Совершенствование комплекса маркетинга

- Прочие оборотные активы сократились на 396 тыс. рублей (-2828,6%)

Рассмотрим динамику Пассивов предприятия 2005 год:

В общем, по Капиталу и резервам по отношению к предыдущему году произошло повышение на 30645 тыс. рублей (9,7 %), в свою очередь УК остался без изменений

- Долгосрочные обязательства выросли на 29910 тыс. рублей (92,6 %)

- Краткосрочные обязательства выросли на 35512 тыс. рублей (22,2 %), в том числе  по Займам и кредитам увеличение на 9300 тыс. рублей (13 %), а кредиторская задолженность увеличилась на 26212 тыс. рублей (29,6 %).

Рассмотрим динамику Пассивов предприятия 2006 год:

В общем, по Капиталу и резервам по отношению к предыдущему году произошло повышение на 14612 тыс. рублей (4,4 %), в свою очередь УК остался без изменений

- Долгосрочные обязательства выросли на 93165 тыс. рублей (74,2 %)

- Краткосрочные обязательства выросли на 132127 тыс. рублей (45,2 %), в том числе  по Займам и кредитам увеличение на 77588 тыс. рублей (52 %), а кредиторская задолженность увеличилась на 54539 тыс. рублей (38,1 %).

2.2. Анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия, его активами, срок (оборота) превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении отдельных видов активов сгруппированных по степени их ликвидности с отдельными видами обязательств предприятия (пассивы) сгруппированных по срокам их погашения. Группировка активов и пассивов осуществляется по принципу увеличения сроков оборота и сроков использования.    

Активы по степени ликвидности сгруппированы в следующие части:

А1 – легкореализуемые активы, которые включают в себя Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения. Эта группа активов самые ликвидные активы, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов в любой момент времени.

А2 – быстрореализуемые активы, включают в себя Дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. Считаются достаточно ликвидными активами. Однако для обращения их в наличность требуется определенное время.

А3 – медленнореализуемые активы, включают в себя материальные оборотные средства, то есть активы, обслуживающие стадию производства. Они имеют самый длительный период обращения из всех оборотных средств.

А4 -  Труднореализуемые активы. Включают внеоборотные активы, то есть хозяйственные ресурсы используемые в деятельности предприятия в течении нескольких лет.

Пассивы по степени срочности их погашения сформированы в следующие четыре группы:

П 1- наиболее срочные пассивы, включают кредиторскую задолженность.

П 2 – краткосрочные пассивы входят все остальные элементы краткосрочных обязательств.

П 3 – долгосрочные пассивы, по размеру полностью соответствуют долгосрочным обязательствам ( 4 раздел пассива)

П 4 – Постоянные пассивы  включающие собственный капитал предприятия (3-ий раздел пассива)

Для анализа ликвидности баланса, для выявления его структуры следует сопоставить соответственные группы активов и пассивов. При абсолютной  ликвидности баланса должны выполняться 4-е основные неравенства, которые называются стандартами абсолютной ликвидности.  

Оборотные средства Заемный капитал

Первые 2-а неравенства называют уравнением текущий ликвидности (текущей платежеспособности)

  Третье (3-е) неравенство, уравнение перспективной ликвидности, так как она прогнозирует платежные возможности предприятия по погашению долгосрочных обязательств при условии своевременного оборота Материальных оборотных средств (МОС). 

Четвертое (4-е) неравенство называется балансирующем , его выполнение отражает наличие в структуре баланса собственных оборотных средств , то есть основной для финансовой устойчивости.

Выполнения этих стандартов абсолютной ликвидности отражает, нормальную структуру баланса в целом, обеспечивающую, платежеспособность предприятия, финансовую устойчивость и нормальный бесперебойный оборот капитала предприятия, то есть непрерывную ПХД.   

Данный метод является достаточно простым однако не дает точного представления о степени ликвидности баланса при невыполнении одного или более неравенств.

Таблица 2.1.

Анализ ликвидности баланса за 2004 – 2006 года.

Вывод:

В 2004 году у предприятия недостаточно Денежных средств и Краткосрочных финансовых вложений на (37012 тыс.руб.), к  2005 году задолжность по кредиторской задолжности возрастает до (39220 тыс.руб.), так же в 2006 году у предприятия недостаточно Денежных средств и Краткосрочных финансовых вложений (120906 тыс.руб.) для погашения кредиторской задолжности.

