2) прибылью для иных иностранных организаций, не осуществляющих деятельность через постоянные представительства в РФ, является доход, полученный от источников в Российской Федерации.

Налоговая база = сумме доходов, полученных от источников в РФ.

3) прибылью для российских организаций является полученный доход, уменьшенный на величину произведенных расходов.

Налоговая база = Д-ды от реализации – р-ды от реализации + Внереализационные д-ды – внереализационные р-ды

Прибыль по б/у не всегда совпадает с налоговым учетом. Доходы и расходы могут учитываться кассовым методом и методом начисления. Организации могут применять кассовый метод начисления, если объем реализации за квартал не превысил один миллион рублей. При кассовом методе датой получения д-да признается день поступления ср-в на счета в банках и (или) в кассу, поступление иного имущества (работ, услуг) и (или) имущественных прав, а расходами налогоплательщика признаются затраты после их фактической оплаты.

При использовании метода начисления в налоговом учете д-д и р-д признается в том отчетном периоде, в котором он имел место, независимо от фактического поступления денежных ср-в и имущественных прав.

47. Доходы, их состав при исчислении налогооблагаемой прибыли

Все доходы организации делятся на: 1) Доходы от реализации товаров, работ, услуг и имущества. Доходы определяются на основании первичных документов.

При определении д-в от реализации из суммы выручки от продаж исключаются суммы НДС и акцизов. 2) Внереализационные д-ды включают в себя д-ды - от долевого участия в других организациях; - курсовые разницы; - штрафы, пени полученные за нарушение договорных обязательств; - аренда, если она не яв-ся основной деят-ю организации; - % по выданным займам; - безвозмездно полученное имущество; - кредиторская задолженность и т.д. 3) Д-ды неучитываемые при определении налоговой базы: - вклады в УК; - заемные средства; - ср-ва из бюджета; - ср-ва, полученные в рамках целевого финансирования; - ср-ва, полученные в рамках благотворительной деятельности и т.д.

Доходы могут учитываться двумя методами: 1) Метод начисления (по отгрузке); 2) Кассовый метод (по оплате).

Организации могут применять кассовый метод начисления, если объем реализации за квартал не превысил один миллион рублей. При кассовом методе датой получения д-да признается день поступления ср-в на счета в банках и (или) в кассу, поступление иного имущества (работ, услуг) и (или) имущественных прав.

При использовании метода начисления в налоговом учете доход признается в том отчетном периоде, в котором он имел место, независимо от фактического поступления денежных ср-в и имущественных прав.

48. Состав расходов при исчислении налогооблагаемой прибыли

С момента введения в действие главы 25 НК РФ был определен состав расходов при налогообложении прибыли. Законом установлены общие принципы учета расходов: 1) Экономическое обоснование затрат; 2) Документальное подтверждение затрат; 3) Нормирование видов затрат (представительские 4% от фонда оплаты труда, реклама – 1% от выручки командировочные и т.д.) 4)Деление затрат на прямые и косвенные.

Все расходы организации делятся на: 1) расходы, связанные с производством и реализацией: - материальные расходы; - расходы на оплату труда с учетом ЕСН; - суммы начисленной амортизации; - прочие расходы (налог на имущество, транспортный налог, расходы на рекламу и т.д.). Расходы на производство и реализацию, осуществленные в отчетном (налоговом) периоде, подразделяются на: прямые и косвенные. К прямым расходам относятся: 1) материальные расходы (затраты на сырье и материалы, запчасти и иные ТМЦ, р-ды на приобретение энергоресурса, работы и услуги производственного характера).

2) расходы на оплату труда персонала, участвующего в процессе производства, а также сумма ЕСН на указанные суммы расходов на оплату труда;

3) амортизационные отчисления по основным средствам, используемым при производстве товаров (работ, услуг).

К косвенным относятся все иные суммы расходов, осуществляемых налогоплательщиком в течение отчетного (налогового) периода. Эти суммы в полном объеме относятся на уменьшение доходов от производства и реализации данного отчетного (налогового) периода. Прямые расходы также уменьшают доходы от реализации, за исключением: - расходов, распределяемых на остатки готовой продукции на складе и отгруженной, но нереализованной продукции;

- расходов, распределяемых на остатки незавершенного производства.

2) Внереализационные расходы (штрафы и пени уплаченные; % уплаченные за пользование заемными средствами; содержание арендованных помещений; недостачи; стихийные бедствия и т.д.)

3) Расходы, не учитываемые в целях налогообложения (суммы, начисленных дивидендов, налог на прибыль, вклады в УК, приобретение амортизируемого имущества, приобретение путевок, подарки и т.д.).

