприятия.

7 Операционный цикл, согласно П (С) БУ №2 "Баланс" - промежуток времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма продолжительности оборота материальных оборотных средств и длительности оборота дебиторской задолженности.

Тоц = Срок обороти материальных оборотных средств +

+ Срок оборота дебиторской задолженности (2.5.7.)

2000г. На начало периода: Тоц = 87 + 176 = 263 дн.

На конец периода: Тоц = 79 + 424= 503 дн.

2001г. На начало периода: Тоц = 79 +424 = 503 дн.

На конец периода: Тоц = 157 +632=789 дн.

Длительность операционного цикла предприятия выросла вследствие замедления в 2000 и 2001 годах оборачиваемости дебиторской задолженности, а также замедления оборачиваемости материальных оборотных средств в 2001 году.

2002г. На начало периода: Тоц = 157+632=789 дн.

На конец периода: Тоц =102+529=631 дн.

Продолжительность операционного цикла сократилась из-за ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности.

8. Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Длительность финансового цикла определяется как разность между длительностью операционного цикла и сроком оборачиваемости кредиторской задолженности.

Тфц = Длительность операционного цикла -

Срок оборота кредиторской задолженности (2.5.8.)

2000г. На начало периода: Тфц = 263-248=15

На конец периода: Тфц =503-480=23.

2001г. На начало периода: Тфц = 503-286=217

На конец периода: Тфц =789-414=375.

По данным 2000 и 2001 годов наблюдается рост финансового цикла за счет увеличения оборачиваемости кредиторской задолженности и увеличения продолжительности операционного цикла.

2002 г. На начало периода: Тфц = 789-419=370 дн.

На конец периода: Тфц =631-324=307 дн.

Предприятие заинтересовано в сокращении финансового цикла. Как видно из формулы, оно возможно за счет ускорения операционного цикла и оборачиваемости кредиторской задолженности. Мероприятия по стабилизации финансово-экономического состояния предприятия должны быть направлены на обеспечение сокращения объема дебиторской задолженности, и особенно - увеличению объема кредиторской задолженности предприятия.

3. Разработка мероприятий по стабилизации финансово-экономического состояния Шахтерского ремонтно-механического завода

3.1 Разработка мероприятий, позволяющих стабилизировать финансово-экономическое состояние Шахтерского ремонтно-механического завода

Планирование - это сознательная волевая деятельность для определения целей предприятия, ресурсов для достижения этих целей и предвидение результатов.

Оценка финансово-экономического состояния Шахтерского ремонтно-механического завода показала, что у данного предприятия кризисное финансовое положение. Чаще всего финансовые осложнения возникают вследствие таких причин, как:

1) накопление сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей на складах предприятия;

2) ухудшение показателей производственной деятельности (объемы, качество и ассортимент продукции);

3) задержки реализации продукции (затоваривание, падение цен и спроса, увеличение просроченной дебиторской задолженности заказчиков ремонта оборудования);

4) снижение рентабельности производства;

5) потери оборотных средств из-за просчетов и неграмотных действий административно-управленческого аппарата.

Обращает на себя внимание необходимость привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств и сокращение доли краткосрочных обязательств в общей сумме средств.

Факторы, улучшающие финансовое состояние предприятия:

1) вступление в деловые контакты с надежными партнерами (покупателями и заказчиками), которые имеют устойчивую хорошую репутацию и зарекомендовали себя с лучшей стороны;

2) оперативно взыскивать свои финансовые средства и потери через судебные органы;

3) приобрести новейшее оборудование или реконструировать старое, чтобы иметь возможность выпускать изделия высшего качества;

4) новейшее оборудование можно приобрести за счет банковского кредита или привлечения инвестиций;

5) постараться максимально снизить цену готовых изделий и в очередной раз попытаться продать товар, используя другие рынки сбыта;

6) искать продавцов, осуществляющих реализацию сырья и материалов по умеренным ценам и наладить деловые контакты с изготовителями сырья и материалов.