Второе уравнение текущей ликвидности свидетельствует о том, что 2004 году дебиторской задолженности у предприятия не достаточно для погашения краткосрочных кредитов и займов, 2005 и 2006 годах  ситуация аналогична, разрыв увеличивается, а это ведет к ухудшению деятельности предприятия.

Нематериальные оборотные средства не превосходят кредиторскую задолженность, и это не достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Это свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.

Уравнение перспективной ликвидности выполняется, так как у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства или они минимальные.

Выполнение балансирующего уравнения в 2005 году свидетельствует о наличии собственных оборотных средств, так как собственного капитала достаточно для формирования внеоборотных активов.

Не выполнение балансирующего уравнения в 2004 году и 2006 году свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств, так как собственного капитала не достаточно для формирования внеоборотных активов.

В целом баланс далек от абсолютной ликвидности, структура баланса не может быть признана удовлетворительной. В 2004 году внеоборотные активы превышают  собственный капитал предприятия на 28 тыс.руб. , в 2006 году внеоборотные активы превышают  собственный капитал предприятия на 131001 тыс.руб., следовательно у предприятия снижается платежеспособность и  в целом баланс далек от абсолютной ликвидности.

3. Определение финансово – оперативных коэффициентов.

Расчет коэффициентов используется, как метод финансового анализа, с помощью которого можно соизмерять различные части баланса между собой, оценивать различные характеристики финансового состояния, а так же соизмерять результаты деятельности с капиталом, функционирующим на предприятии и отдельными элементами.

Как правило, выделяют четыре группы финансово оперативных коэффициентов:

3.1. Коэффициент ликвидности

3.2. Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент платежеспособности)

3.3. Коэффициент деловой активности

3.4. Коэффициент рентабельности

Первые две группы коэффициентов характеризуют структуру баланса, третья и четвертая группа соизмеряют результаты деятельности с капиталом.

3.1. Коэффициенты ликвидности.

Эти показатели отражают способность предприятия погашать в течение года свои краткосрочные обязательства за счет оборота оборотных средств и характеризуют, таким образом, текущую платежеспособность, что в целом определяет иннапряженность финансового состояния предприятия. 

Текущая платежеспособность предприятия характеризуется несколькими коэффициентами ликвидности, которые отражают соотношение отдельных частей оборотных активов различающихся по степени ликвидности с краткосрочными обязательствами предприятия.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Показывает, какую часть краткосрочных обязательств, предприятие способно погасить в ближайшие дни за счет самой ликвидной части активов (ДС + КФВ).

К1-1 =

К1-1 =

По каждому коэффициенту определяется три значения на период 2004, 2005,  и 2007 годов которые сравниваются с нормативом, а так же оценивается их динамика.

К1-1 2004 год =  = 0,2

К1-1 2005 год  =  = 0,25

К1-1 2006 год = = 0,075

Вывод:

В период 2004 – 2005 годов предприятие способно за счет наиболее ликвидных активов (ДС + КФВ) 20 % и 25 % погасить часть своих краткосрочных финансовых обязательств, эти показатели соответствуют значению норматива и свидетельствует о нормальной платежеспособности предприятия.

На период 2006 года предприятие способно за счет своих наиболее ликвидных активов погасить только 7,5 % краткосрочных обязательств. Это меньше нормативного значения и свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности.

Он оценивает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.

К1-2 =

К1-2 =

Нормативное значение равно 1 это свидетельствует о том что нематериальные оборотне средства полностью покрывают краткосрочные обязательства, то есть выполняют условие ликвидности баланса.

К1-2 2004 год = = 0,4

К1-2 2005 год =  = 0,5

К1-2 2006 год =  = 0,36

Вывод:

В период 2004 года предприятие способно за счет своих наиболее ликвидных активов погасить только 0,4 часть или 40% краткосрочных обязательств. Это меньше нормативного значения и свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.

В период 2005 года значение коэффициента абсолютной ликвидности не значительно, но повысилась до 0,5 или до 50%, это тоже меньше нормативного значения, это свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.  