49. Особенности начисления амортизации основных средств и нематериальных активов для целей налогообложения

Законом определено имущество, на кот не начисляется амортизация: 1- ОС, стоимостью до 10 тыс. руб. и сроком полезного использования до 12 м-в ( ср-ва списываются в полной сумме в момент потребления). 2- находящиеся на реконструкции более 12 м-в. 3- законсервированные по решению суда более 3 мес. 4- имущество бюджетных организаций ( за исключением приобретенного в связи с осуществлением предприн-й деят-ти). 5- имущество некоммерческих организаций, полученное в кач-ве целевых поступлений. 6- земля, природные ресурсы. 7- продуктивный скот. 8- приобретенные издания, произведения искусства (списываются в расход). Все амортизируемое имущ-во делится на 10 амортизационных групп в зависимости от срока полезного использования: 1 гр.- все недолговечное имущ-во от 1 года до 2 лет включительно. 2 гр.- от 2 до 3 лет...........9 гр.- от25 до 30 лет. 10 гр.- свыше 30 лет. Классификация по группам опреде-ляется Правительством РФ. Амортизируемое имущ-во принимается на учет по первоначальной ст-ти. Каждый налогопл-к должен определить, к какой группе относится его имущ-во, и установить конкретный срок полезного использова-ния каждого объекта учета. В целях налогооблож-я использ-ся 2 метода начисления амортизации. Линейный – применяется для имущ-ва 8-10 групп ( аморт начисляется по первонач ст-ти) Норма амортиз: К=1/n*100% где n-срок полезного использова-ния (в мес). Для имущ-ва остальных групп (1-7) п/п выбирает любой метод, но его нельзя менять в течение всего периода начисления амортизации.

Амортизация начисляется на остаточную ст-ть, норма амортиз: К=2/n*100%- это нелинейный метод используется до месяца, в кот остаточная ст-ть имущ-ва будет (достигнет) 20% первонача-льной. На оставшиеся мес аморт будет начисляться линейным методом. Начисление аморт заканчивается с момента окончания срока полезного использования или перенесения всей суммы ст-ти имущ-ва. Законом предусмотрено применение повышающих и понижающих коэффициентов: для ОС, используемых для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности п/п вправе применять спец. коэф. не выше 2. Для ОС, являющихся предметом лизинга, п/п вправе применять спец. коэф. Не выше 3. Данное положение не распространяется на ОС 1,2,3 группы, когда амортизация начисляется нелинейным методом. По легковым автомобилям и пассажирским микроавтобусам первоначальной ст-ю более 300 и 400 тыс. руб. соответственно (в том числе взятые в лизинг) применяется к-т 0,5.

50. Ставка налога на прибыль, порядок исчисления и уплаты

Основная ставка налога на прибыль независимо от вида деятельности – 24% делится между различными бюджетами. Так в 2004г. часть федерального бюджета составляла 5%, регионального 17% и местного 2%. В 2005г. произошли изменения: часть федерального бюджета осталась прежней и составляет 5%, часть регионального бюджета – 19%, в местный налог на прибыль не зачисляется. Налоговые ставки на доходы иностранных организаций: - 20% со всех доходов; 10% - от использования, содержания и сдачу в аренду судов, самолетов или других подвижных транспортных ср-в или контейнеров с осуществлением международных перевозок. По доходам в виде дивидендов: - 6% - от российских организаций российскими организациями и физ.лицами – налоговыми резидентами РФ; - 15% - от российских организаций иностранными организациями. По доходам от операций с отдельными видами логовых обязательств: - 15% - в виде % по гос-м и муниципальным ценным бумагам; 0% - в виде % по гос-м и муниципальным облигациям, эмитированным до 1997г.

Сумма налога = Прибыль х Ставку налога

До введения 25 главы НК РФ при определении налоговой базы существовали различные льготы. С введения 25 главы эти льготы отменены.

При исчислении налога за отчетный период п/п имеет право уменьшить прибыль на сумму убытка, полученного в предыдущем периоде, но не более 30% от величины прибыли. Убыток может погашаться в течении 10 лет.

Налоговый период – 1 год. Отчетный – 1 кв., полугодие, 9 м-в и год.

По итогам каждого отчетного периода налогоплательщик исчисляет сумму авансового платежа и уплачивает ее в бюджет не позднее срока, установленного для подачи налоговой декларации за соответствующий период. Ежемесячные авансовые платежи – не позднее 28 числа каждого месяца.

51. Налог на имущество организаций: экономическое содержание, объект налогообложения, ставки, льготы, порядок исчисления и уплаты

С 2004г. определяется главой 30 НК РФ.

Плательщики: юридические лица (российские, иностранные, имеющие имущество в РФ).

Объект – движимое и недвижимое имущество учтенное на балансе как основное ср-во (в т.ч. переданное во временное владение, распоряжение и дов.управление, вложения в УК других организаций).