Подводя общие итоги, можно сказать, что в целом финансовое состояние предприятия неустойчиво и финансовый риск стать банкротом для него реален. Основная часть собственного капитала предприятия отвлечена во внеоборотные активы. Это объясняется ежегодной переоценкой основных средств, которая создает иллюзию финансовой устойчивости. Одними из главных причин нарушения финансового благополучия предприятия являются высокая дебиторская задолженность и большая сумма средств, отвлеченная в готовую продукцию. Требуется уменьшение доли дебиторской задолженности и готовой продукции в общей сумме используемых средств.

Для устойчивой работы предприятия необходимы дополнительные денежные средства на реконструкцию цеха по ремонту электровозов (560 тыс. грн.). Радикальным способом получения необходимых денежных средств может быть частичная реализация основных средств предприятия. При этом появляются новые собственники предприятия, а полученные деньги направлены на выполнение мероприятий по стабилизации работы предприятия.

Таким образом, чтобы преодолеть финансовую неустойчивость необходимы время и инвестиции. При отсутствии источников финансирования и времени остается только одна возможность-объявление предприятия банкротом.

3.2 Планирование проведения разработанных мероприятий по стабилизации финансово-экономического состояния

Для оценки эффективности применения разработанных мероприятий, составим прогнозные доходы от применения данных мероприятий и затрат для их осуществления на 2003г.

Применение метода предоставления скидок при оплате долгосрочной дебиторской задолженности будет осуществлено следующим образом.

Таблица № 9. Методика предоставления скидок при погашении долгосрочной дебиторской задолженности ШРМЗ ГХК "Шахтерскантрацит" в 2003г.

Применение метода предоставления скидок даст возможность предприятию погасить всю долгосрочную дебиторскую задолженность. При этом сумма скидок составил 781,2 тыс. грн. или в среднем 14,3%.

Задолженность будет погашена покупкой оборудования

–                   станок 3К-634 - 3,02 тыс. грн.

–                   станок 2К-52 - 14,2 тыс. грн.

–                   станок ГР - 29,8 тыс. грн.

–                   станок ГФ - 10,3 тыс. грн.

В 2003г. будут переданы в аренду отдельно стоящие производственные цеха, здания и оборудование на 3 года предприятию, занимающемуся ремонтом горношахтного оборудования.

Размер арендной платы составит - 7,6 тыс. грн. в месяц. Будет сдан в аренду столярный цех вместе со станками, арендная плата - 0,52 тыс. грн. в месяц.

Задолженность по платежам в бюджет, внебюджетные фонды и страхованию будет погашена за счет свободных денежных средств.

Таблица № 10. Прогнозный горизонтальный анализ баланса по Шахтерскому ремонтно-механическому заводу ГХК "Шахтерскантрацит" за 2003 год

Таблица № 11. Прогнозный вертикальный анализ баланса по Шахтерскому ремонтно-механическому заводу ГХК "Шахтерскантрацит" за 2003 год

3.3 Оценка эффективности применения разработанных мероприятий по стабилизации финансово-экономического состояния Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

После разработки мероприятий по стабилизации финансово-экономического состояния Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит" необходимо оценить насколько эффективно их применение. Оценка проведем по тем же показателям, что и оценка финансово-экономического состояния за 2002 г.

3.3.1 Экспресс-анализ прогнозного баланса Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

Сначала проведем анализ изменения валюты баланса за 2003 г.:

Валюта баланса на 1 января 2003 г. - 9760 тыс. грн.

Валюта баланса на 31 декабря 2003 г. - 9695 тыс. грн.

По этим данным видно, что произошло уменьшение валюты баланса на 65 тыс. грн. или 0,66%. Это меньшее изменение в валюте баланса, чем в 2002 г. (474 тыс. грн. или 4,63%).

В таблицах 10 и 11 проводится прогнозный горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия за 2003 г.

На основании проведенных горизонтального и вертикального анализов баланса можно выделить основные признаки произошедших в нем изменений в 2003 г.:

1. Произошло уменьшение валюты баланса в течение года на 65 тыс. грн. или 0,66%.