В период 2006 года значение коэффициента абсолютной ликвидности не значительно, но снизилось до 0,36 или до 36%, это меньше нормативного значения и свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.  

3. Коэффициент общего покрытия или текущей ликвидности (КТЛ).

Коэффициент общего покрытия текущей ликвидности показывает соотношение между оборотным средствами предприятия и его краткосрочными обязательствами, уровень данного показателя, зависит от вида деятельности предприятия и определяется длительность производственного цикла, структурой запасов и другими факторами. Он показывает платежные возможности предприятия не только при своевременных расчетов с дебиторами, но и при благоприятной реализации готовой продукции и продаже в случае необходимости отдельных элементов материальных оборотных средств.

Высокое нормативное значение (КТЛ). Объясняется тем, что предприятие должно не только погашать краткосрочную задолженность, но при этом еще поддерживают непрерывность производственно хозяйственной деятельности. Только при этом условии можно говорить о текущей платежеспособности предприятия.

Данный показатель является самым значимым в группе коэффициентов ликвидности  и используется в качестве критерия банкротства характеризующим структуру баланса в целом.

К1-3 =

К1-3 =

К1-3 2004 год =  = 1

К1-3 2005 год =  = 1,3

К1-3 2006 год =  = 0,98

Вывод:

В период 2004 года предприятие не является платежеспособным. Предприятие не способно погашать свои краткосрочные обязательства, и одновременно поддерживать производственно хозяйственную деятельность.

На период 2005 и 2006 года ситуация на предприятии остается аналогичная.

4. Чистый оборотный капитал (ЧОК).

В качестве дополнительного показателя в группе коэффициентов ликвидности рассчитывается чистый оборотный капитал предприятия как разница между текущими активами и текущими пассивами.

ЧОК = ТА (II актива) – КО(V пассива)

ЧОК2004 год = 126923 – 124549 = 2374

ЧОК2005 год = 203485 – 160061 = 43424

ЧОК2006 год = 286664 – 292188 = - 5524

Вывод:

В период 2004 и 2005 года у предприятия имеется Чистый оборотный капитал, а это свидетельствует  о то, что предприятию хватает собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств.

В 2006 году у предприятия отсутствует Чистый оборотный капитал, это свидетельствует что предприятию не достаточно долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала.

Вывод по коэффициентам ликвидности:

Группа коэффициентов ликвидности показывает, что в целом по предприятию низкая платежеспособность. С каждым годом ликвидность активов снижается, а на период 2006 года не соответствует нормативам, это еще раз подтверждает, о низкой текущей платежеспособности предприятия.

Дебиторскую задолжность предприятие может погасить не более чем на 50%, а в 2006 году это значение снижается до 36% это меньше нормативного значения и свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.  

В период 2004 года предприятие не является платежеспособным. Предприятие не способно погашать свои краткосрочные обязательства, и одновременно поддерживать производственно хозяйственную деятельность.

На период 2005 и 2006 года ситуация на предприятии остается аналогичная.

В период 2004 и 2005 года у предприятия имеется Чистый оборотный капитал, а это свидетельствует  о то, что предприятию хватает собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств.

В 2006 году у предприятия отсутствует Чистый оборотный капитал, это свидетельствует что предприятию не достаточно долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала.

Рассматривая данный раздел, можно сказать, что у предприятия очень низкая платежеспособность, а в некоторых случаях она вообще отсутствует.

3.2. Коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициенты платежеспособности).

Это группа коэффициентов отражает структуру финансовых источников и баланса в целом, данные показатели характеризуют степень защищенность интересов и кредиторов с помощью этих коэффициентов анализируется финансовая устойчивость предприятия и оценивается принципиальную платежеспособность.

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости характеризующего принципиальную платежеспособность является коэффициент собственности (автономии), который характеризует долю собственного капитала во всех финансовых источниках деятельности.

1. Коэффициент собственности, или автономии.

К2-1 =

По данному коэффициенту судят, на сколько предприятие не зависимо от заемного капитала, он характеризует соотношение интересов собственников (акционеров) и кредиторов.

