Необходимо помнить о том, что главная цель анализа финансового состояния предприятия – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы для улучшения финансового состояния предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности. [15, 95]

Предметом изучения финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки; основной целью – оценка финансового состояния и выявление возможностей эффективного функционирования предприятия; главной задачей – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Для проведения финансового анализа деятельности предприятия используются показатели бухгалтерского баланса (форма №1) и отчет о финансовых результатах (форма №2) годовой (квартальной) отчетности.

Финансовый анализ деятельности предприятия состоит из:

Общего анализа финансового состояния, позволяющего проследить динамику валюты баланса, структуру активов и пассивов предприятия, имущества, запасов и затрат, сделать общий вывод о финансовом состоянии предприятия;
Анализа финансовой устойчивости – определения платежеспособности предприятия;
Анализа ликвидности баланса – оценки способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам (кредитоспособности);
Анализа финансовых коэффициентов, который проводится для выявления изменений финансового состояния предприятия за определенный период и сравнительного анализа с родственными предприятиями;
Анализа финансовых результатов – оценка эффективности производства и вложения временно свободных денежных средств.

Схема анализа финансового состояния предприятия представлена на схеме 1.

Для того, чтобы наиболее точно оценить роль и место анализа финансовой устойчивости в общем анализе финансового состояния предприятия необходимо применение особых показателей. За рубежом давно занимаются проблемой поиска комбинированного показателя, позволяющего оценить финансовую устойчивость предприятия и его платежеспособность, а также вероятность банкротства в рамках проведения анализа финансового состояния предприятия.

В работах известного финансового аналитика В.Х.Бивера набор показателей состоит из пяти коэффициентов.

В.Х.Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, содержащую следующие индикаторы:

Рентабельность активов;
Удельный вес заемных средств в пассивах;
Коэффициент текущей ликвидности;
Доля чистого оборотного капитала в активах;
Коэффициент Бивера.

Кб = (ЧП + А) / (П4 + П5), где

ЧП – чистая прибыль,

А - амортизация,

П4 – долгосрочные обязательства,

П5 – краткосрочные обязательства.

Весовые коэффициенты для индикаторов модели В.Х.Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трех состояний фирмы, рассчитанных Бивером: для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.[11]

В.Х.Бивер исследовал тренды:

1. Коэффициент Бивера изменяется с +0,17 за 5 лет до банкротства до -0,15 за год до банкротства. Для благополучных компаний должен находиться в пределах 0,45.

2. Рентабельность активов – изменяется с +4% за 5 лет до банкротства до -22% за год до банкротства; для благополучных компаний находится в пределах 8%.

3. Финансовый леверидж (отношение всей задолженности к активам): растет от 50% за 5 лет до банкротства до 80% за год до банкротства; для благополучных компаний составляет 37%.

4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом: падает от 0,3 за 5 лет до банкротства до 0,006 за год до банкротства; для благополучных компаний составляет 0,4.

5. Коэффициент покрытия: падает от 2,5 за 5 лет до банкротства до 2,0 за год до банкротства; для благополучных компаний составляет 3,2.

В.Х.Бивер сделал вывод, что самым представительным является первый коэффициент, затем следует второй, а самым непредставительным – коэффициент покрытия. Он настаивал на отраслевом подходе при анализе деятельности компаний.

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1. Краткое описание деятельности ООО «Торговый Дом С Текстиль».

Основное направление деятельности ООО «Торговый Дом С Текстиль» - оптовая торговля хлопчатобумажными и смесовыми тканями, а также готовыми изделиями из текстиля.

Предприятие создано в 2001г. На данный момент является крупнейшим оператором российского рынка тканей бязевой группы, шерстяных тканей и ряда других товарных позиций российских и зарубежных производителей. Ценовая политика предприятия, как правило, ориентированна на обеспечение наличия на складе товаров разной ценовой категории: от самых дешевых до элитных.

Важнейшее направление деятельности компании – постоянное расширение ассортимента товаров, разработка новых, современных дизайнов на ткани и повышение качества предлагаемых товаров.