2. Темпы сокращения необоротных активов на 215 тыс. грн. (4,99%) превышают темпы сокращения всего имущества предприятия (0,66%).

3. Произошло увеличение собственного капитала на 276 тыс. грн. или 5,29% при снижении суммы заемных средств на 341 тыс. грн. или 7,50%. К концу года сумма собственного капитала превысила сумму заемного капитала.

4. Произошло сокращение дебиторской и кредиторской задолженностей. Причем сокращение дебиторской задолженности произошло более быстрыми темпами.

Проведя анализ баланса предприятия, можно сделать вывод, что несмотря на сокращение валюты баланса в течение планируемого 2003 г., произошло качественное изменение баланса: снизилась доля необоротных активов и увеличилась доля оборотных активов в общей сумме активов, произошел рост собственного капитала и снижение заемного капитала. Такие изменения можно охарактеризовать, как положительные изменения структуры баланса, а значит и улучшение финансово-экономического состояния предприятия.

3.3.2 Оценка прогнозной ликвидности и платежеспособности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

Проведем оценку ликвидности и платежеспособности на основе прогнозных данных финансовой отчетности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"за 2003 г.

Выполним оценку прогнозной ликвидности на конец 2002 года при помощи относительных показателей и сравним с данными на начало 2003 года.

Сначала по формуле (2.3.1.) рассчитаем величину собственных оборотных средств:

СОС=5997 - 4091= 1906 (тыс. грн.)

На конец 2002 года величина собственных оборотных средств составляла 908 тыс. грн., в 2003 году она увеличилась на 998 тыс. грн. (52,36%). Это означает использование для финансирования только собственных средств.

Рассчитаем сумму нормальных источников формирования запасов по формуле (2.3.2):

ИФЗ = 1906+656=2562 тыс. грн.

Повышение суммы нормальных источников формирования запасов с 1815 тыс. грн. до 2562 тыс. грн. означает что к концу планового 2003 г. запасы стали финансироваться исключительно за счет нормальных источников, таких как собственные оборотные средства. То, что и собственные оборотные средства, и нормальные источники формирования запасов стали положительными величинами говорит об улучшении финансово-экономического состояния.

Определим коэффициент текущей ликвидности предприятия, используя формулу (2.3.3.):

Кт. л. = 5604/3350=1,64.

Значение коэффициента текущей ликвидности по сравнению с концом 2002 года увеличилось и достигло нормативного значения. Это характеризует снижение финансового риска и способность предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных средств.

Расчет коэффициента быстрой ликвидности выполним по формуле (2.3.4.):

Кб. л. =4215/3350=1,26.

Коэффициент быстрой ликвидности на конец планового периода увеличился по сравнению с началом периода на 15,60% и составил 1,26. Эта величина является нормативной и отражает способность предприятия погашать обязательства при проведении своевременных расчетов по дебиторской задолженности.

Следующий коэффициент - доля оборотных средств в структуре активов, рассчитаем по формуле (2.3.5.):

До. б. =5604/9695 =0,58.

Доля оборотных средств на конец прогнозного периода возросла на 3,57% по сравнению с началом года. Это произошло по причине роста оборотных активов и снижения суммы общих активов и означает улучшение финансово-экономического состояния предприятия.

Далее рассчитаем по формуле (2.3.6) долю запасов в текущих активах:

Д з =1139/5604=0, 20.

Доля запасов в текущих активах на конец планового года увеличилась по сравнению с началом года на 0,4 (25%) за счет более быстрого роста запасов по сравнению с ростом текущих активов. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов определяем по формуле (2.3.7):

Д СОС = 1906/1139 =1,67.

На конец планового периода за счет собственных оборотных средств покрывалось 167% запасов. На начало года данный показатель составлял 1,06. Такое изменение означает улучшение финансово-экономического положения предприятия. Последний расчетный показатель ликвидности предприятия - это коэффициент покрытия запасов, рассчитываемый по формуле (2.3.8):

Кп. з. =2562/1139=2,25.