Налоговая база – среднегодовая стоимость имущества.

Она определяется по данным б/у в виде остаточной стоимости.

Годовая = (янв. + февр. + … + дек. + янв. след.года) / 13

Квартальная = (янв. + февр. + март + апрель) / 4

Налоговый период – год. Отчетный период – 1 кв., полугодие, 9 м-в.

Ставка – 2,2%. Налог региональный. Регионы могут понизить ставку налога, ввести свои льготы, установить сроки уплаты.

Налоговые льготы: религиозные организации, учреждения уголовно-исполнительной системы, жилфонд, в сфере образования, науки культуры, организации инвалидов. Срок уплаты и срок предоставления нал.декларации – не позднее 30 числа м-ца следующего за отчетным периодом, за налоговым периодом не позднее 30.03 следующего года.

52. Акцизы: сущность, состав, ставки, порядок исчисления и уплаты

Акцизы - косвенные налоги, включаемые в цену товара (продукции). Акцизами облагаются след. товары (продукция), например, спирт и спиртосодержащая прод-я, коньяк и др. алкогольные напитки, пиво, табачные изделия, бензин, дизельные и моторные масла, легковые автомобили, а также отдельные виды мин. сырья по перечню, утверждаемому Правительством РФ Плательщики. Организации и ИП, которые производят и реализуют подакцизные товары. По нефтепродуктам облагается операция оприходования товара. Ставки акцизов в основном в рублях на натуральную единицу продукта, ставки меняются ежегодно, например, алкогольная продукция в зависимости от объема спирта в фиксированной сумме за 1л., легковые автомобили в зависимости от лош.сил, также в фиксированной сумме, бензин – в фиксиров.сумме за тонну. Акциз добавляется к цене продукции и НДС начисляется на цену с акцизом. Сумма акцизов определяется плательщиками самостоятельно (либо по отгрузке, либо по оплате). Сумма акциза, подлежащая уплате в бюджет, определяется путем умножения ставки акциза на кол-во произведенного и реализованного товара. Плательщики представляют налоговым органам по месту своего нахождения налоговый расчет (декларацию) по установленной форме до 20-го числа месяца, следующего за отчетным.

Акциз используется для контроля за легальным оборотом алкогольной продукции, табачных изделий, нефтепродуктов (акцизные марки, склады акцизной прод-ции).

53. Налог на доходы физ. лиц: эк содержание, плательщики, состав налоговой базы

Эк содержание- изъятие гос-ом части дох физ. лиц.

Плательщиками налога признаются физ. лица, инд. предпр-ли, иностр, российс граждане, получающие доходы.

Объектом налогообложения яв-ся доходы (див-ды, %, выплачиваемые росс-й или иностр-й организ-й; страховые выплаты при наступлении страхового случая; доходы, полученные от предоставления в аренду имущества ; доходы от реализации недвижимого имущ-ва, акций, иных ц.б.; вознаграждения за выполнение трудовых обязанностей, оказание услуг; дох, полученные от использования любых транспортных ср-в, трубопроводов, линий электропередачи и иных ср-в связи).

Налоговым периодом признается календарный год. При определении налоговой базы учитываются дох, как в денежной, так и в натуральной формах, а также в виде материальной выгоды. Налоговая база должна определять-ся отдельно по каждому виду дох, для кот установлены различные ставки. Доходы, полученные в натуральной форме, рассчитываются исходя из цен соответствующих товаров (работ, услуг), т.е. для целей налогообл-я применяется цена, указанная сторонами сделки. Перечень дох не подлежащих налогооб-ю: гос-ые пособия, за искл. пособий по временной нетрудоспособности; гос-ые пенсии, назначаемые в порядке, установленном законода-тельством; все виды компенсационных выплат, установлен-ных законодательством РФ, актами субъектов РФ, решении-ями органов самоуправления; вознаграждения донорам за сданную кровь; алименты; суммы, получаемые в виде грандов; материальная помощь: в связи со стихийными бедствиями или др. чрезвыч обст-ми, в связи со смертью работника или члена его семьи; стипендии учащихся, студентов, аспирантов учреждений высшего, среднего и начального образования.

54. Налоговые вычеты по налогу на дох физ. лиц: виды и условия применения

При определении размера налогооблагаемой базы налогопл-к имеет право на стандартные, социальные, имущественные и профессиональные вычеты. Стандартные налоговые вычеты: в размере 3000 руб.-лица, получившие или перенесшие лучевую болезнь, - лица, получившие инвалидность вследствие катастрофы на Чернобыльской АЭС, - лица, принимавшие участие в работах по ликвидации Черноб катастрофы, - лица, непосредственно участвующие в испытаниях ядерного оружия, - инвалиды ВОВ. В размере 500 руб.: - Герои Советского Союза и Герои РФ, а также лица награжденные орденом Славы 3х степеней, - лица, находившиеся в Ленинграде в период блокады,

- узники концлагерей, - инвалиды детства и 1,2 группы. Вразмере 400 руб. – все остальные плательщики. В размере 300 руб. – на каждого ребенка до 18 лет или 24 лет, учащегося на дневном отделении. Последние два вычета предоставляются, если налогооблагаемая база нарастающим итогом с начала года не превысила 20000 руб.

