В этих сложных условиях работа акционерного общества была направлена на дальнейшее совершенствование маркетинговой политики, снабженческо-сбытовой работы и обеспечение безопасности производства, в том числе в экономическом отношении, на повышение уровня работы всех структурных подразделений в деле изыскания и внедрения имеющихся резервов с целью компенсации потерь от негативного воздействия внешних факторов. Проведенная работа позволила не только сохранить накопленный производственный потенциал, но и обеспечить прирост производства по основным переделам в сравнении с 2005 годом:

по чугуну - на 195,3 тыс. тонн или на 3,7%;

по стали - на 34,4 тыс. тонн или на 0,5%;

по прокату - - на 104,5 тыс. тонн или на 1,8%.

Стремясь сохранить свои позиции на рынке металлов комбинат несколько изменил сортамент проката с увеличением объема производства штрипсов, в первую очередь с повышенными качественными характеристиками, более чем в 2 раза. Но в целом из-за ухудшения конъюнктуры производство листового проката сократилось в сравнении 2005 годом на 2,9%.

В 2006 году ОАО «ММК им. Ильича» не смог достичь намеченных в целом на год объемов производства.

В сравнении с 2005 годом производство агломерата ниже на 16,1% из-за отказа основного партнера ОАО «Азовсталь» в закупке агломерата.

График производства чугуна не выполнен (98,6%), по сравнению с 2005 годом объем производства чугуна вырос на 3,7% (195,4 тыс. тонн). Главным фактором, обеспечившим производство, явилась повышенная производительность доменных печей в результате проведенной модернизации.

Запланированный акционерным обществом объем производства стали выполнен на 96,3% (-267,4 тыс. тонн). Основная причина – сбои в обеспечении металлоломом и низкий насыпной вес лома. Эта причина особенно отразилась на работе мартеновского цеха, где длительность плавки против планируемой была превышена на 0,6 часа и против уровня 2005 года на 0,01 часа.

В сравнении с 2005 годом акционерным обществом обеспечено увеличение выпуска товарного проката на 1,8% (+104,5 тыс. тонн). Однако производство готового проката снижено по отношению к 2005 году на 2,9% (158,8 тыс. тонн). Снижение производства готового проката явилось следствием происходящих изменений на мировом рынке черных металлов, когда с одной стороны, снижался спрос на прокат черных металлов, а с другой на традиционном в предыдущие годы рынке сбыта украинского проката, странах ЮВА, усиливалась экспортная позиция Китая. Акционерное общество смогло несколько смягчить потери от негативов в конъюнктуре рынка металлов за счет изменения сортамента проката с увеличением объема производства и продаж штрипсовой стали, прежде всего, с повышенными качественными характеристиками (в сравнении с 2005 годом объем производства штрипсов возрос более чем в 2 раза).

В 2006 году получили свое дальнейшее развитие другие отрасли, входящие в состав акционерного общества. На химико-металлургической фабрике производство редкоземельных ферросплавов возросло на 22,2%, порошковой проволоки почти в 2 раза. На горно-обогатительном комплексе «Укрмеханобр», который действует в составе акционерного общества с 01.09.2005г., произведено в 2006 году 579,4 тыс. тонн товарной руды, в том числе аглоруды 514,9 тыс.тонн. По сравнению с четырьмя месяцами прошлого года среднемесячный объем производства продукции возрос на 4,3%.

3.2 Анализ реализации готовой продукции

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Основным источником финансовых ресурсов на ОАО «ММК Им. Ильича» выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), и амортизационных отчислений.

Таблица 3.4

Динамика реализации продукции по рынкам сбыта

Рис. 3.1 - Динамика реализации товарной продукции за 2003-2006 гг

За 2004 год объем реализации товарной продукции вырос на 68,9%. Наиболее существенное увеличение наблюдалось по экспорту в дальнее зарубежье и в пределах Украины.