Коэффициент покрытия запасов на конец планового периода составил 2,25, на начало 2003 года данный показатель был равен 2,12.

Имеющиеся значение коэффициента покрытия запасов означает, что запасы полностью финансируются за счет нормальных источников.

Составим сводную таблицу со всеми показателями ликвидности в прогнозном периоде (таблица 12).

Таблица 12 - Анализ прогнозной ликвидности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК " Шахтерскантрацит"

3.3.3 Оценка прогнозной финансовой стабильности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

Проведем оценку эффективности применения предложенных мероприятий на основе оценки финансовой стабильности. И первым рассчитаем коэффициент концентрации собственного капитала по формуле (2.4.1):

Кс = 5997/9695 = 0,62.

Значение данного коэффициента к концу года возросло на 16,98% и составило 0,62. То есть 62% средств пассива баланса - собственные средства. Такой коэффициент концентрации собственного капитала является нормативным и обуславливает нормальную финансовую устойчивость.

Следующий показатель - коэффициент финансовой зависимости, рассчитывается по формуле (2.4.2):

Кфз = 9695/5997 = 1,62.

Коэффициент финансовой зависимости на конец периода снизился и составил 1,62. Это означает снижение финансовой зависимости от заемных средств и рост финансовой независимости предприятия от внешних источников средств для хозяйственной деятельности. Коэффициент маневренности собственных средств рассчитаем по формуле (2.4.3):

Км = 1906/5997 = 0,32.

Коэффициент мобильности на начало периода имел значение 0,17, а на конец - 0,32. Такое изменение означает улучшение финансовой маневренности собственных средств, а значит и стабильности предприятия на протяжении прогнозного периода.

По формуле (2.4.4) соотношение собственных и заемных средств:

Кз/с = 3698/5997 = 0,62.

В течение прогнозного периода значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств снизилось с 0,87 на начало года до 0,62 на конец года. Снижение означает ослабление зависимости от внешних заемных средств и повышение финансовой устойчивости.

Рассчитаем коэффициент имущества производственного назначения по формуле (2.4.5):

Кпн = 4821/9695 = 0,50.

Рассчитаем также частные случаи данного показателя - коэффициент стоимости основных средств (2.4.5.1) и коэффициент стоимости запасов (2.4.5.2):

КОСПН = 3682/9695 = 0,38.

КЗПН = 1139/9695 = 0,12.

Увеличение коэффициента имущества производственного назначения на конец года на 0,1 означает рост производственных возможностей предприятия и его финансовой стабильности.

В таблице 13 приведем все прогнозные значения финансовой стабильности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит".

На последнем этапе оценки прогнозной финансовой стабильности предприятия определим тип финансового состояния:

Запасы, тыс. грн. 1139

СОС, тыс. грн. 1906

ИФЗ, тыс. грн. 2562

МЗ < СОС, где МЗ = 1139, СОС = 1906.

То есть выполняется неравенство, означающее, что предприятие обладает на конец прогнозного периода абсолютной финансовой устойчивостью.

Таблица 13 - Оценка прогнозной финансовой стабильности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

Таким образом, проведя прогнозную оценку финансовой стабильности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит", можно сделать вывод, что после применения разработанных мероприятий предприятие будет находится в нормальном финансовом состоянии. Все рассчитанные показатели финансовой стабильности имеют нормальное значение. Покрытия запасов используются как собственные, так и заемные средства, и в целом предприятие независимо от заемного капитала. То есть, разработанные мероприятия вывели анализируемое предприятия из критического финансового положения, и обеспечили ему нормальную финансовую устойчивость.

3.3.4 Оценка состояния прогнозной дебиторской и кредиторской задолженностей Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

На следующем этапе оценки эффективности применения разработанных мероприятий проследим их влияние на состояние дебиторской и кредиторской задолженности.

Сначала оценим состояние дебиторской задолженности. По формуле (2.5.1) рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Одз = 3900/4215 = 0,93.