Социальные налоговые вычеты: - в сумме доходов, перечисляемых налогопл-ом на благотворительность в виде денежной помощи организациям науки, культуры, образования, здравоохранения и соц обеспечение в размере фактически произведенных расх, но не более 25% суммы полученного в налоговом периоде дохода. – в сумме, уплаченной за свое обучение либо за обучение свох детей в возрасте до 24 лет на дневной форме обучения в размере фактических затрат, но не более 25000 на себя и 25000 на каждого ребенка в общей сумме на обоих родителей,- в сумме, уплаченной за лечение, предоставленные медицинские услуги, а также его супругу (Ге), родителям, детям до 18 лет, а также в размере ст-ти медикаментов (в соответствии с перечнем). Общая сумма социаль-ного вычета не должна превышать 25000 рублей.

Имущественные налоговые вычеты: - в суммах, полученных налогоплат-ом от продажи жилых домов, квартир, дач и т.д., если в собственности менее 5 лет не превышает 1 млн. руб., менее 3 лет – 125 тыс. руб., - в сумме, израсходованной на покупку или строительство, а также, в сумме, направленной на погашение %-в по ипотечным кредитам. Общий размер вычета не может превышать 600 тыс. руб. Профессиональные налоговые вычеты: - Расходы индив-х предпр-й, связанные с осуществлением деят-ти по извлечению дохода, - налогопл-ки, выполняющие работу по договорам гражданско-правового характера, - авторские вознаграждения.

55. Ставки налога на доходы физ. Лиц, порядок исчисления, удержания и уплаты налога

Датой фактического получения дохода является: день выплаты дохода в денежной форме (перечисл. на счёт плательщика), день передачи доходов в натуральной форме, день уплаты налогоплательщиком % по полученным заёмным кредитным средствам, приобретения товаров, ценных бумаг – при получении доходов в виде матер. выгоды. При получении дохода в виде оплаты труда датой получения такого дохода признаётся последний день месяца, за который был начислен доход.

Основная налоговая ставка 13%

На некоторые виды доходов установлены повышенные ставки. Так, ставка 35% применяется в отношении:

1) Стоимость выигрышей на тотализаторах, в лотереи и в других, в основных на риске игры;

2) Стоимости выигрышей и призов, получаемые в рекламных конкурсов и играх, превышающих 2000 руб.;

3) Суммы страховых выплат по договорам добровольного страхования, заключённым на срок менее 5 лет, в том числе, если эта сумма превышает внесённые налогоплательщиком страховые взносы, увеличенные на ставку рефинансирования ЦБ

4) Процентов по вкладам в банке, если сумма % превышает сумму, рассчитываемую исходя из ставки рефинансирования ЦБ по рублевым вкладам и 9% годовых по валютным вкладам

5) Материальной выгоды, полученной от экономии на % по заёмным кредитным средствам

Ставка 30% применяется в отношении всех доходов, получаемых физ. лицами, не являющимися налоговыми резидентами РФ.

Ставка 6% применяется в отношении доходов от долевого участия в деятельности организаций, полученных в виде дивидендов. Физ. лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, частные нотариусы и др. лица, имеющие частную практику, также уплачивают налог на доходы от своей деятельности. Исчисление сумм этих платежей производят налоговые органы на основе предполагаемого дохода, указанного в налоговой декларации.

Авансовые платежи уплачиваются налогоплательщиками согласовано налоговым уведомлениям: 1) За январь-июнь – не позднее 15 июля текущего года в размере половины годовой суммы авансовых платежей. 2) За июль-сентябрь – не позднее 15 октября текущего года в размере одной четвёртой годовой суммы авансовых платежей. 3) За октябрь-декабрь – не позднее 15 января следующего года в размере одной четвёртой годовой суммы авансовых платежей

Сумма налога = налоговая база * ставку налога. Сумма налога определяется в полных рублях, до 50 коп.- Отбрасывается, свыше 50 коп, округляется до рубля. Исчисление суммы налога производится налоговыми агентами нарастающим итогом с начало года по итогам каждого месяца, в отношении всех доходов. Налоговый агент обязан удержать сумму налога непосредственно из з/пл налогоплательщика перечислить сумму налоговый агент обязан не позднее дня фактического получения в банке денежных средств на выплату з/пл.