Складские и офисные помещения компании совмещены, что дает возможность качественно и в кратчайшие сроки обеспечить отборку товара и отгрузку любой его партии.

В настоящее время на предприятии занято около 150 человек в Московском офисе, а также около 200 человек в регионах России. Предприятие имеет пятнадцать представительств на территории Российской Федерации.

2.2. Графический метод оценки финансового состояния предприятия.

С помощью графического метода оценка финансового состояния предприятия проводится по балансограмме – графическому отображению показателей финансового состояния предприятия на определенный момент времени.

Проведение работы графическим методом состоит из двух этапов.

Первый этап – подготовительный, до построения балансограммы. На этом этапе отбираются необходимые для проведения в полном объеме анализа финансового состояния предприятия показатели – статья баланса и отчета о прибылях и убытках, степень агрегированности которых соответствует требованиям агрегированности используемых для анализа показателей;

- определяется последовательность нанесения отобранных показателей на балансограмму;

- рассчитываются удельные веса показателей в валюте баланса на начало и конец анализируемого периода;

- по разделам и подразделам баланса определяются структуры актива баланса, пассива баланса и выручки от продаж «Отчета о прибылях и убытках».

Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между показателями бухгалтерской отчетности, которые расположены в шести колонках. Каждая колонка представляет один из разделов или подразделов отчетности. Колонки располагаются по горизонтали, по вертикали изображена в порядке возрастания сверху вниз процентная шкала.

Значения всех показателей взвешиваются в величине валюты баланса, на балансограмме отражается доля каждого показателя. Проводится оценка структур частей, разделов и подразделов баланса, платежеспособности, кредитоспособности и эффективности деятельности предприятия. При оценке используются относительные величины, удельные веса в процентах в виде графически отображаемых долей.

Выводы по балансограмме.

Незначительно увеличилась доля внеоборотных активов в структуре актива баланса за счет увеличения примерно на 1/3 доли основных средств. При этом незначительно снизился уровень оборотных средств предприятия.

Практически осталась неизменной доля запасов в структуре оборотных средств. Больше чем в половину увеличилась доля готовой продукции и товаров для перепродажи в структуре запасов предприятия, что определенно говорит о затоваривании на складах фирмы. При этом наблюдается серьезное снижение доли товаров отгруженных в структуре запасов, что может свидетельствовать о снижении покупательского спроса на продукцию предприятия.

Увеличилась доля дебиторской задолженности менее года , это говорит о том, что покупатели не спешат рассчитываться по своим долгам перед предприятием. Доля денежных средств предприятия осталась неизменной и составила всего лишь 1% в структуре оборотных средств предприятия.

Исходя из последних двух фактов можно делать выводы о том, что возможно у предприятия не хватает ликвидных активов для расчета по своим обязательствам.

Снизилась оборачиваемость мобильных средств предприятия (доля оборотных активов А2 ~ 4,2 раза умещается в величине выручки на начало периода; на конец периода доля А2 умещается в величине выручки ~ 2,5 раза, что говорит о снижении эффективности использования предприятием своих мобильных средств.

Снизилась эффективность использования материальных оборотных средств (З+НДС). Их доля на начало периода умещалась в показателе выручки ~ 6,1 раз, на конец периода ~3,7 раз.

Снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности менее и более года за отчетный период, что является отрицательной тенденцией для предприятия и говорит о снижении деловой активности предприятия.

Структура пассива баланса за прошедший период ухудшилась - доля собственных средств, которая и без того на начало периода имела отрицательный показатель, стала еще меньше. При этом доля краткосрочных обязательств в составе пассива осталась неизменной и составила 100% в пассиве баланса. Это говорит об отсутствии у предприятия собственных средств для расчета с кредиторами - предприятие функционирует исключительно в долг.

Нормальное ограничение по коэффициенту автономии не соблюдается, так как П3 занимает в пассиве очень маленькую долю (и имеет отрицательный знак).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также не соответствует ограничению, так как доля заемных средств П5 больше доли собственных средств П3.