Нормативное значение данного показателя говорит о том, что собственный капитал у предприятия должен быть не меньше заемного это является условием принципиальной платежеспособности, то есть способности предприятия покрыть собственными средствами внешние обязательства. В этом случае собственный капитал выступает гарантией возврата заемного, при значении коэффициента собственности ниже нормативов говорят о рисковом формировании финансовых источников деятельности, при высоком значении этого коэффициента можно говорить об осторожным отложении к формированию структуры пассива.

К2-1 2004 год =  = 0,69

К2-1 2005 год =  = 0,62

К2-1 2006 год =  = 0,44

Вывод:

На период 2004 года значение коэффициента собственности свидетельствует о том, что доля собственного капитала во всех финансовых источниках 69 %. Это больше нормативного показателя, это является условием принципиальной платежеспособности предприятия, и  способностью покрыть собственными средствами внешние обязательства.

На период 2005 ситуация на предприятии аналогична, доля собственного капитала составляет 62 %, это свидетельствует о высокой автономности предприятия.

На период 2006 ситуация на предприятии изменилась, доля собственного капитала составляет 44 %, что ниже норматива, а это свидетельствует о низкой автономности предприятия.

2. Коэффициент маневренности или мобильности собственного капитала.

Он отражает долю собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала.

К2-2 =  =  ~ 0,5

К2-2 2004 год =  = 0

К2-2 2005 год =  = 0,03

К2-2 2006 год =  = 0

Вывод:

На период 2004 и 2006 года собственный капитал мобильностью не обладает, так как весь вложен во внеоборотные активы, преобладают иммобилизованные средства.

На период 2005 года собственные оборотные средства 0,03 (3%), а это означает, что собственный капитал обладает очень низкой мобильностью.

3. Коэффициент финансовой напряженности.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю краткосрочных обязательств во всех финансовых источниках.

К2-3 =  =

К2-3 2004 год  =  = 0,3

К2-3 2005 год =  = 0,31

К2-3 2006 год  =  = 0,38

Вывод:

На период 2004, 2005 и 2006 годов финансовая напряженность выше норматива, а это говорит о повышенной финансовой напряженности.

3.3. Коэффициенты деловой активности.

Коэффициенты деловой активности характеризуют интенсивность использования капитала (имущества) и отдельных его элементов.

Измерителями этих процессов являются показатели оборачиваемости, которые отряжают величину реализации продукции (выручки) приходящейся на единицу капитала. Оборачиваемость средств вложенных в активы непосредственно влияет на финансовое положение предприятия, так как отражает скорость возврата вложенных средств. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

Внешние факторы – это сфера деятельности предприятия, масштабы деятельности, экономические условия хозяйствования в стране в целом.

Внутренние факторы – это структура активов методика оценки предприятия своих запасов ценовая и сбытовая политика предприятий. И тому подобное. Показатели оборачиваемости дополняются показателями деятельности одного оборота, которые характеризуют период времени, за который вложенные средства возвращают предприятию в виде выручки. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (это абсолютное высвобождение) либо приросту объема продукции (относительное высвобождение). И в том и в другом  случае это приводит  к относительному сокращению затрат, а значит увеличению получаемой прибыли, что является реальным и важнейшим способом улучшения финансового состояния предприятия. Укрепление его платежеспособности, замедление оборачиваемости капитала. Требует привлечение дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности в прежних объемах.

1. Показатель общей оборачиваемости капитала.

Он дает наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия, с помощью этого коэффициента сравниваются непосредственные результаты от оборота капитала, (выручки) сравнивается с самим капиталом, вложенным в деятельность предприятия.

К3-1 =

К3-1 2004 год  =  = 1,52 (152%, 1рубль 52 копейки с вложенного рубля)

К3-1 2005 год =   = 1,59 (159%, 1рубль 59 копейки с вложенного рубля)

К3-1 2006 год  =  = 1,51 (151%, 1рубль 51 копейки с вложенного рубля)

Вывод:

На период 2004 года капитал совершил 1,52 оборота в год, с каждого рубля предприятие получило 1,52 рубля.

На период 2005 года оборот капитала повышается и составляет 1,59 раза в год, следовательно, предприятие получает с одного рубля 1,59 рубля. Деловая активность предприятия повысилась.

На период 2006 года оборот капитала замедляется и оборачивается, составляет  1,51 раза в год, следовательно, предприятие получает с одного рубля 1,51 рубля. Деловая активность предприятия замедлилась. Весь капитал, совершая оборот, возвращается предприятию несколько раз в год.