56. Местные налоги: экономическое содержание, состав, правила исчисления. Полномочия местных органов в вопросах налогообложения

Местными признаются налоги и сборы, устанавливаемые и вводимые в действие НК и нормативными правовыми актами представительных органов местного самоуправления и обязательные к уплате на территориях соответствующих муниципальных образований. При установлении местного налога представительными органами местного самоуправления в нормативных правовых актах определяются следующие элементы налогообложения: налоговые ставки в пределах, установленных НК, порядок и сроки уплаты налога, а также формы отчетности по данному местному налогу. Иные элементы налогообложения устанавливаются НК. При установлении местного налога представительными органами местного самоуправления могут также предусматриваться налоговые льготы и основания для их использования налогоплательщиком. Не могут устанавливаться региональные или местные налоги и (или) сборы, не предусмотренные НК. С 2005года действуют два местных налога: земельный налог и налог на имущество физических лиц..

Налог на имущество физ.лиц. Плательщики – физ.лица. В связи с введением транспортного налога налогом на имущество облагается недвижимое имущество физ.лиц (дома, квартиры, гаражи и т.д.) ФЗ установлены ставки налога в зависимости от стоимости имущества от 0,1 до 2%. Конкретные ставки налога на недвижимость устанавливаются органами местного самоуправления, но в пределах, установленных ФЗ.

Земельный налог. Регламентируется 31 главой НК РФ. Плательщиками данного налога яв-ся юр. и физ. лица, имеющие в собственности земельные участки. Налоговая база определяется как кадастровая стоимость земельных участков. Кадастровая стоимость земельного участка определяется в соответствии с земельным законодательством РФ. Налоговым периодом признается календарный год. Отчетный период для юр.лиц – 1 кв., полугодие, 9 м-в, год. Налоговая ставка, устанавливается нормативно-правовыми актами представительных органов власти, но не могут превышать: 0,3% в отношении земельных участков с/х назначения, по землям занятым жилищным фондом; 1,5% в отношении прочих земельных участков. Освобождаются от налогообложения: организации и учреждения уголовно исполнительной системы, организации в отношении земельных участков, занятых гос-ми автодорогами общего пользования; религиозные организации; общероссийские общественные организации инвалидов.

57. Рынок ценных бумаг: понятие, структура, виды

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, складывающаяся из эк-х отношений по поводу выпуска и обращения ц/б, т.е. это совокупность эк-х институтов и механизмов, с помощью которых осуществляется привлечение и перераспределение денежных ресурсов. Функции РЦБ. 1) Мобилизация (привлечение) и перераспределение ресурсов между отраслями и регионами.

2) Покрытие дефицита бюджетов различных уровней (выпуск гос-х (ГКО, ОФЗ ОГСЗ) и муниципальных (жилищные, телефонные займы) ц/б. 3) Передел права собственности (приватизационные чеки, ваучеры, пакеты акций и.т.д.). 4) Получение д-да от опреаций с ц/б, т.е. спекулятивная функция. 5) Информационная. По состоянию РЦБ можно оценить состояние эк-ки в целом. Используются специальные индикаторы (показатели), фондовые индексы.

Структура РЦБ. Основные участники РЦБ: 1) Эмитенты – это лица испытывающие недостаток денежных ср-в и привлекающие их с помощью выпуска ц/б (юр.лица, органы власти). 2) Инвесторы – лица обладающие денежными средствами и вкладывающие их в ц/б в целях получения дохода и участия в управлении (ч/з акции). Эмитенты и инвесторы могут встречаться непосредственно, но чаще это происходит ч/з посредников (брокеры, дилеры). Посредники участвуют в первичном размещение ц/б (андеррайтинг) и осуществляют операции по купле-продаже ц/б на вторичном рынке (брокеры для клиентов, дилеры сами для себя). Структура РЦБ включает в себя инфраструктуру, которая обслуживает основных участников. В инфраструктуру входят след-е организации: 1) Организаторы торговли – биржи. 2) Депозитарии где хранятся ц/б и учитываются права на ц/б. 3) Регистраторы или реестродержатели. Они ведут списки (реестры) конкретных эмитентов. 4) Клиринговые организации занимаются денежными расчетами и расчетами ц/б.

Регулирование и контроль РЦБ, который осуществляется ч/з создание законодательной базы (ФЗ "О рынке ц/б", ФЗ "Об АО"), создание специальных учреждений, занимающихся регулированием и контролем РЦБ (фед.служба по фин.рынкам, гос.дума, мин.финансов, ЦБ).