На конец прогнозного периода наблюдается рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что означает ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, а значит и сокращение периода ее погашения.

Период погашения дебиторской задолженности рассчитаем по формуле (2.5.2):

Пдз = 360/0,93 = 387 дней.

Как и предполагалось произошло сокращение периода погашения дебиторской задолженности с 529 дней на начало года до 387 дней на конец года. Это говорит об улучшении финансово-экономического состояния предприятия.

Далее рассчитаем по формуле (2.5.3) долю дебиторской задолженности в объеме текущих активов:

ДА = 4215/5604 = 0,75.

В течение года произошло снижение доли дебиторской задолженности в объеме текущих активов с 82% до 75%, что объясняется более быстрым ростом суммы текущих активов по сравнению с ростом дебиторской задолженности.

Рассчитаем долю дебиторской задолженности в объеме выручки от реализации по формуле (2.5.4):

Дд = 4215/3900 = 1,08.

Показатель доли дебиторской задолженности в выручке от реализации сократился в течение года до значения 1,08 на конец года. Это говорит, об улучшении финансово-экономического состояния на конец года.

По аналогичным показателям оценим состояние кредиторской задолженности.

Начнем оценку кредиторской задолженности с оборачиваемости кредиторской задолженности, рассчитываемой по формуле (2.5.5):

ОКЗ = 3900/2884 = 1,35.

На конец периода произошел огромный рост показателя оборачиваемости кредиторской задолженности. Что означает ускорение ее оборачиваемости и более быстрое ее погашение.

Расчет периода погашения кредиторской задолженности произведем по формуле (2.5.6):

ПКЗ = 360/1,35 = 267 дней

Действительно произошло ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности. На начало года период погашения был равен 324 дня, то на конец года он составил 267 дней. Такое изменение оборачиваемости кредиторской задолженности является положительным изменение оборачиваемости.

Доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих пассивов определим по формуле (2.5.7):

ДП = 2884/3350 = 0,86.

Доля кредиторской задолженности в структуре текущих пассивов сократилась в течение года на 1,15%.

Оценку кредиторской задолженности заканчиваем расчетом по формуле (2.5.8) удельного веса кредиторской задолженности в выручке от реализации:

ДК = 2884/3900 = 0,74.

В течение года произошло значительное сокращение доли кредиторской задолженности в сумме выручки от реализации, что говорит о стабилизации финансово-экономического положения предприятия.

В таблице 14 соберем все показатели оценки прогнозной дебиторской и кредиторской задолженностей.

Таблица 14 - Оценка прогнозной дебиторской и кредиторской задолженности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей в прогнозном периоде показало, что произошло улучшение их состояния: ускорилась оборачиваемость, снизился период погашения и доля в выручке от реализации услуг. Это говорит об улучшении и целостного финансово-экономического состояния предприятия на конец прогнозного периода, что подтверждает эффективность применения предложенных мероприятий.

3.3.5 Оценка прогнозного уровня деловой активности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

Последним этапом в оценке эффективности применения разработанных мероприятий будет оценка прогнозного уровня деловой активности.

Следующий показатель - коэффициент деловой активности - рассчитаем по формуле (2.5.9):

КДА = 3900/9695 = 0,40.

Коэффициент деловой активности на конец прогнозного периода вырос по сравнению с началом года.

Если на начало года данный показатель имел значение равное 0,31, то на конец года - уже 0,40. Но даже несмотря на то, что коэффициент деловой активности не достиг нормативного значения, все таки произошло улучшение уровня деловой активности и финансово-экономического состояния предприятия.

Определим по формуле (2.5.10) фондоотдачу:

ООС = 3900/3682 = 1,06.

Фондоотдача в течение прогнозного периода сильно возросла: увеличилась с 0,78 на начало года до 1,06 на конец года, что говорит об более эффективном использовании основных средств предприятия в хозяйственной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей и периоды их погашения составят:

ОДЗ = 3900/4215 = 0,93.

ПДЗ = 360/0,93 = 387 дней.