В 2005г. объем реализации товарной продукции сократился на 124,5 млн. грн по сравнению с 2004г., что обусловлено ухудшением конъюнктуры мирового рынка черных металлов, а также укреплением национальной денежной единицы Украины по отношению к доллару США и евровалюте на 5%. Так как доля экспорта в Дальнее Зарубежье составляет 67,2% в общем объеме реализации, увеличение доли внутреннего рынка в 1,057 раза и экспорта в Ближнее Зарубежье в 1,004 раза не смогло в полной мере компенсировать потери на курсовой разнице.

В течение 2006 года было реализовано продукции, работ, услуг на сумму 13 447 278 тыс. грн. Объем реализации товарной продукции в 2006г. по сравнению с 2005г. снизился на 422555 тыс. грн., вследствие снижения объема продаж листового проката на рынки дальнего зарубежья на 396678 тыс. грн., и объема реализации на внутреннем рынке – на 231617 тыс. грн. Объем экспорта в страны СНГ увеличился на 205740,4 тыс. грн. Снижение объемов реализации обусловлено ухудшением конъюнктуры мирового рынка черных металлов, и снижением спроса на металл на внутреннем рынке.

Учитывая экспортную ориентацию продукции, проведем анализ вненшнеэкономической деятельности комбината.

В 2004 году комбинат отгрузил на экспорт в 75 стран мира 4 674 166,12 тонн металлопродукции, что на 2,6% больше, чем в 2003 году. Годовая географическая структура экспортных поставок представлена на рисунке 3.2.

Рис. 3.2 – Структура экспорта металлопродукции комбината по сегментам рынка за 2004 год.

По итогам 2004 года экспорт готового проката всего ГМК Украины в 2004 г. зафиксирован в размере 25,7 млн. т. Таким образом, объем экспорта готового проката комбинатом за 2004 год составляет 16,0 % от общего объема экспорта Украины.

Из произведенного товарного ассортимента в 2004 году на мировых рынках наибольшим спросом пользовались: рулон 1 сорта – 40,39% и толстый лист 28,23%.

Анализ показывает, что наиболее перспективными за отчетный период были поставки металлопродукции на рынки стран Ближнего Востока – 33,49% от общего объема экспорта (рис. 3.3).

Рис. 3.3 – Динамика изменения размера рыночных ниш по географическим сегментам рынка за 2003-2004гг.

Следует отметить, что реальную конкуренцию экспортерам из стран СНГ на данном сегменте рынка может составить Китай, предлагающий стальной прокат по ценам, близким и даже ниже цен заводов СНГ. С недавнего времени Китай ежемесячно поставляет на экспорт более 2 млн. тонн стального проката, что соизмеримо с объемами экспорта как из России (2,4-2,5 млн. тонн), так и из Украины (2,2-2,3 млн. тонн). Снижение объемов экспорта на рынки стран ЮВА в 2004 году составило 10,4%. Объясняется данная ситуация изменениями, которые происходят на рынке основного потребителя украинской металлопродукции Китая. По данным статистики, по сравнению с прошлым годом, стальной импорт в КНР снизился за первые три квартала 2004 года на 15,17% до 23.93 млн. тонн. Одновременно экспорт подскочил на 67% до 8.63 млн. тонн.

Следует отметить, что сегодня китайский экспорт не превышает 1% от суммарного производства стального проката, поэтому теоретически китайские заводы могут себе позволить экспортировать сталь по ценам ниже себестоимости.

ЕС, объединяющий 25 государств, после 1 мая стал вторым по объемам торговли партнером Украины после стран СНГ. Украина в июне 2004.г. парафировала Соглашение между Европейским Союзом и Кабинетом Министров Украины о торговле некоторыми сталелитейными изделиями на 2004 год, в соответствие с которым квота на поставку сталепродукции в ЕС составила 606 тыс. тонн. Украина парафировала данное Соглашение с условием, что квота для Украины на 2005 год составит около 1 млн. тонн.

Квоты на поставку плоского проката в страны ЕС для ОАО «ММК им. Ильича» составили: Категория SA1 - 40 003,5 тонн; Категория SA2 – 66 110,8 тонн; Категория SA3 - 31 554 тонн.