Виды РЦБ. Первичный РЦБ – это рынок, на котором происходит размещение ц/б, т.е. эмитент продает ц/б первому инвестору. На этом рынке происходит реальное привлечение ресурсов для эмитентов ц/б. Вторичный рынок. На нем обращаются ранее выпущенные ц/б. Биржевой рынок – это рынок на котором торгуют профессиональные участники в специально оборудованных учреждениях – биржах по строго установленным правилам. Внебиржевой или уличный рынок – это торговля ц/б вне биржи. Региональные рынки – это торговля в пределах определенного региона. Национальный рынок – рынок определенной страны. Мировой рынок ц/б – взаимосвязанные и взаимозависимые рынки во всемирном масштабе.

58. Ценная бумага: понятие, структура, виды

Ц/б – это документ удостоверяющий соблюдение установленной формы, обязательных реквизитов, имущественного права, осуществление или передача которых возможно только при ее предъявлении. Юридические характеристики ц/б: 1) документ (договор, контракт, сертификат…); 2) статус ц/б принудительный, т.к. гос-во определяет, какие документы считаются ц/б, какую форму и реквизиты они должны принимать; 3) Ц/б должна содержать определенные права ее владельца (право на д-д, на возврат денег, на часть имущества эмитента, участие в управлении). Ц/б в экономическом плане – это особая форма капитала, которая может обращаться на рынке и приносить д-д. Экономические св-ва ц/б. 1) Обращаемость (способность покупаться и продаваться). 2) Ликвидность (быстро и без потерь обращаться в деньги). 3) Доходность (способность приносить д-д: - текущий д-д (в виде дивидендов – акция, в виде % - облигация); - дополнительный д-д – в результате продажи ц/б как разница между ценой продажи и покупки; - совокупный д-д – сумма текущего д-да и дополнительного д-да. 4) Нодежность – степень безопасности. Самые надежные государственные ц/б, а доходные обыкновенные акции. Виды ц/б. 1) Основные – в основе имущественные права на какой либо актив (товар, имущество, деньги) Основные: долевые (участие в УК), долговые (в отношение займа). 2) Государственные, муниципальные, корпоративные. 3) Эмиссионные (совокупность прав, размещаются выпусками, в рамках одного выпуска равные права (акция, облигация). 4) Не эмиссионные – прочие (векселя и т.д). 5) Именные, предъявительские, ордерные (вексель). Ордерные права принадлежат названному в ц/б лицу, которое может само осуществлять эти права или назначить своим распоряжением или приказом другое лицо. Передача прав производится путем передаточной надписи (индоссамента). Лицо передающее – индоссант, которому передают – индоссат. 6) Срочные (облигации), краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные (акция). 7) Документарные (в бумажном виде), бездокументарные (в виде записи в электронных системах).

59. Основные цели инвестирования в ц/б. Диверсификация вложений. Сбалансированный портфель ц/б

Любой инвестор вкладывает деньги преследуя 4 цели. 1) Безопасность вложений – сохранность вложений как от потерь так и от обесценения в результате инфляции. 2) Доходность – обычно достигается в ущерб безопасности. Доходы: - фиксированный % от номинальной стоимости, - плавающий % (в зависимости от финансовой ситуации на рынке), - дивиденд (зависит от полученной прибыль), - дисконт (разница между ценой гашения и ценой приобретения). 3) Ликвидность – возможность быстро и без потерь обратить ц/б в деньги. 4) Рост вложений – способность ц/б наращивать первоначальные вложения, приумножать первоначальные инвестиции за счет выплачиваемых д-в и роста курсовой стоимости. Как правило, высокая доходность не гарантирует надежности, высокая надежность не предполагает высокий д-д. Каждый инвестор чтобы реализовать свои цели должен формировать определенный набор ц/б с различными инвестиционными качествами, т.е. инвестиционный портфель. Ни одна ц/б на обладает всеми 4 свойствами, т.е необходим некоторый компромисс между инвестиционными целями. Он достигается путем диверсификации вложений по видам ц/б, по эмитентам, по отраслям, по странам. У каждого инвестора свое понимание инвестиционных целей, каждый формирует портфель, который максимально отвечал бы этим целям. Сбалансированные портфели предполагают сбалансированность не только доходов, но и риска. Сбалансированные портфель состоят из ц/б быстро растущих в курсовой стоимость и из высоколиквидных ц/б.

60. Профессиональные участники рынка ценных бумаг: понятие и виды деятельности

Профессиональная деятельность - это специализированная деятельность, кот ведется как исключительная (реестродержа-тель), предполагает профессиональную подготовку специалистов и лицензирование организаций, занимающихся этой деятельностью. В соответствии с ФЗ "О р.ц.б" в РФ выделяют 7 видов деятельности:

Финансовое посредничество: Организационно-техническая

* брокерская деят-ть * депозитарная

* дилерская деят-ть * регистрационная

*управление ц.б. * организация торговли

* клиринг

Брокерская деят-ть – деят-ть по совершению гражданско-правовых сделок с ц.б. от имени и за счет клиента при договоре поручения и от собственного имени брокера, но за счет клиента при договоре комиссии.