Д 3-1  =    

Д 3-1 2004 год  =  = 240

Д 3-1 2005 год =  = 230

Д 3-1 2006 год  =  = 241

Вывод:

На период 2004 года капитал предприятия оборачивается за 240 дней, на период 2005 года оборачиваемость капитала ускоряется, и капитал уже оборачивается за 230 дней, а на период 2006 года оборачиваемость капитала замедляется, и капитал уже оборачивается за 241 день.  Оборотных активов очень мало и скорость оборота капитала снижается.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

К3-2 =

К3-2 2004 год  =  = 4,96

К3-2 2005 год =  = 3,98

К3-2 2006 год  =  = 3,95

Вывод:

На период 2004 года оборачиваемость оборотных средств составляет 4,96 раз в год, а соответственно оборотные активы составляют 4,96 рублей с каждого вложенного рубля.

На период 2005 года оборачиваемость оборотных средств снижается и  составляет 3,98 раз в год, а соответственно оборотные активы составляют 3,98 рублей с каждого вложенного рубля.

На период 2006 года оборачиваемость оборотных средств снижается и  составляет 3,95 раз в год, а соответственно оборотные активы составляют 3,95 рублей с каждого вложенного рубля.

В целом по предприятию за исследуемый период времени оборотные активы снижаются.

Д 3-2  =    

Д 3-2 2004 год  =  = 74

Д 3-2 2005 год =  = 92

Д 3-2 2006 год  =  = 93

Вывод:

В течение всего исследуемого периода растут оборотные средства, за счет этого идет замедление оборотного капитала, а соответственно выручка не увеличивается.

3. Коэффициент мобильность активов (имущества предприятия).

 Этот коэффициент отражает долю мобильной части имущества (текущих активов) во всех активов.

К3-3 =

К3-3 2004 год  =  = 0,30

К3-3 2005 год =  = 0,40

К3-3 2006 год  =  = 0,38

Вывод:

Мобильность активов на предприятии за исследуемый период возрастает, а это свидетельствует об увеличении интенсивности оборачиваемости всего капитала.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

К3-4 =

К3-4 2004 год  =  = 27,4

К3-4 2005 год =  = 19,5

К3-4 2006 год  =  = 13,7

Д 3-4  =    

Д 3-4 2004 год  =  = 13

Д 3-4 2005 год =  = 19

Д 3-4 2006 год  =  = 27

Вывод:

На период 2004 года длительность одного оборота дебиторской задолжности составляет 13 дней. Дебиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

На период 2005 года длительность одного оборота дебиторской задолжности составляет 19 дней. Дебиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

На период 2006 года длительность одного оборота дебиторской задолжности составляет 27 дней. Дебиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

К3-5 =

К3-5 2004 год  =  = 10,1

К3-5 2005 год =  = 9,14

К3-5 2006 год  =  = 7,9

Д 3-5  =    

Д 3-5 2004 год  =  = 36

Д 3-5 2005 год =  = 40

Д 3-5 2006 год  =  = 46

Вывод:

На период 2004 года длительность одного оборота кредиторской задолжности составляет 36 дней. Кредиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

На период 2005 года длительность одного оборота кредиторской задолжности составляет 40дней. Кредиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

На период 2006 года длительность одного оборота кредиторской задолжности составляет 46 дней. Кредиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

Вывод по кредиторской и дебиторской задолжности:

Дебиторская задолжность (обязательства перед компанией) погашается быстрее, чем кредиторская задолжность (обязательства перед кредиторами).

3.4. Коэффициенты рентабельности.

Цель любой предпринимательской деятельности основанной на обороте капитала, состоит в получении максимальной прибыли. Поэтому эффективность такой деятельности, эффективность использования капитала, характеризуется степенью достижения этой цели, т.е. прибыльностью или рентабельностью. Все показатели рентабельности в финансовом анализе можно разделить на две группы:

Рентабельность вложений в имущество предприятий.

Рентабельность реализации.

1. Рентабельность всего имущества (всего капитала).

Данный показатель показывает величину прибыли, получаемую предприятием за год с каждого рубля, вложенного в его деятельность. Данный показатель является одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия в целом, т.к. отражает в какой степени, достигается основная цель этой деятельности.