Общая тенденция, сложившаяся за отчетный период на мировом рынке стали в 2003-2004гг. характеризовалась рядом факторов, в частности:

Ø ожидалось замедление темпов роста ВВП в странах, активно потребляющих прокат. Например, если в Китае средний рост ВВП в 2004г. на уровне 9-10%, то в 2005 г. он ожидался 7,5-8%. В США также ожидался спад ВВП с 4,4% до 3,7%;

Ø устойчиво растущий спрос (в годовом исчислении) на стальной прокат в большинстве крупнейших потребляющих регионах - Азиатских странах, ЕС-25, на Ближнем Востоке, СНГ и в Северной и Южной Америках;

Ø сохраняющаяся инертность рынков сырья (рост цен на сырье и энергоносители) обуславливала дальнейший рост затрат на производство стали.

В 2005 году экспорт продукции осуществлялся в 81 страну мира в количестве 4 352 тыс. тонн на общую сумму 1 890 200 000 долл. США. Годовая географическая структура экспортных поставок представлена на рис. 3.4.

Наиболее активные страны-импортеры продукции комбината в 2005 году: Турция (доля в структуре экспорта 20,9%), Сингапур (10,65%), Сирия (7,47%), Индия (6,10%).

Из произведенного товарного ассортимента в 2005 году на мировых рынках наибольшим спросом пользовались: рулон 1 сорта – 39,58% и толстый лист судостроительного назначения – 33,03%.

Распределение объемов экспорта в 2005 году по сегментам мирового рынка представлено на рис. 3.5.

Следует выделить следующие наиболее значимые региональные рынки сбыта продукции комбината в 2005г.: Ближний Восток, Азия и ЕС. Большая доля поставок в страны Ближнего Востока осуществлялась в: Турцию (52% от общей суммы поставок в регион или 910 тыс. т), Сирию (19% или 330 тыс. т), ОАЭ (14% или 250тыс. т), Саудовскую Аравию (4% или 51 тыс. т) и др. Товарная номенклатура экспорта в рассматриваемый регион представлена следующими видами продукции: рулоны 1 сорта (48%), толстый лист (20%).

Регион стран Ближнего Востока и в дальнейшем будет перспективным рынком сбыта продукции комбината.

В 2005 году по сравнению с 2004 годом наметилось уменьшение объемов экспортных поставок в страны ЕС в относительном выражении на 4,97%.

Среди стран данного региона следует выделить наиболее крупных импортеров металлопродукции, а именно: Польшу (32% от общей суммы поставок в регион или 121,255 тыс. т), Испанию (21% или 79,63 тыс. т), Италию (21% или 80,55 тыс. т) и др.

Существенную долю поставок в данный регион составляет толстый лист и горячекатаные рулоны 1 сорта. Общий объем поставок данных видов продукции в 2005 году составил: толстого листа – 195,2 тыс. т (50% от общего объема поставок) и горячекатаных рулонов 1 сорта – 85 тыс. т (20%).

Следующим значимым экспортным региональным рынком сбыта продукции комбината в 2005 году был сегмент стран Азии. За отчетный период комбинат сократил поставки продукции в ЮВА на 262,2 тыс. т по сравнению с 2004 годом. Изменение объема экспортных поставок по странам региона можно представить следующим образом (рис. 3.6).

По сравнению с предыдущим годом заметно снижение экспортных поставок в Китай (на 323,0 тыс. т) и рост сбыта продукции комбината в республике Сингапур (на 147,0 тыс. т). Данная ситуация объясняется следующим. Со второй половины 2004 года Китай из импортера металлопродукции превратился в экспортера, что вызвало ряд серьезных изменений на мировом рынке сбыта металлопродукции. Чтобы не терять сбыт на рынках стран ЮВА комбинат переориентировал экспортные потоки с Китая на такие страны данного региона как: Вьетнам, Филиппины и Сингапур. Для этого в сентябре 2004 года в республике Сингапур было открыто представительство ОАО «ММК им. Ильича». Реализация продукции комбината через представительство в 2005 составила около 2% от общего объема экспорта в дальнее зарубежье. Товарная структура экспорта в азиатский регион представлена следующими видами металлопродукции (в процентном соотношении от общего объема поставок в регион):

§ рулоны 1 сорта – 40%;

§ толстый лист – 36%;

§ рулоны х/к – 7% и др.