Дилерская деят-ть – совершение купли-продажи ц.б. от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен сделки с обязательством совершать сделки по объявленным ценам.

Управление ц.б. – доверительное управление переданными во владение и принадлежащими др. лицу в интересах этого лица ц.б., денежными ср-ми, предназначенными для инвестирования в ц.б., денежными ср-ми и ц.б., полученными в процессе управления ц.б.

Депозитарная деят-ть - хранение ц.б. и учет собственности.

Деят-ть по ведению реестра владельца ц.б. – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных об инвесторах, конкретных эмитентов и ц.б., кот они обладают (регистратор или реестродержатель).

Организаторы торговли - предоставление услуг, непосредст-венно способствующих к заключению гражданско-правовых сделок с ц.б. между участниками р.ц.б.

Клиринг - деят-ть по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ц.б. и расчетам по ним.

В соответствии с Российским законод-ом существует ограничение на совмещение различных видов профессиональ-ной деят-ти. Нельзя ни с чем совмещать деят-ть по ведению реестра. Можно совмещать:

1) Брокерскую, Дилерскую, Управление, Депозитарную

2) Клиринговую, Депозитарную

3) Деят-ть по орган-ии торговли, Клиринговую

4) Деят-ть по орган-ии торговли, Депозитарную

61. Акция как эмиссионная ц/б. Виды акций и способы выплаты д-в по ним

Понятие акции дается в ФЗ "О РЦБ". Акция – эмиссионная ц/б, закрепляющая право ее владельца на получение части прибыли (дивиденд), участие в управлении АО, часть имущества после ликвидации АО. Св-ва акции. Долевая ц/б; именная; негасимая; в безбумажном виде (сертификате акций указывается общее кол-ва акций принадлежащее акционеру, выписка из реестра); ограниченная ответственность (не потеряет больше, чем вложил). Виды акций. Обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные - обладают всеми правами в полном объеме, играют решающую роль в формировании фин.ресурсов, их доля в УК не менее 75%, голосуют по всем вопросам, начисляются дивиденды. Совет директоров определяет размер прибыли, предназначенной для выплаты дивидендов. Это предложение выносится на общее собрание, которое либо соглашается, либо изменяет в сторону уменьшения. При разделе имущества в случае ликвидации обыкновенная акция стоит последней. Привилегированные – в УК не более 25%, имеют преимущества по сравнению с обыкновенными в выплате дивидендов и в получение имущества при ликвидации. Доход определяется либо в процессе эмиссии в твердой фиксированной величине, либо в механизме их начисления. Голосуют только по вопросам ликвидации и реорганизации АО. В случае полной выплаты дивидендов не голосуют, если дивиденд не выплачен или выплачен частично, то имебт право голоса. Привилегированные акции бывают разных типов: кумулятивные – невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается позже, конвертируемые – обмениваются на обыкнавенные акции либо другие типы привилегированных.

62. Облигация, как тип долгового обязательства. Виды облигаций и способы выплаты доходов по ним

Облигация – эмиссионная ц.б., закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной ст-ти и зафиксированного в ней % от этой ст-ти.

Облигация удостоверяет отношение займа и отражает общие принципы кредитования (возвратность, платность, срочность).

Св-ва: долговая, эмитентами м/б органы вл. и юр. лица, именные или предъявительские, докум-ые и бездокум-ые, доход выплачивается в % или в виде дисконта, либо и то и др.

( %- средние и долгосрочные, дисконт- краткосрочные)

Виды: в зависимости от наличия обеспечения займа:

1. Обеспеченные (закладные) облигации – факт займа обеспечивается либо физ активами, либо ц.б. эмитента, в случае невыполнения эмитентом своих обязательств, заложенное имущество изымается у эмитента, реализуется и распределяется м/д владельцами облигаций в погашение долга. Эти облигации самые надежные, поэтому низко доходные.

2.Необеспеченные (беззакладные) облигации.

Выпускаются под общую платежеспособность эмитентами по следующим причинам:

- отсутствие активов для заклада в силу специфики деят-ти эмитента;

- закрытый заклад, когда все имущ-во уже заложено и выпуск новых закладных облигаций невозможен;

- финансовая устойчивость и высокая репутация эмитента, позволяющая получать в долг без обеспечения;

- когда у эмитента есть гарант в лице др. компаний (или под гарантию 3х лиц).

По возможности конвертации:

1. Обычные неконвертируемые облигации.

