Анализ конкурентоспособности товара (на примере ЗАО «УК Мценский алюминий»)

            Итоговая оценка хозяйственной деятельности предприятия в целом определяется его финансовым состоянием. Основным источником для этого служит отчетный бухгалтерский баланс, составляемый по форме № 1 ОКУД.

            Важнейшим финансовым показателем является прибыль, она характеризует степень деловой активности и финансового состояния (благополучия) предприятия. Прибыль равна разности между выручкой (без НДС и акцизов) от реализации продукции и затратами на ее производство и реализацию.

            Прибыль – величина абсолютная, она может быть положительной или отрицательной (убыток). Относительным показателем прибыльности (доходности) является рентабельность – отношение прибыли к себестоимости.

                                           П

       П = В – Сб ;      Рн =               ,  где

                                           Сб

   П – прибыль, В – выручка, Сб – себестоимость, Рн  – рентабельность.

Рентабельность и прибыль являются основными стимулами хозяйственной деятельности: чем они больше, тем выше стимул.

3.3.2.  Анализ финансовой устойчивости предприятия

            Проведен на основе отчетного  бухгалтерского баланса за 2004 год (приложение № 8 на 4-х листах).

            Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

             Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) — удельный вес собственного капитала  в общей валюте нетто-баланса:

КСК =

            Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

2.  Коэффициент концентрации заемного капитала — удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса — показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

КЗК =

 3.      Коэффициент финансовой зависимости:

КФК =

            Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб. вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. — заемных.

4. Коэффициент текущей задолженности

КТЗ=

            Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.   

5. Коэффициент устойчивого финансирования        

КУФ =

            Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

            В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели:       

6.       Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

КНКИ =

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников

КЗКИ =

            Повышение уровня последнего показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой — о степени финансовой надежности и доверия к нему со стороны банков и населения.

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности): 

Кпокр =

9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

КФЛ =

            Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

            Рассчитаем все перечисленные выше коэффициенты на примере ЗАО «УК «Мценский алюминий» за 2004 год на основе данных баланса.

1.Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии):

КСК0 = = 0,53                        КСК1 = = 0,55

Показывает, что к концу года удельный вес собственного капитала составил большую часть баланса - 55 % и увеличился (0,55-0,53) на 2,0%. Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала:

КЗК0 = = 0,48                      КЗК1 = = 0,45

Доля заемных средств в активе предприятия составляет 45,0 %, с начало года произошло уменьшение с 48,0% до 45,0%, т.е. снизилась на 3,0%.

3. Коэффициент финансовой зависимости:

КФК0 = = 1,9                      КФК1 = = 1,83

Он показывает, что в начале года на каждые 1,9 руб., вложенных в активы приходиться 1 руб. собственных средств и 0,9 руб. - заемных. А к концу года заемные средства составили 0,83 руб., т. е. снизились на 0,07 руб.

4. Коэффициент текущей задолженности:

КЗТ0 = = 42,9                        КЗТ1 = = 45,4

К концу отчетного периода доля активов, сформированная за счет заемных краткосрочных ресурсов, увеличилась (45,4-42,9) на 2,5%.

5. Коэффициент устойчивого финансирования:

КУФ0 = = 57,1                        КУФ1 = = 54,6

В начале года активная часть баланса была сформирована  на 57,1 % за счет устойчивых источников, к концу года она составила 54,6%.

6. Коэффициент финансовой независимости:

КНКИ0 = = 0,92                        КНКИ1 = = 0,99

7. Коэффициент финансовой зависимости:

КЗКИ0 = = 0,08                        КЗКИ1 = ≈ 0

            Понижения уровня этого показателя говорит, о снижение зависимости от внешних кредиторов, предприятии полностью избавилось от долговых обязательств, но и говорит о степени финансовой ненадежности со стороны банков.

         8. Коэффициент покрытия долгов:

Кпокр0 = = 1,11                        Кпокр1 = = 1,2

Коэффициент платежеспособности увеличился на 0,09 %.

9.Коэффициент финансового риска:

КФЛ0 = = 0,9                      КФЛ1 = = 0,83

Коэффициент финансового левериджа уменьшился на 0,07%, это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов снизилась.

            Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств устойчивыми источниками финансирования, к которым относится собственный оборотный капитал, краткосрочные кредиты, а также непросроченная кредиторская задолженность. Коэффициент обеспеченности рассчитывается отношением суммы устойчивых источников финансирования к общей сумме материальных оборотных активов (запасов).

            Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

            Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, при которой запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОК):

К=>1

З<СОК; 130130<134755; К = = 1,04>1

            Таким образом, проведя анализ финансовой устойчивости, можно сделать выводы, что предприятие финансового устойчиво, хотя текущая ликвидность говорит о неплатежеспособности предприятия в ближайшее время, но перспективная ликвидность свидетельствует в будущем о наличии платежности предприятия, о будущих поступлениях и платежах.

             Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам: проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль; расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, и результате чего повышается рентабельность собственного капитала. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

            Устойчивость финансового состояния ЗАО «УК «Мценский алюминий» может быть повышена путем:

·   ликвидировать «больную» статью баланса «Непокрытый убыток прошлых лет»;

·   ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

·  пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

            Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия во избежание процедуры банкротства. Для устранения текущей платежеспособности проводят оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные на принципе «отсечения лишнего», а именно сокращение текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока.