Рентабельность всего капитала предприятия за отчетный период значительно снизилась (доля «Прибыли» на начало периода умещалась в величине валюты баланса чуть меньше 23 раз, а на конец периода – почти в 33 раза), что говорит о неэффективном использовании всего имущества предприятия.

Общая оборачиваемость капитала также снизилась (валюта баланса умещается больше одного раза в показателе выручки на начало периода, и значительно больше одного – на конец периода).

Все ранее выявленные негативные тенденции привели к сокращению в 2 раза и без того небольшой доли "Прибыли" в "Выручке от продаж", что свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия.

Оценим платежеспособность предприятия. Для определения типа финансовой устойчивости предприятия проведем на балансограмме горизонтальную линию на уровне суммарной доли показателей "Внеоборотные активы", "НДС" и "Запасы", т.е.по нижней границе показателя "Запасы" и продлим эту линию на колонки, характеризующие пассив, - колонки Д и Е. В нашем случае линия на начало и на конец периода попадает в долю раздела "Краткосрочные обязательства" статью "Кредиторская задолженность", из чего делаем вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, предприятие не может обеспечить основные и оборотные фонды источниками их формирования, т.е у предприятия существуют проблемы с платежеспособностью.

Оценим кредитоспособность предприятия. Сопоставляя величину наиболее ликвидных активов (денежные средства ДС) в колонке В с величиной наиболее срочных обязательств в колонке Д (кредиторская задолженность КЗ), видно, что величины наиболее ликвидных активов совершенно не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств. К концу периода ситуация совершенно не изменяется.

Такая же картина по сумме первых двух групп активов (НЛА + БРА) и первых двух групп пассивов (НСО + КСП), также наблюдается недостаток активов для погашения обязательств - верхняя граница доли "Дебиторской задолженности менее года " ниже верхней границы доли "Займов и кредитов" (ЗиК) как на начало, так и на конец периода.

Обобщая полученные результаты, можно сказать, что у предприятия не хватает ликвидных активов для погашения обязательств, текущая кредитоспособность низкая.

Оценим по балансограмме, соответствуют ли коэффициенты нормальным ограничениям, проследим их динамику.

По коэффициенту автономии ограничение не выдерживается, т.к. капиталы и резервы (П3) в пассиве имеют отрицательное значение. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также не выдерживается, т.к. у предприятия отсутствуют собственные средства. Для оценки ликвидности в краткосрочной перспективе должно соблюдаться следующее условие: если "Краткосрочные обязательства" (П5) разбить на 5 частей, то величина денежных средств и дебиторской задолженности менее года должна составлять не менее 4 таких частей. Данное условие также не выполняется.

Для оценки коэффициента покрытия - величина "Краткосрочных обязательств" (П5) должна не менее 2 раз уместиться в "Оборотных активах" (А2). Нормальное ограничение не выдерживается.

У предприятия низкая кредитоспособность как на начало, так и на конец периода.

Коэффициент имущества производственного назначения считается соответствующим нормальному ограничению, если совокупная величина долей нематериальных активов, основных средств, затрат в незавершенное производство, сырья и материалов составит не менее 50% имущества предприятия. Нормальное ограничение

не соблюдается, предприятие занимается своей деятельностью не имея достаточно производственных основных и оборотных фондов для ее нормального осуществления.

Для оценки финансовых результатов деятельности проведем оценку коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Показатель прибыли от продаж много раз умещается в общем показателе выручки, причем к концу периода этот показатель еще увеличивается, рентабельность продаж невысока (коэффициент рентабельности продаж),что говорит о значительном снижении спроса на продукцию.

Коэффициент рентабельности всего капитала также невысок, т.к. показатель прибыли много раз умещается в валюте баланса, что говорит о затоваривании на складах продукцией и о снижении спроса на продукцию предприятия.

С помощью балансограмм установлено, что за анализируемый период предприятие находится в кризисном состоянии, что произошло из-за неоптимальной структуры его активов и пассивов. Кредитоспособность предприятия низкая, у него полная зависимость от заемного капитала, финансовые результаты деятельности, рентабельность и деловая активность у предприятия неудовлетворительные.