К4-1 =

К4-1 2004 год  =  = 0,05 (5%)

К4-1 2005 год =  = 0,02 (2%)

К4-1 2006 год  =  = 0,05(5%)

Вывод:

На период 2004 года у предприятия низкая рентабельность (5%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

На период 2005 года за счет снижения прибыли (ЧП) у предприятия низкая рентабельность(2%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

На период 2006 года прибыль у предприятия возрастает, но рентабельность остается низкой (5%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

2. Коэффициент общей рентабельности реализаций.

Это важнейший показатель, по которому судят о способности предприятия контролировать себестоимость выпускаемой продукции, а так же о политике ценообразования. Данный показатель называют показателем конкурентоспособности.  

К4-2 =

К4-2 2004 год  =  = 0,03 (3%)

К4-2 2005 год =  = 0,01 (1%)

К4-2 2006 год  =  = 0,03 (3%)

Вывод:

На период 2004 года у предприятия низкая рентабельность реализаций (3%), это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

На период 2005 года у предприятия низкая рентабельность реализаций (1%) за счет снижения прибыли, это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

На период 2006 года у предприятия повышается прибыль, но рентабельность реализаций остается низкая (3%), это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

3. Коэффициент рентабельности продаж.

Данные коэффициенты 4-2 и 4-3 характеризуют величину прибыли, получаемую предприятием за год в каждом рубле выручки, они характеризуют рентабельность выпускаемой продукции.

К4-3 =

К4-3 2004 год  =  = 0,08 (8%)

К4-3 2005 год =  = 0,06 (6%)

К4-3 2006 год  =  = 0,07(7%)

Вывод:

На период 2004 года у предприятия низкая рентабельность продаж (8%), это свидетельствует о низкой рентабельности выпускаемой продукции.

На период 2005 года за счет снижения прибыли от продаж у предприятия низкая рентабельность продаж (6%), это свидетельствует о низкой рентабельности выпускаемой продукции.

На период 2006 года прибыли от продаж увеличивается, но за счет больших затрат на производство продукции у предприятия остается низкая рентабельность продаж (7%), это свидетельствует о низкой рентабельности выпускаемой продукции.

Выводы по разделу 3:

Коэффициенты ликвидности:

Группа коэффициентов ликвидности показывает, что в целом по предприятию низкая платежеспособность. С каждым годом ликвидность активов снижается, а на период 2006 года не соответствует нормативам, это еще раз подтверждает, о низкой текущей платежеспособности предприятия.

Дебиторскую задолжность предприятие может погасить не более чем на 50%, а в 2006 году это значение снижается до 36% это меньше нормативного значения и свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.  

В период 2004 года предприятие не является платежеспособным. Предприятие не способно погашать свои краткосрочные обязательства, и одновременно поддерживать производственно хозяйственную деятельность.

На период 2005 и 2006 года ситуация на предприятии остается аналогичная.

В период 2004 и 2005 года у предприятия имеется Чистый оборотный капитал, а это свидетельствует  о то, что предприятию хватает собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств.

В 2006 году у предприятия отсутствует Чистый оборотный капитал, это свидетельствует что предприятию не достаточно долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала.

Рассматривая данный раздел, можно сказать, что у предприятия очень низкая платежеспособность, а в некоторых случаях она вообще отсутствует.

Коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициенты платежеспособности):

Значение коэффициента собственности свидетельствует о том, что собственный капитал преобладает в финансовых источниках 2004 – 2005 годов это свидетельствует о принципиальной платежеспособности. На период 2006 ситуация на предприятии изменяется, доля собственного капитала ниже норматива, а это свидетельствует о низкой автономности предприятия.

В основном по всем годам у предприятия практически отсутствует собственные оборотные средства, собственный капитал мобильностью не обладает, либо мобильность очень низкая.

На период 2004, 2005 и 2006 годов финансовая напряженность выше норматива, а это говорит о повышенной финансовой напряженности.

Кредиторская задолжность с каждым годом понижается, а это свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.

Коэффициенты деловой активности:

Деловая активность предприятия замедляется. Весь капитал, совершая оборот, возвращается предприятию несколько раз в год.