  3.3.3.  Анализ уровня и динамики финансовых результатов

            Проведем анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельности ЗАО «УК «Мценский алюминий» по данным отчетности формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2004 год. (Приложение 9). 

Таблица 1- Анализ уровня и динамики прибыли (тыс. руб.)

  Рассчитаем следующие показатели:

1.      Абсолютное отклонение:

±∆П = П1 – П0,  

где П0 – прибыль базисного периода;

П1-  прибыль базисного периода;

∆ П- изменение прибыли.

Прибыль (убыток) от продаж  ± ∆П = 10444 – 911 = +9533 тыс. руб.

Прибыль (убыток) до налогообложения ± ∆П = 1116 – 23816 = - 22700 тыс. руб.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода ± ∆П = 1445 – 23875 = - 22430 тыс. руб.

2.      Темп роста:

Тр = х 100 %

Прибыль (убыток) от продаж:   Тр = х 100 % = 1146,43 %

Прибыль (убыток) до налогообложения: Тр = х 100 % = 4,68 %

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода: Тр = х 100 % = 6,05 %

3.     Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (в %).  а) отчетном  периоде:

                                                        У1= х100 %                                           

Прибыль (убыток) от продаж:   У1 = х 100 % = 1,49 %

Прибыль (убыток) до налогообложения: У1 = х 100 % = 0,16 %

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода: У1 = х 100 % = 0,21 %

б) базисном периоде:                 У0= х100 %                                            

Прибыль (убыток) от продаж:   У0= х 100 % = 0,22 %

Прибыль (убыток) до налогообложения: У0= х 100 % = 5,72 %

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода: У0= х 100 % = 5,73 %

4.     Изменение структуры:

                                                    ±∆У =УП1 – УП0,                                                  

Прибыль (убыток) от продаж  ± ∆У = 1,49 – 0,22 = 1,27

Прибыль (убыток) до налогообложения ± ∆У = 0,16 – 5,72 = - 5,66

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода ± ∆У = 0,21 – 5,73 = - 5,22

            Таким образом, из полученных данных можно сделать следующие выводы. Доходы предприятия в отчетном году увеличились на 285478 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом, валовая прибыль составила 14281 тыс. руб., что на 13018 тыс. руб. больше прошлого года. Прибыль от продаж возросла 1146, 43 %  9533 тыс. руб. и составила 10444 тыс. руб. Но, несмотря на это, балансовая прибыль в отчетном году снизилась на 22700 тыс. руб. по сравнению с 2003 годом, ее темп роста составил 4,68 %. Это связано с увеличением внереализационных расходов и увеличению прочих операционных доходов. Чистая прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, составила в 2004 году 1445 тыс. руб., что значительно ниже прошлого года, то есть снизилась на 93,95 %.

            Исследование структуры (вертикальный анализ) показал, что изучение уровня каждого показателя относительно выручки от продажи, видно, что уровень себестоимости в отчетном периоде составил 97,9 % , что на 1,8 % ниже, чем в прошлом году. Уровень чистой прибыли составил 0,21%, что на 5,52 % меньше, чем в прошлом году. На величину прибыли оказывают влияние разные факторы, в данном случае это состояние рынка, система налогообложения, цены и тарифы на топливо и энергию.

            Показатели прибыли характеризуют абсолютную эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Наряду с этой абсолютной оценкой рассчитывают также и относительные показатели эффективности хозяйствования – показатели рентабельности (R).

            В зависимости от того, какие показатели используются в расчетах, различают несколько показателей рентабельности. В числителе их стоит обычно одна из трех величин: прибыль от реализации (ПР), балансовая прибыль (ПБ) или чистая прибыль (ЧП). В знаменателе – один из следующих показателей: затраты на производство реализованной продукции, производственные фонды, валовой доход, собственный капитал и др.

   Рентабельность основной деятельности (продукции) – отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции (работ, услуг):

                                                  R =  х 100 %                                    

            Данный показатель позволяет судить, какую прибыль дает каждый рубль производственных затрат.

  Определим показатель рентабельности продукции по ЗАО «УК «Мценский алюминий» соответственно за 2003 год и 2004 год.

R0 = х 100 % = 2,077 %

R1 = х 100 % = 2,077 %

            Таким образом, рентабельность предприятия остается на одном уровне с прошлым годом.

            Поскольку в структуре балансовой прибыли наибольший удельный вес имеет прибыль от реализации товарной продукции (работ, услуг), основное внимание в процессе анализа должно быть уделено исследованию факторов изменения именно этого показателя. К таковым относятся:
1) рост или снижение отпускных цен на реализованную продукцию, тарифов на услуги и работы;

2)динамика себестоимости реализованной продукции (работ, услуг);

3)увеличение или уменьшение объема реализованной продукции (работ, услуг);

4) изменение структуры (состава) реализованной продукции (работ, услуг).

            Для выявления степени влияния этих факторов произведем следующие расчеты. Данные возьмем из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2003-2004 гг. (Приложение 9, 10).

Таблица 2 - Факторы, влияющие на прибыль от реализации продукции (работ, услуг)