В 2006 году комбинат отгрузил на экспорт в 76 стран мира 4254,1 тыс. т тонн металлопродукции, что на 100,4 тыс. т меньше объема отгруженного на экспорт металлопроката в 2005 году.

Рис.3.7 – Региональная структура экспорта металлопродукции в 2006г.

Географическая структура экспорта металлопродукции комбината за отчетный год представлена следующими регионами: Ближний Восток (45% от общего объема экспорта или 1918,3тыс. т), страны Азии (16% от общего объема экспорта или 663,8 тыс. т) и страны ЕС-25 (15% и 635,7 тыс. т соответственно).

Наиболее емкими рынками сбыта в 2006 году были: Турция (27,3% от общего годового объема экспорта), Италия (7,0%), Сирия (6,6%), Сингапур(5,5%), Пакистан (4,0%)

Среди экспортного товарного ассортимента наибольшим просом пользовалась следующая продукция комбината: г/к прокат (49,2% от общего экспортного ассортимента), т/л прокат (31,8%) и слябы (8,0%).

Наиболее емкими региональными рынками сбыта металлопродукции по итогам отчетного года являются: Ближний Восток, Азия, ЕС-25. Изменение рыночных долей по представленным сегментам в 2006 году по сравнению с 2005 годом представлено на рисунке.

Рис.3.8 – Динамика изменения рыночных долей по региональным сегментам рынка за 2005-2006гг.

Ближний Восток. Данный регион является наиболее емким и динамичным из всех представленных. Рост объемов реализации в натуральном выражении в 2006 году по сравнению с 2005 годом составил 159,3 тыс. т или 9,1%, в том числе Турция на 248,5 тыс. т, Израиль на 41,9 тыс.т, Ливан на 35,0 тыс.т. Снизился объем экспортных поставок в Сирию и ОАЭ на 53,4 и 82,5 тыс.т соответственно Крупнейшими импортерами металлопродукции остаются: Турция (60,4% от общего объема поставок в данный регион), Сирия (14,7%), ОАЭ (8,8%).

Рис. 3.9 – Объемы экспорта металлопродукции в Страны Ближнего Востока в 2005-2006гг.

Товарная структура экспорта в данный регион представлена следующими видами металлопродукции (в процентном соотношении от общего объема поставок в регион):

§ г/к прокат – 69,9%;

§ т/л прокат – 19,3%;

§ х/к прокат – 9,9%.

Регион стран Ближнего Востока и в дальнейшем будет перспективным рынком сбыта продукции комбината.

Азия. Следующим значимым экспортным региональным рынком сбыта металлопродукции в 2006 году был сегмент стран Азии. Однако в виду усиления экспортных позиций Китая объем поставок в ЮВА снизился на 585,4 тыс. т или 64,0%. Объем поставок металлопродукции в ЮВА в общем объеме экспорта в 2006 году составил 7,7% против 21,0% в 2005 году.

Рис 3.10 – Динамика экспорта продукции комбината в страны ЮВА в 2005-2006гг.

ЕС. Экспорт металлопродукции в страны ЕС за 2006 год вырос на 255,5 тыс. т, в том числе Италия на 218,7 тыс. т (271,6%), Польша на 31,8 тыс. т (26,5%), Словакия на 9,3 тыс. т (24,2%).

Рис 3.11 – Объемы экспорта металлопродукции в страны ЕС в 2005-2006гг.

Как и в предыдущие годы, экспортные поставки в страны ЕС являются квотируемыми.

В товарной структуре экспорта преобладали следующие виды металлопродукции (в процентном соотношении от общего объема поставок в регион):

§ слябы (36,2%);

§ т/л прокат (30,5%);

§ г/к прокат (20,0%).

Т.о., проведенный технико-экономический анализ деятельности ОАО “ММК им. Ильича” за 2004-2006гг. показал, что в 2004г. прирост производства промышленной продукции в действующих ценах по сравнению с 2003 годом составил 68,8%. Исключение составляет производство мартеновской стали и баллонов.