2.3. Табличный способ оценки финансового состояния предприятия.

В рамках табличного способа предварительные расчеты для проведения анализа сводятся в табличные формы. Такой подход приспособлен к использованию компьютерной техники для проведения расчетов – одни и те же формулы в таблицах применяются для расчета по нескольким показателям.

Осуществляется общий анализ, включающий анализ валюты баланса, актива, пассива, запасов и финансовых результатов (при проведении анализа используется единая форма таблицы); анализ платежеспособности – анализ финансовой устойчивости, анализ кредитоспособности – анализ ликвидности баланса. Основной акцент делается на абсолютные значения показателей – в тыс.рублей.

2.4. Коэффициентный способ проведения анализа финансового состояния предприятия.

При проведении анализа финансового состояния предприятия коэффициентным способом дается оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансового состояния предприятия с помощью относительных показателей.

В ходе анализа используются коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются, когда требуется определить, какую часть той или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения отношений между имеющими различный экономический смысл абсолютными показателями финансового состояния или их линейными комбинациями.

Оценка сложившегося финансового состояния предприятия производится по данным баланса форма 1 с помощью коэффициентов финансового состояния предприятия, эффективности использования имущества и капиталов – по данным форм 1 и 2 баланса по коэффициентам финансовых результатов деятельности. В коэффициентном способе используются относительные безразмерные величины.

Выводы по финансовым коэффициентам предприятия:

- Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения:

Кип = (НА + ОС + СиМ + НЗП) / ИБ,

Где НА – нематериальные активы,

ОС – основные средства,

СиМ – сырье и материалы,

НЗП – затраты в незавершенном производстве, издержках обращения,

ИБ – итог баланса.

На начало года Кип = 0,05.

На конец года Кип =0,06.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия. Рекомендуемое ограничение – не менее 0,5. У предприятия рекомендуемое ограничение не выдерживается. В данном случае целесообразно пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

- Коэффициент автономии.

Ка = П3 / ИБ,

где П3 – капитала и резервы,

ИБ – итог баланса.

На начало года Ка = -0,01

На конец года Ка = -0,02

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии 0,5. В данном случае ограничение не выдерживается, следовательно, обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственным капиталом.

- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Кз/с = (П4 + П5) / П3,

где Пз – капитал и резервы,

П4 – долгосрочные обязательства,

П5 – краткосрочные обязательства.

На начало года Кз/с = -73,11

На конец года Кз/с = -63,98

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы.

Нормальное его ограничение составляет Кз/с ≤ 1. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

- Коэффициент маневренности (Км).

Км = (П3 + П4 – А1) / П3,

где П3 – капитал и резервы,

П4 – долгосрочные обязательства,

А1 – внеоборотные активы,

На начало года Км = 1,36

На конец года Км = 1,42

Коэффициент показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность. Рост коэффициента оценивается положительно, хотя в данном случае ввиду очень малого абсолютного значения собственного капитала у предприятия трудно говорить о наличии положительной тенденции.

- Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коз), рассчитывается по формуле:

Коз = (П3 + П4 – А1) / (З + НДС),

где П3 – капитал и резервы,

П4 – долгосрочные обязательства,

А1 – внеоборотные активы,

З – запасы,

НДС – налог на добавленную стоимость.

На начало года Коз = -0,03

На конец года Коз = -0,03

Рекомендуемое значение коэффициента – единица. В нашем случае (значение коэффициента менее единицы) предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источникам финансирования.

- Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

Кал = ДС + КФВ / П5,

Где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

П5 – краткосрочные обязательства.

На начало года Кал = 0,0001

На конец года Кал = 0,0001

Рекомендуемое ограничение – не менее 0,2. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить в ближайшее время. Очевидно, что так как рекомендуемое ограничение не соблюдается, краткосрочную задолженность предприятию вряд ли удастся погасить в ближайшее время. Предприятие испытывает недостаток ликвидных средств для погашения своих обязательств.

