Финансовый анализ как база принятия управленических решений
А3 >П3;
А4 >П4.
А1< П1;
А2 > П2;
А3 > П3;
А4 > П4.
А1< П1;
А2 >П2;
А3 > П3;
А4 > П4.
А1< П1;
А2 >П2;
А3 >П3;
А4 > П4.
Исходя
из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Ферри-Люкс» как
недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих
платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не
удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том,
что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не
удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос
платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных
обязательств с 0,3 тыс. руб. до 76 тыс. руб. В
начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,24:1 (76 тыс. руб./ 314 тыс. руб.), а на
конец года 0,14:1 (36 тыс.руб./253 тыс.руб.). Теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1.
Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными
средствами лишь 14% своих краткосрочных обязательств,
что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения
текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о
платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому
моменту промежуток времени.
То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна.
Второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), то при погашении ООО «Ферри-Люкс» краткосрочной
дебиторской задолженности, предприятие сможет погасить свои краткосрочные
обязательства и ликвидность будет положительной.
Можно отметить, что по сравнению с 1999 годом ситуация кардинально изменилась,
т. е. в конце 1999 года при условии погашения краткосрочной дебиторской
задолженности, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства.
Проводимый
по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным
является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который
будет проведен чуть позже.
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении
предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные(мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные)
средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности,
стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены
в таблице 4.
Анализируя в динамике показатели таблицы 2.1 можно отметить, что общая
стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 381 тыс. руб. или в 2,2 раза, а за предыдущий год данный
показатель увеличился на 188,2 тыс. руб., или 2,2 раза (323 тыс.руб./160,8
тыс.руб.) Увеличение имущества предприятия в 2000 году можно охарактеризовать
как позитивное, т. к. их рост произошел за счет роста собственных средств, а не
за счет роста заемных средств. Изменение структуры имущества представлено на рисунке
1.
Рассмотрим изменения в оборотных средствах.
В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли
73%. За прошедший период они возросли на 142 тыс. рублей, а их удельный вес в
стоимости активов предприятия снизился до 54,4%.
Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений упала на 21% (понизилась на 40 тыс. рублей) в структуре оборотных
средств. Но не смотря на то, что они понизились на 47,4%, доля их в структуре
оборотных средств составила лишь 9% на конец отчетного года, при 30% на конец
1999 года.
3.2.Денежн. средства и
краткосрочные финансовые вложения (250+260)
0,3
76,0
76,0
36,0
75,7
В 253,3 раза
-40,0
-47,4
-то же в % к оборотным
средствам
0,27
30,0
30,0
9,0
29,7
-21,0
3.3.Дебиторская задолженность
(230+240)
52,0
77,0
77,0
246,0
25,0
148,0
169,0
В 3,2 раза
-то же в % к оборотным
средствам
46,3
30,2
30,2
62,0
-16,1
31,8
3.4.НДС по приобретенным
ценностям (ст. 220)
6,1
2,0
3,0
26,0
-4,1
32,8
23,0
В 8,7 раза
-то же в % к оборотным
средствам
5,4
0,8
1,2
6,5
-4,6
5,3
4.Убытки
(строка 390)
24,0
26,0
26,0
26,0
2,0
108,0
0
100
- то же в % к имуществу
15,0
8,0
8,0
3,7
-7,0
-4,3
В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность
составила на начало года 30,2% оборотных средств, а на конец года 62%, такое
увеличение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное увеличение на 169
тыс. рублей (в 3,2 раза), способствовало росту оборотных средств в 1,2 раза
(169 тыс.руб. / 142 тыс.руб. х 100%). На ООО «Ферри-Люкс»
данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в
течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов.
Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 246
тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании
потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически
происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного
процесса.
Достаточно большими темпами росли материальные оборотные средства,
которые увеличились на 19 тыс. рублей в 2000 году или на 127%, при их
увеличении в 1999 году на 24,4 тыс. рублей или 152,9%. Доля их в общей
стоимости оборотных средств в 1999 году упала с 40,7% до 27,4%, а в 2000 году
доля материальных оборотных средств, не смотря на их абсолютный рост, упала с
27,4% до 22,4% (-5%). Необходимо отметить что доля запасов в составе имущества
на конец 2000 года составила 12,6% (89 тыс.руб./704 тыс.руб.), т. е. Имеет не
очень значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия не достаточно
много запасов. Причиной такого положения являются незначительные затруднения со
сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на рынке мебели жесткая
конкуренция. Кроме того фирма затрачивает значительные средства на их
хранения. Кроме того, на ООО «Ферри-Люкс» не отлажены каналы поставок изделий,
нет постоянных заказчиков.
ООО «Ферри-Люкс» необходимо наиболее эффективно управлять запасами:
рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения
потребностей рынка и нормального обеспечения торгового процесса.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по
сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств упала с 76
тыс. рублей до 36 тыс. рублей (денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность)
увеличилась. Это понизило их возможную ликвидность. Эффективность использования
оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.
Таким образом перейдем к анализу оборачиваемости
всехоборотных средств и их составляющих. Оценка
оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько
хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями
оборачиваемости являются:
1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов
анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от
реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее среднюю
продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней
стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в
анализируемом периоде.
Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в
таблице 6.
Таблица 6.
Показатели
оборачиваемости оборотных средств за 1999-2000г.г.
№
Показатели
Значения
показателей по годам
1999
2000
% к 1999
1
Средняя стоимость
материальных оборотных средств, тыс. руб.
Из данных
таблицы видно, что произошло увеличение оборачиваемости всех приведённых показателей.
Оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась по сравнению с 1999 годом
с 25,3 оборотов в год до 34,7 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом
погашение дебиторской задолженности происходило
более быстрыми темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 14,4
дней в 1999 и 10,5 дней в 2000 году. Это говорит о том что дебиторская
задолженность погашается достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам
представлено на рисунке 2.
Более
существенно увеличилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 28,2
оборотов в 1999 году до 70,5 оборотов в 2000 году. Соответственно время оборота
увеличилось до 5,2 дней. Рост оборачиваемости в 2000 году произошел за счёт
увеличения сбыта продукции, которое в свою очередь связано с эффективностью
управления запасами; более достаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей
продукции по сравнению с 1999 годом и возможностей расширения каналов сбыта.
Рисунок 2
Оценим
изменениевнеоборотных активов.
Величина
внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1999г. это
увеличение составило 43,6 тыс. руб., а в 2000 году 239 тыс. руб. или в 4,5
раза. Их доля в имуществе также повысилась. Так в 1999 году она увеличилась с
15,2 до 21%, в 2000 году с 21 до 43,6%. В то же время, как уже отмечалось,
оборотные средства также выросли 55,7%. Таким образом, темп прироста оборотных
средств был в 2,9 раза ниже, чем внеоборотных средств (451% /155,7 %). Такую
тенденцию можно было бы охарактеризовать отрицательно, если бы не факторы
повлиявшие на их снижение - а именно , резкое увеличение количества запасов,
которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице 7.
Снижение
стоимости внеоборотных активов обусловлено ростом такого
элемента, как «Основные средства», которые за год увеличились на 243 тыс. руб.,
или 4,8 раза при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 100%.
Увеличение внеоборотных активов в 1999 году также связано с увеличением статьи
«Основные средства» за год на 39,6 тыс. руб. или в 2,6 раза, а их удельный вес
за 1999 год сократился на 3,4 % (с 100 до 94%). Статья «Незавершенное
строительство» на протяжение двух лет отсутствует. Поскольку эта статья не
участвует в производственном обороте и, следовательно, отсутствие ее доли в
структуре вне оборотных активов никак не сказывалось на результативности
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Долгосрочные
финансовые вложения в составе внеоборотных активов также отсутствуют, т.е.
ООО «Ферри-Люкс» не вкладывало на протяжении двух лет финансы в другие
организации. Так как ООО «Ферри-Люкс» не имеет филиалов, дочерних и зависимых
обществ, то инвестиции в них также отсутствуют.
В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные
средства, наименьшую долю составляют НМА (нематериальные активы).
Рассмотрим изменение реальных активов,
характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам
относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в
производственном процессе:
•основные средства (строка 120);
•сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);
Доля Р.А. на конец года=307 тыс. руб. / 730 тыс. руб. х 100% = 42%
В
абсолюте сумма реальных активов увеличилась с 90 тыс.
руб. на 217 тыс. руб. ( до 307 тыс.руб.) или в
2,4 раза, что произошло в основном за счёт увеличения стоимости ОС (основных
средств). В структуре имущества доля реальных активов возросла
с 25,8% до 42%, т.е. на 16,2%. В целом можно отметить не достаточно высокий
уровень реальных активов на начало года (25,8%), и
достаточно низкий уровень на конец года (42%), что говорит о том, что возросли
производственные возможности предприятия.
В
целом по активу можно отметить некоторое ухудшение финансового состояния ООО «Ферри-Люкс», уменьшение доли оборотных средств,
увеличение доли дебиторской задолженности, но в то же улучшение коэффициентов
оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из
оборота. Еще существенным негативным моментом является наличие непокрытого
убытка прошлого года в сумме 26 тыс. рублей и непокрытого убытка отчетного года
в сумме также 26 тыс. рублей.
Предприятие может приобретать
основные, оборотные средства и нематериальные
активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых)
источников (собственного и заёмного капитала).
Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного
положения дел на предприятии. Так, например, при
росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их
росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный
капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов
произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой
рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся
положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов
может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых
отчетных периодов.
Данные
Таблицы 7 показывают, что общее увеличение источников составило 381 тыс. руб.
или в 2,2 раза. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств
предприятия (на 89 или в 1,3 раза) , в основном в результате роста кредиторской
задолженности. В то же время доля собственных средств увеличилась на 39,9 %. За
аналогичный период прошлого года заёмные средства увеличились на 188,2 тыс.
рублей или в 2,5 раза, что в основном и повлияло на увеличение пассивов на
162,2 тыс. руб. или в 2 раза.
Удельный
вес собственных средств предприятия в 1999 году увеличился на 0,2 %, а в 2000
году их удельный вес резко сократился на 1,4 % и составил к концу
анализируемого периода 24 % от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено)
ростом доли заемных средств. Собственные средства составляют более 20%, т.е. у
предприятия собственных средств меньше, чем заёмных (76%) (405,1 тыс.руб./532,7
тыс.руб.). Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно
считать что, продав принадлежащую предприятию
часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.
На рассматриваемом предприятии «Ферри-Люкс» это не применимо, т.к. заемные
средства превышают собственные средства и последние составляют <50% (24%).
Для
оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 7.
Таблица 7.
Собственные и заёмные
средства.
1999 год
2000 год
Показатели
На начало
На конец
На начало
На конец
Отклонения
Года
года
года
Года
Абсолютное
%
1999
2000
1999
2000
1
2
3
4
5
6
7
8
1.Всего средств
предприятия, тыс. руб. (стр.699); - в том числе:
160,8
349,0
349,0
730,0
188,2
381,0
В 2,2 раза
В 2,2 раза
2.Собственные средства
предприятия, тыс. руб. (строка 490);
Главная