Затраты на 1 грн. товарной продукции снизились на 2,3%; прибыль от обычной деятельности возросла более, чем в 2 раза.За 2004 год наблюдается также как рост численности персонала ОАО “ММК им. Ильича”, так и увеличение среднемесячной заработной платы.

При наличии прироста производства против 2003 года комбинат в 2004 году не смог достичь намеченных в целом на год объемов производства. Основная причина – срывы в обеспечении сырьем из-за его искусственного дефицита вследствие экспорта.

В 2004 году комбинат отгрузил на экспорт в 75 стран мира 4 674 166,12 тонн металлопродукции, что на 2,6% больше, чем в 2003 году. Объем экспорта готового проката комбинатом за 2004 год составляет 16,0 % от общего объема экспорта Украины.

Наиболее перспективными за отчетный период были поставки металлопродукции на рынки стран Ближнего Востока – 33,49% от общего объема экспорта. Снижение объемов экспорта на рынки стран ЮВА в 2004 году составило 10,4%. Объясняется данная ситуация изменениями, которые происходят на рынке основного потребителя украинской металлопродукции Китая. По данным статистики, по сравнению с прошлым годом, стальной импорт в КНР снизился за первые три квартала 2004 года на 15,17% до 23.93 млн. тонн. Одновременно экспорт подскочил на 67% до 8.63 млн. тонн.

2005 год оказался сложным для коллектива ОАО «Мариупольский металлургический комбинат имени Ильича. В течение последних 9 месяцев экспортные цены на основные виды металлопроката снизились на 23-31 % против уровня І квартала.

- В этих условиях коллектив комбината пытался максимально реализовать одно из основных преимуществ перед другими предприятиями Украины – право самостоятельного определения направлений и характера сбытовой и маркетинговой политики. В целом политика акционерного общества позволила сохранить позитивы в наращивании объемов производства, хотя темпами ниже, чем в 2004 году. Прирост производства продукции по сравнению 2004 годом по чугуну составил 58,8 тыс. тонн ( или 1,1%), по стали - 52,4 тыс. тонн ( или 0,8%), по готовому прокату - 174,1 тыс. тонн ( или 3,2%).

Несмотря на достигнутый прирост производства, ряд конечных экономических показателей ниже уровня 2004 года: прибыль от обычной деятельности снизилась на 34,6%, затраты на 1 грн. товарной продукции выросли на 8,5%, рентабельность снизилась на 10,4%, производительность труда упала на 3,8%.

Снижение уровня этих показателей связано, прежде всего, со значительными потерями комбината из-за снижения уровня экспортных цен.

В 2005 году ОАО «ММК им. Ильича» не смог достичь намеченных в целом на год объемов производства.

Экспорт продукции осуществлялся в 81 страну мира в количестве 4 352 тыс. тонн на общую сумму 1 890 200 000 долл. США.

Наиболее значимые региональные рынки сбыта продукции комбината в 2005г.: Ближний Восток, Азия и ЕС.

§ По сравнению с предыдущим годом заметно снижение экспортных поставок в Китай (на 323,0 тыс. т) и рост сбыта продукции комбината в республике Сингапур (на 147,0 тыс. т).

Финансово-хозяйственная деятельность ОАО «МММК им. Ильича» в 2006 году осуществлялась в еще более сложных условиях. Работа акционерного общества была направлена на дальнейшее совершенствование маркетинговой политики, снабженческо-сбытовой работы и обеспечение безопасности производства, в том числе в экономическом отношении, на повышение уровня работы всех структурных подразделений в деле изыскания и внедрения имеющихся резервов с целью компенсации потерь от негативного воздействия внешних факторов. Проведенная работа позволила не только сохранить накопленный производственный потенциал, но и обеспечить прирост производства по основным переделам в сравнении с 2005 годом:

по чугуну - на 195,3 тыс. тонн или на 3,7%;

по стали - на 34,4 тыс. тонн или на 0,5%;

по прокату - - на 104,5 тыс. тонн или на 1,8%.

В 2006 году ОАО «ММК им. Ильича» не смог достичь намеченных в целом на год объемов производства.