ОКЗ = 3900/2884 = 1,35.

ПКЗ = 360/1,35 = 267 дней.

Расчет коэффициента оборачиваемости производственных запасов выполним по формуле (2.5.11):

ОЗ = 3900/1139 = 3,42.

Оборачиваемость производственных запасов на конец прогнозного года составила 3,42, что меньше значения ОЗ на начало года - 3,52. Уменьшение коэффициента произошло из-за огромного роста выручки от реализации продукции и роста суммы производственных запасов, произошедших в течение прогнозного периода.

Это свидетельствует о повышении уровня деловой активности анализируемого предприятия.

Рассчитаем показатель непосредственно связанный с предыдущим показателем - период оборачиваемости производственных запасов, используя формулу (2.5.12):

ПЗ = 360/3,42 = 105 дней.

В связи с незначительным снижением оборачиваемости производственных запасов произошло увеличение периода оборачиваемости производственных запасов, что также характеризует повышение уровня деловой активности предприятия. Расчет длительности операционного цикла выполним по формуле (2.5.13):

ТОЦ= 387 + 105 = 492 дня.

Длительность операционного цикла на протяжении прогнозного года претерпела огромных изменений в сторону уменьшения. Это означает сокращение периода между приобретением запасов и получением выручки от реализации продукции. Определим длительность финансового цикла по формуле (2.5.14):

ТФЦ = 492 - 267 = 225 дней.

Длительность операционного цикла на начало прогнозного периода имела отрицательное значение, на конец года она составила 225 дней, что также свидетельствует об улучшении уровня деловой активности. Последний расчетный показатель - коэффициент оборачиваемости собственных средств - определим по формуле (2.5.15):

ОСС = 3900/5997 = 0,65.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств в течение прогнозного периода увеличился с 0,58 до 0,65. Это говорит об увеличении скорости оборота собственных средств и о повышении уровня деловой активности анализируемого предприятия.

Внесем все рассчитанные показатели, характеризующие прогнозный уровень деловой активности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит" в таблицу 15.

Таблица 15 - Оценка прогнозного уровня деловой активности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"

Анализируя данные таблицы 15 можно сделать вывод, что в прогнозном периоде произошло улучшение уровня деловой активности анализируемого предприятия. Многие показатели так и не достигли нормативного значения, но более приблизились к нему. То есть, предприятие находится на пути повышение уровня деловой активности, а, следовательно, и улучшения финансово-экономического состояния.

Таким образом, проведя оценку эффективности применения разработанных мероприятий и их влияния на финансово-экономическое состояние Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит", можно сделать следующие выводы:

в прогнозном периоде произошли качественные изменения в структуре баланса при уменьшении общей суммы баланса;

предприятие стало обладать лучшей, а главное нормальной ликвидностью и платежеспособностью;

предприятие вышло из неустойчивого состояния обладает нормальной финансовой устойчивостью;

произошло повышение уровня деловой активности.

Данные обстоятельства свидетельствуют в пользу целесообразности применения разработанных мероприятий в целях стабилизации финансово-экономического состояния и выведения его из кризиса.

Заключение

При выполнении данной дипломной работы были рассмотрены теоретические основы проведения оценки финансово-экономического состояния предприятия: рассмотрено понятие финансового состояния и значение его оценки, цели финансово-экономического анализа, определен круг внутренних и внешних пользователей финансово-экономической информацией о деятельности предприятия, изучены технические приемы анализа финансово-экономической деятельности и их классификация. Далее рассматривалась методика проведения оценки финансово-экономического состояния предприятия на основе показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой стабильности и уровня деловой активности, а также - экспресс-анализ баланса и оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей.

Во втором разделе дипломной работы была дана краткая характеристика предприятия и расчеты, касающиеся финансового состояния Шахтерского ремонтно-механического завода. По итогам оценки работы предприятия было выявлено, что данное предприятие находится в кризисном состоянии, обладает абсолютной не ликвидностью и неплатежеспособностью, у предприятия огромная дебиторская и кредиторская задолженности с большим периодом погашения, крайне низкий уровень деловой активности и неудовлетворительное состояние баланса.