В целом по предприятию за исследуемый период времени оборотные активы снижаются.

Мобильность активов на предприятии за исследуемый период возрастает, а это свидетельствует об увеличении интенсивности оборачиваемости всего капитала.

Дебиторская задолжность (обязательства перед компанией) погашается быстрее, чем кредиторская задолжность (обязательства перед кредиторами).

Коэффициенты рентабельности:

За исследуемый период у предприятия по показателю рентабельности всего имущества низкая рентабельность, это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

На период 2004 года у предприятия низкая рентабельность (5%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

На период 2005 года за счет снижения прибыли (ЧП) у предприятия низкая рентабельность(2%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

На период 2006 года прибыль у предприятия возрастает, но рентабельность остается низкой (5%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

На период 2004 года у предприятия низкая рентабельность реализаций (3%), это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

На период 2005 года у предприятия низкая рентабельность реализаций (1%) за счет снижения прибыли, это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

На период 2006 года у предприятия повышается прибыль, но рентабельность реализаций остается низкая (3%), это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

На период 2004 года у предприятия низкая рентабельность продаж (8%), это свидетельствует о низкой рентабельности выпускаемой продукции.

На период 2005 года за счет снижения прибыли от продаж у предприятия низкая рентабельность продаж (6%), это свидетельствует о низкой рентабельности выпускаемой продукции.

На период 2006 года прибыли от продаж увеличивается, но за счет больших затрат на производство продукции у предприятия остается низкая рентабельность продаж (7%), это свидетельствует о низкой рентабельности выпускаемой продукции.

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость, как основа производственно хозяйственной деятельности предприятия:

1. Отражает его финансовую независимость

2. Способность маневрировать собственными средствами

3. Достаточную финансовую обеспеченность бесперебойного производственного процесса.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется оптимальной структурой активов предприятия, определяется производственно хозяйственной деятельностью и наличием соответствующих источников их формирования.

Сущность финансовой устойчивости:

Является обеспеченность материально оборотных средств соответствующими источниками их формирования (СОС, ДО). В этом случае внешним проявлением финансовой устойчивости выступает принцип текущей платежеспособности предприятия, который предполагает погашение кредиторских обязательств за счет нематериальных оборотных средств. Таким образом, характеристики финансовой устойчивости и текущей платежеспособности непрерывно связаны между собой финансовым состоянием предприятия.

Если предприятие внутренне финансово-устойчиво, то внешне оно платежеспособно. Если нарушена финансовая устойчивость, то предприятие становиться не платежеспособным.    

4.1. Типы финансовых ситуаций по степени устойчивости.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия применяются несколько показателей отражающих различную степень использования разных видов финансовых

источников. При этом выделяют три основных вида финансовых источников:

1. И1 = СОС

2. И2 = СОС + ДО

3. И3 = СОС + ДО + Кр.средства (кред. и займы)

Рассчитав эти три источника формирования МОС, их сравнивают с величиной МОС, рассчитывая при этом недостаток или излишек средств для формирования МОС. Получаемый излишек или недостаток в виде разницы источника и МОС.

Трем показателям источникам финансирования МОС, соответствуют четыре ситуации финансовой устойчивости:

1. ∆И1 = И1 – МОС

Если > 0, то абсолютная финансовая устойчивость.

2. ∆И2 = И2 – МОС

Если > 0, то нормальная финансовая устойчивость.

3. ∆И3 = И3 – МОС

Если > 0, то МОС сформированы частично (не устойчивое финансовое состояние).

Если < 0, то кризисная финансовая устойчивость.

Кризисная финансовая устойчивость – эта ситуация сопряжена с нарушением текущей платежеспособности, предприятие находится на грани банкротства, по сколько в данном случае легко и быстрореализуемые активы (НМОС) не покрывают даже его кредиторской задолжности. 

 Для снятия финансового напряжения предприятию необходимо:

1. Оптимизировать структуру финансовых источников, за счет пополнения СОС и привлечение долгосрочных запасов.

2. Сокращение излишних элементов МОС:

- производственные запасы

- незавершенное производство

- запасы не реализуемой готовой продукции

Данные сокращения – это задача внутреннего финансового анализа.

Таблица 2.2.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Страницы: 1, 2, 3, 4