Географическая структура экспорта металлопродукции комбината за 2006 год представлена следующими регионами: Ближний Восток (45% от общего объема экспорта или 1918,3тыс. т), страны Азии (16% от общего объема экспорта или 663,8 тыс. т) и страны ЕС-25 (15% и 635,7 тыс. т соответственно).

4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ММК им. Ильичи»

4.1 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать капитал.

Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами — ключевой момент в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Основные задачи анализа:

1)изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

2)установить факторы изменения их величины;

3)определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;

4)оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия.

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Капитал предприятия формируется за счет собственных (внутренних) и заемных (внешних) источников.

Основной источник финансирования — собственный капитал (рис. 4.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).[13]

Рис. 4.1 - Состав собственного капитала предприятия

Основным внутренним источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 4.2). Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.[13]

Рис. 4.2 - Источники формирования собственного капитала предприятия

Основным внешним источником формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал (рис. 4.3) - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он разделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Рис. 4. 3 - Классификация заемного капитала

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей, т.е. собственного и заемного капитала.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от риска потери ссуженного капитала.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер — тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем цена, которую оно платит за кредитные ресурсы, то с помощью заемных средств оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Таблица 4.1

Анализ динамики источников капитала

Из данных таблицы 4.1 видно, что в ОАО «ММК им. Ильича» за период 2004-2006гг. наблюдалось общее увеличение капитала на 7117925 тыс. грн. Причем, в 2004-2005гг. темпы роста собственного капитала опережали темпы роста заемного капитала. Однако, в 2006г. наиболее существенно увеличился заемный капитал, что делает комбинат более зависимым от внешних источников оборотных средств.

Таблица 4.2

Анализ структуры источников капитала

Данные таблицы 4.2 подтверждают, что в ОАО «ММК им. Ильича» за период 2004-2006гг структура капитала изменилась в сторону увеличения доли заемных средств на 15,2%. Эти изменения наиболее существенно происходили в течение 2006г.

Таблица 4.3

Анализ динамики собственного капитала

Таблица 4.4

Анализ структуры собственного капитала

В таблицах 4.3 и 4.4 показаны изменения в размере и структуре собственного капитала: существенно увеличился размер и доля резервного капитала, размер нераспределенной прибыли в 2005-2006гг. значительно снизился, что может быть связано с формированием резервного капитала за счет нераспределенной прибыли. Таким образом, увеличение собственного капитала за счет роста и капитализации прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала предприятия. В целом за 2004-2006гг. размер собственного капитала увеличился на 4 267 680 тыс. грн., однако, в 2005-2006гг. темпы роста собственного капитала существенно снизились. Доля уставного и прочего дополнительного капитала также снизилась, причем размер прочего дополнительного капитала увеличился за период 2004-2006гг. на 918 037 тыс. грн., но эта динамика обусловлена существенным ростом в 2004г. Такой рост может быть связан с проведением в 2004г. переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долго-, средне- и краткосрочных финансовых обязательств.

Анализ динамики и структуры заемного капитала по ОАО «ММК им. Ильича» за 2004-2006гг. представлен в таблицах 4.5 и 4.6. Нижеприведенные данные свидетельствуют об увеличение заемного капитала, обусловленного ростом как долгосрочных, так и текущих обязательств (наиболее значительно – в 2006г.). Из долгосрочных обязательств наиболее существенно увеличился размер отсроченных налоговых обязательств. Размер текущих обязательств увеличился наиболее значительно в 2006г. в основном за счет увеличения прочих текущих обязательств. Таким образом, если в 2004-2005гг. основную долю в заемном капитале занимала кредиторская задолженность за товары, работы, услуги (25,8% - в 2004г., 48,5% – в 2005г.) и текущие обязательства по полученным авансам (45,7% - в 2004г., 35,7% – в 2005г.), то в 2006г. 56,7% от общего размера заемного капитала занимают прочие текущие обязательства.