- Коэффициент ликвидности (Кл).

Кл = (ДС + КФВ + ДЗ<1 + ПОА) / П5,

Где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

П5 – краткосрочные обязательства

ДЗ<1 – дебиторская задолженность менее 1 года.

ПОА – прочие оборотные активы.

На начало года Кл = 0,30

На конец года Кл = 0,31.

Рекомендуемое ограничение – не менее 0,8. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. В нашем случае ограничение не выдерживается, следовательно, предприятие может погасить лишь 30-31% кредиторской задолженности за счет вышеперечисленных активов.

- Коэффициент покрытия (Кп).

Кп = А2 / П5,

Где А2 – оборотные активы,

П5 - краткосрочные обязательства.

На начало года Кп = 0,98

На конец года Кп = 0,98.

Рекомендуемое ограничение – не менее 2. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1. Чем выше коэффициент покрытия, тем больше доверия предприятие вызывает у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, как в нашем случае, то такое предприятия скорее всего неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

- Коэффициент прогноза банкротства (Кпб)

Кпб = (З + НДС + НЛА - П5) / ИБ,

Где З – запасы,

НДС – налог на добавленную стоимость,

НЛА – наиболее ликвидные активы,

П5 – краткосрочные обязательства,

ИБ – итог баланса.

На начало года Кпб = -0,33

На конец года Кпб = -0,33

Рекомендуемое значение – более 0. Коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже вероятность банкротства. В нашем случае рекомендуемое значение не соблюдается, вероятность банкротства высокая.

- Скорректированный коэффициент прогноза банкротства.

Кпб с = (Зпродав + НЛА - П5) / ИБ,

Где Зпродав – продаваемая часть запасов,

НЛА – наиболее ликвидные активы,

П5 – краткосрочные обязательства,

ИБ – итог баланса.

На начало года Кпбс = -0,53

На конец года Кпбс = -0,34.

Рекомендуемое значение – более 0. В нашем случае рекомендуемое значение не соблюдается, вероятность банкротства высокая.

- Коэффициент кредиторско-дебиторской задолженности (Ккдз).

Ккдз = КЗ / ДЗ<1,

Где КЗ – кредиторская задолженность,

ДЗ<1 – дебиторская задолженность менее 1 года.

На начало года Ккдз – 2,50

На конец года Ккдз – 2,47

Рекомендуемое значение ≤ 1. Рекомендуемое значение не выдерживается, что говорит о нерациональном и неэффективном управлении дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии.

Выводы по коэффициентам финансовых результатов предприятия:

- Коэффициент рентабельности внеоборотных активов

Крв = Пр / А1,

Где Пр – прибыль,

А1 – внеоборотные активы.

На начало года Крв = 8,40.

На конец года Крв = 4,45.

Снижение коэффициента говорит о неэффективном использовании основных средств и прочих внеоборотных активов.

- Коэффициент рентабельности продаж (Крп) рассчитывается по формуле:

Крп = Пр / В,

Где Пр – прибыль,

В – выручка-нетто от продаж.

На начало года Крп = 0,01,

На конец года Крп = 0,01.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. Как видно, к концу года рентабельность продаж не изменилась и составила 0,01, что говорит о том, что % торговой наценки у предприятия в течение года практически не изменился.

- Коэффициент оборачиваемости мобильных средств:

Кмос = В / ОА,

Где В – выручка-нетто от продаж,

ОА – оборотные активы.

На начало года Кмос = 4,20

На конец года Кмос = 2,55.

Снижение коэффициента говорит о снижении эффективности использования предприятием своих мобильных средств.

- Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств:

Кмос = В / (З + НДС),

Где В – выручка-нетто от продаж,

З – запасы,

НДС – налог на добавленную стоимость.

На начало года Кмос = 6,09

На конец года Кмос = 3,72.

Вывод – у предприятия снизилась эффективность использования материальных оборотных средств.

- Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов (Кфва), рассчитывается по формуле:

Кфва = В / ВОА, где

В – выручка-нетто от продаж,

ВОА – внеоборотные активы.