Данная ситуация требует исправления - финансово-экономическое состояние требует стабилизации. Поэтому в третьем разделе были предложены мероприятия по осуществлению стабилизации финансово-экономического состояния.

Затем была проведена оценка эффективности и целесообразности применения разработанных мероприятий. Оценка проводилась на основе расчета таких же показателей, что и в отчетном периоде: экспресс-анализ баланса, ликвидность, платежеспособность, финансовая стабильность, состояние кредиторской и дебиторской задолженностей, уровень деловой активности

Делая вывод по проделанной работе, можно определить финансовое состояние Шахтерского ремонтно-механического завода как кризисное. Финансовая стратегия должна быть ориентирована на финансовую стабильность, сохранение капитала, его приращение или получение дохода. Финансовая политика может быть построена на использовании собственного капитала или на долгосрочном, либо краткосрочном заимствовании. Отметим, что задолженность увеличивает риск, но в то же время повышает доход. При этом финансовое планирование на предприятии должно включать следующие этапы:

анализ финансового положения;

составление прогнозных смет и бюджетов;

планирование доходов и расходов;

определение общей потребности в финансовых ресурсах.

Ухудшение финансового положения - процесс постепенный и поэтому в нем различают определенные его стадии. Сначала предприятие переживает некоторые финансовые трудности, потом финансовые проблемы становятся постоянными, а неоплаченные долги непрестанно растут. И, наконец, в связи с невозможностью погашения больших сумм задолженности предприятие прекращает свою работу и даже свое существование.

Аналитическая диагностика банкротства.

Под банкротством предприятия подразумевают невозможность выполнения им своих финансовых обязательств.

Обязательства классифицируются на:

1. обязательства перед фискальной системой, касающиеся налогов, пени, штрафов, обязательства перед бюджетом и внебюджетными целевыми фондами, то есть эти обязательства уплачиваются в первую очередь в установленном законом порядке;

2. обязательства перед финансово - кредитной системой (банки и другие финансовые организации), которые возникают вследствие заключенных кредитных сделок - возвращение кредитов, долгов, оплата процентов за пользование ими;

3. обязательства перед кредиторами за полученное сырье, материалы, товары или услуги соответственно заключенного соглашения;

4. внутренние обязательства перед акционерами или работниками предприятия, касающихся оплаты труда, выплаты дивидендов, выплат по трудовым соглашениям, выполнение условий коллективного договора.

Неудовлетворительная структура баланса - это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет своего имущества он не способен обеспечить своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточным уровнем ликвидности его имущества. Чтобы так не случилось, общая стоимость имущества должна быть равной общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Одним из первых сигналов банкротства является неплатежеспособность предприятия. Неплатежеспособность предприятия, с финансовой точки зрения, означает, что предприятие: поглощает ресурсы или средства кредиторов (поставщиков, банков, акционеров, собственных работников), их товары, деньги и услуги; формирует выплаты по налогам и другим обязательным платежам. Банкротство является следствием развития кризисного финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодичной до устойчивой (хронической) неплатежеспособности предприятия. Предпосылкой банкротства является длительное нестабильное состояние финансов предприятия, неэффективное их использование.

Методы прогнозирования возможного банкротства.

Наиболее распространенным методом оценки возможности банкротства предприятия является предложенная американским экономистом Э. Альтманом Z-модель на основании пяти факторов:

Z=1.2Kоб. +1,4Кнп+3,3Кр+0,6Кп+1,0 Кв,

где Kоб. - доля оборотных средств в активах, то есть отношение текущих активов к общей сумме активов предприятия;

Кнп - рентабельность активов, вычисленная по нераспределенной прибыли, то есть как отношение нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет к общей сумме активов;

Кр - рентабельность активов, вычисленная по выручке от реализации продукции (товаров, услуг, работ);

Кп - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, то есть отношение собственного капитала к заемному капиталу;

Кв - отдача всех активов, то есть отношение выручки от реализации к общей сумме активов.