Таблица 4.5

Анализ динамики заемного капитала

Рост кредиторской задолженности за отчетный год вызван нарушением платежного баланса акционерного общества из-за сложившихся ножниц в ценах на металлопродукцию и топливно-энергетические, сырьевые ресурсы. В среднем цена металлопроката с учетом улучшения сортамента проката и других факторов возросла на 2,7%, в то же время цены на ресурсы, наиболее определяющих расходную часть, возросли: железорудное сырье - на 40%, природный газ с учетом его транспортировки - на 50,7%, электроэнергию - на 19%, лом черных металлов - на 31%.

Таблица 4.6

Анализ структуры заемного капитала

За период 2004-2006гг. снизился как размер, так и удельный вес текущих обязательств по расчетам с участниками (на 4 961 тыс. грн., или на 0,8%), с бюджетом ( на 9 476 тыс. грн., или на 6,9%), векселей выданных (на 6 356 тыс. грн., или на 6, 4%). В 2006г. все эмитированные векселя были выданы в адрес налоговой администрации в счет погашения импортного НДС.

Вышеперечисленные изменения в динамике и структуре заемного капитала свидетельствуют об изменениях в политике расчетов ОАО «ММК им. Ильича» с контрагентами.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом оно располагает, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала предприятия содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (рис. 4.4).

Рис. 4.4 - Группировка активов предприятия

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса разделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. I), и оборотные активы (разд. II).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, животные на выращивании и откорме, расходы будущих периодов, готовая продукция на складе, НДС по приобретенным ценностям) и сфере обращения (готовая продукция, отгруженная покупателям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы — это статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, товары отгруженные, расходы будущих периодов.

Немонетарные активы — это основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

Таблица 4.7

Анализ динамики активов предприятия

Горизонтальный анализ активов ОАО «ММК им. Ильича» за 2004-2006гг. (см. табл. 4.7) свидетельствует, что размер активов вырос на 7 117 925 тыс. грн. при увеличении внеоборотных активов на 4 324 609 тыс. грн. и увеличении оборотных активов на 2 793 316 тыс. грн. Однако в составе оборотных активов в 2006г. произошли изменения в сторону значительного увеличения оборотных активов в сфере обращения при одновременном снижении размера оборотных активов в сфере производства. Об этом свидетельствует и опережающие темпы роста монетарных активов по сравнению с немонетарными.

Вертикальный анализ активов баланса (см. табл. 4.8) показывает, что в структуре активов анализируемого предприятия произошли следующие изменения: доля основного и оборотного капитала на конец 2006г. приблизилась к структуре активов на начало 2004г., за период 2004-2006гг. уменьшился удельный вес оборотных активов в сфере производства (на 5,13%) и увеличился удельный вес оборотных активов в сфере обращения (на 5,3%). Существенно изменилось также соотношение немонетарных и монетарных активов в сторону увеличения монетарных статей баланса на 21,64%.

Таблица 4.8

Структура активов предприятия

В структуре активов ОАО «ММК им. Ильича» удельный вес необоротных активов составляет в среднем 58%. Это свидетельствует о том, что акционерное общество имеет «тяжелую» структуру активов, т.е. о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.

Данные таблиц 4.9 и 4.10 показывают, что за период 2004-2006гг. сумма основного капитала увеличилась на 4 324 609 тыс. грн., причем данный рост обусловлен увеличением в 2006г. размера долгосрочных финансовых инвестиций, а именно капитала других предприятий на 2 056 429 тыс. грн., или на 30,2%, что указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности.

Не смотря на увеличение размера основных средств (на 1 422 742 тыс. грн. за 2004-2006гг.), удельный вес их в составе основного капитала снизился на 22,5%. Уменьшение стоимости незавершенного строительства и увеличение стоимости основных средств 2006г. свидетельствует о том, что в данный период на ОАО «ММК им. Ильича» были введены в эксплуатацию новые производственные мощности, произведена реконструкция старых производственных мощностей, в частности кислородного цеха, газоочисток с установкой электрофильтров фирмы «Спейк» с системой АСУ ТП за агломашиной №1 и сантехническим дымососом В-8, реконструкция газоотводящих трактов за МП №3, строительство установки сепарации шлака в районе б. Грековатая.

Таблица 4.9

Анализ динамики основного капитала

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7