2.Конвертируемые облигации – по условиям эмиссии могут быть обменены на обыкновенные акции. У конвертируемых обл-й отражают следующие их параметры:

- коэфф-т конвертации (число акций, кот получит инвестор при обмене одной обл-и на акции);

- цена конвертации (цена приобретения одной акции в результате конвертации);

- время, в течение кот возможна конвертация.

3. Прочие виды облигаций.

- индексируемые (для защиты от инфляции индексируется номинал);

- облигация с встроенной офертой (оферта - безусловное согласие лица, выставившего оферту на заключение договора с любым другим участником). Встроенная оферта – обещание эмитента в указанные им сроки выкупить облигации у любого обратившегося к нему инвестора, при этом эти облигации не гасятся, а м/б проданы на вторичном рынке.

63. Вексель: понятие, виды, особенности обращения

Вексель выпускается и обращается в России в соответствии с ФЗ о переводном и простом векселе. Вексель – составленное по установленной законом форме, безусловное, письменное долговое денежное обязательство, выданной одной стороной векселедателем другой стороне векселедержателю. Специфические св-ва векселей: 1) абстрактный характер обязательства, выраженного векселем (вексель не содержит ссылку на сделку, которая послужила основанием на выдачу векселя). 2) безусловный характер. 3) денежное обязательство. 4) документ, имеющий обязательные реквизиты (векселедатель, векселедержатель, плательщик по переводному векселю, сумма, срок оплаты, место составления векселя, дата, место платежа по векселю. Виды векселей: 1) по эмитентам а) казначейские (краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое правительством); б) частные (банковские, промышленные) 2) по субъекту переводившему платеж: а) переводной (приказ векселедателя плательщику уплатить в установленный срок определенную сумму векселеполучателю); б) простой (долговое обязательство векселедателя уплатить векселеполучателю) 3) по характеру сделки: а) товарный (в основе товарная сделка, отсрочка платежа оформленная векселем); б) финансовый (в основе фин.операция без участия товаров – выдача кредита). Векселя выпускаются для: 1) оформления коммерческого кредита, т.е. с оформлением отсрочки платежа; 2) привлечения инвестиций; 3) получения дохода инвесторами; 4) вексельный кредит; 5) осуществления расчетов т.к. вексель передается от одного владельца другому в качестве оплаты с помощью передаточной надписи (индоссамента). Векселя могут выпускать и физ.лица и юр.лица. По векселю может оформляться вексель-поручительство – аваль (за любое лицо, обязанное по векселю). Стороны, обязанные по векселю несут солидарную ответственность. Вексель, не оплаченный в срок, подлежит протесту – нотариально заверенное требование платежа по векселю и его неполучение.

64. Государственные и муниципальные ценные бумаги: особенности эмиссии и обращения

Государственные ценные бумаги принято делить на рыночные и нерыночные - в зависимости от того, обращаются ли они на свободном рынке (первичном или вторичном) или не входят во вторичное обращение на биржах и свободно возвращаются эмитенту до истечения срока их действия. Основную часть государственных ценных бумаг составляют рыночные.

Виды государственных ценных бумаг, находящихся на российском фондовом рынке: 1)Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Главной задачей этих ценных бумаг является финансирование государственного бюджета по минимально возможной цене. Эмитентом ГКО выступает Министерство финансов РФ. Банк России проводит размещение, обслуживание и погашение облигаций. Эмиссия производится

отдельными выпусками на срок 3, 6, 12 месяцев в безбумажной форме. 2)Казначейские обязательства (КО). Их возникновение связано с ростом задолженности государства предприятиям различных отраслей хозяйства и форм собственности. Казначейские обязательства выпускаются сроком на один год в безбумажной форме. Срок таких ценных бумаг варьируется от 50 до 360 дней в зависимости от серии. Владельцы казначейских обязательств вправе производить с ними следующие операции: погашать кредиторскую задолженность; оплачивать товары и услуги; продавать их юридическим и физическим лицам; совершать залоговые операции; обменивать на казначейские налоговые освобождения; погашать с получением процентов. 3)Облигации внутреннего валютного займа. Облигации внутреннего валютного займа – это документарные бумаги на предъявителя. Эмитент облигаций – Министерство финансов РФ. Это купонные ценные бумаги. Торговля этими ценными бумагами производится как в России, так и за рубежом. 4)Облигации федерального займа с переменным купонным процентом (ОФЗ). Эти бумаги являются именными среднесрочными государственными ценными бумагами и предоставляют их владельцам право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении и на получение купонного дохода в виде процента и номинальной стоимости облигации. 5). Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны- казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного до пяти лет , выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента. 6). Долгосрочные казначейские обязательства - со сроком погашения до десяти и более лет; по ним уплачиваются купонные проценты . По истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, т.е. за несколько лет до официального срока погашения

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5