Зависимо от значения Z прогнозируется возможность банкротства:

до 1,8 - очень высокая;

от 1,81 до 2,7 - высокая;

от 2,8 до 2,9 - возможная;

свыше 3,0 - очень низкая.

Таблица. Аналитическая диагностика банкротства по Шахтерскому ремонтно-механическому заводу

На основании этих расчетов можно сделать вывод:

1. Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса.

2. В ближайший период оно будет иметь проблемы с оплатой обязательств.

3. Возможность банкротства очень высокая.

Список использованной литературы

1. Закон Украины "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине" // Ведомости Верховной Рады Украины. - 1999. - № 40. - 365.

2. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 2 "Баланс". / Все о бухгалтерском учете. - 2003 - № 14 (802). - с.5 - 8.

3. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 17 "Основные средства" / Все о бухгалтерском учете. - 2003 - № 14 (802). - с.23 - 26.

4. Пособие по переходу на новую систему бухгалтерского учета. - К: "Пресса Украины", 2000. - 301 с.

5. Бутенець Ф.Ф., Мних Е.В., Олійник О.В. Економічний аналіз: Практикум. - Житомир: ПП "Рута", 2000. - 195 с.

6. Економіка підприємства. Навч. посіб. / За ред. С.Ф. Покропивного. - К.: КНЕУ, 1999. - 547 с.

7. Економічний аналіз. Навч. посіб. / За ред. М.Г. Чумеченко. - К.: КНЕУ, 2001. - 384 с.

8. Івахненко В.М., Горбаток М.І., Льовочкін В.С. Економічний аналіз: Навч. - метод. посіб. для самост. вивч. - К.: КНЕУ, 1999. - 347 с.

9. Мец В.О. Економічний анализ финансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. посіб. - К.: Вища шк., 2003. - 278 с.

10. Мних Е.В. Буряк П.Ю. Економічний аналіз на промисловому підприємстві: Навч. посіб. - Л.: Світ, 1998. - 254 с.

11. Орлов О.О. Планування діяльності промислового підприємства. Підручник. - К.: Скарби, 2002. - 336 с.

12. Рясних Є.Г. Основи фінансового менеджменту. навчальний посібник. - Хм.: ТОВ Тріада-М, 2000. - 211 с.

13. Абрютина М.С., Грачев Л.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособ. - М.: Дело и сервис, 1998. - 256 с.

14. Альтер М. И.65 лет автотранспортным сообщениям Донетчины. 1934-1999. (Статьи, интервью, воспоминания, хроники, документы, фотоиллюстрации). - Донецк: Из-во "Донеччина", 1999. - 144 с.

15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.:: Финансы и статистика, 1999. - 352 с.

16. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М. Финансы и статистика, 2001. - 208 с.

17. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. - 309 с.

18. Ковалев В.В., Волкова О.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Проспект, 2000. - 372 с.

19. Костенко Т.Д., Панков В.А., Рыжиков В.С. Экономико-финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. - Краматорск: ДГМА, 2002. - 126 с.

20. Осипов В.И., Ягодзинский А.И., Граждан В.Д., Никофоренко А.Т. Экономика предприятия. Практическое пособие. - Одесса: Астропроект, 1998. - 356 с.

21. Русак А.А., Русак В.А. Основы финансового анализа. - Минск: ООО "Меркаванне", 1995. - 278 с.

22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО "Новое знание", 2000. - 688 с.

23. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 304 с.

24. Стоян Е.В. Роль финансового анализа в аудите // Налоговый курьер. - 2003. - № 22. - с.17-24.

25. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. - Ростов н/Д: изд-во "Феникс", 2001. - 448 с.

26. Завгородний В.П. "Бухгалтерский учет в Украине": Учебное пособие для студентов ВУЗов, 5-е изд., доп. и перераб., - К: А.С.К., 2001.

 A

Страницы: 1, 2, 3, 4