На начало года = 830,40

На конец года = 377,48.

Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряется величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств. К концу года коэффициент снижается, что говорит о снижении эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

- Коэффициент оборачиваемости готовой продукции:

Когп = В / ГП,

Где В – выручка-нетто от продаж,

ГП – готовая продукция.

На начало года Когп = 11,99

На конец года Когп = 4,59

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Очевидно, что скорость оборачиваемости готовой продукции к концу года снизилась.

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Кодз = В / ДЗ<1,

Где В – выручка-нетто от продаж,

ДЗ<1 – дебиторская задолженность менее 1 года.

На начало года Кодз = 13,58

На конец года Кодз = 8,10.

Коэффициент характеризует кратность превышения выручки над дебиторской задолженностью. Снижение к концу периода значения коэффициента, как в нашем случае, является отрицательной тенденцией.

- Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности в днях:

Ксдз = (N * ДЗ<1) / В,

Где - В – выручка-нетто от продаж,

ДЗ<1 – дебиторская задолженность менее 1 года,

N – количество дней в периоде

Ксдз нач.пер. = N * ДЗ<1 / В = 365 * 100 / 1000 = 26,89

Ксдз кон.пер. = N * ДЗ<1 / В = 365 * 250 / 1500 = 45,03.

Коэффициент характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и измеряется в днях. Рост коэффициента оценивается отрицательно.

- Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия.

Крк = Пр / ИБ,

Где Пр – прибыль,

ИБ – итог баланса.

На начало года Крк = 0,04

На конец года Крк = 0,03

Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использования всего капитала. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

- Коэффициент рентабельности собственного капитала

Крс = Пр / КиР,

Где Пр – прибыль,

КиР – капитал и резервы.

На начало года Крс = -3,05

На конец года Крс = -1,88

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Тот факт, что показатель имеет и на начало периода и на конец периода отрицательный знак, говорит о том, что собственный капитал используется на предприятии неэффективно.

- Коэффициент общей оборачиваемости капитала:

Коок = В / ИБ,

где В – выручка,

ИБ – итог баланса.

На начало года Коок = 4,18

На конец года Коок = 2,53

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия. К концу отчетного периода наблюдается снижение скорости оборота капитала, что является негативной тенденцией.

- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Кокз = В / КЗ,

Где В – выручка-нетто от продаж,

КЗ – краткосрочные кредиты и займы.

На начало года Кокз = 5,44

На конец года Кокз = 3,28

Снижение к концу отчетного периода коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности означает рост покупок предприятием в кредит, т.е. предприятие все больше живет взаймы.

- Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности

Кскз = (N*КЗ) / В,

Где N – количество дней в периоде,

КЗ – кредиторская задолженность,

В – выручка.

На начало года Кскз = 67,12

На конец года Кскз = 111,28

Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата коммерческого кредита и измеряется в днях, то есть в течение периода срок возврата краткосрочных займов увеличилась с 67 до 111 дней.

Определение направлений по улучшению финансового состояния предприятия.

1) Сокращение доли «Готовой продукции» в структуре запасов, эффективное управление дебиторской задолженностью менее года и снижение ее уровня, и, как следствие, увеличение доли денежных средств, что позволит предприятию своевременно рассчитываться по своим обязательствам и сохранить ликвидность баланса.

2) Более эффективное управление кредиторской задолженностью. Альтернативный вариант – краткосрочные кредиты банка вместо достаточно дорогостоящей для предприятия задолженности перед поставщиками.

3) Увеличение объемов продаж с целью повышения показателя выручки от продажи продукции, повышение спроса на продукцию предприятия путем проведения мероприятий по продвижению товара, в числе которых предложены рекламная кампания и мероприятия по стимулированию сбыта продукции.

4) Эффективное управление краткосрочными и долгосрочными финансовые вложениями фирмы. Возможно вложение денежных средств в портфель ценных бумаг, что обеспечит предприятию наличие ликвидных средств, а также принесет определенный доход от инвестиционной деятельности.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6