Бизнес-план модернизации технологической линии по производству асбестоцементных листов на ОАО "БелАЦ...
1. Снижение намеченных объемов производства и
реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя
оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего
времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного
процента брака ведет к недополучению запланированной выручки.
Подобный риск не будет иметь места в результате
осуществления проекта. Процент брака, как было упомянуто ранее, должен
снизиться, производительность повыситься, недостатка производственных мощностей
также не предвидится. Т.о. риск недополучения запланированной выручки,
обусловленный подобного рода факторами, практически отсутствует.
2. Снижение цен, по которым намечается реализовать
продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением
рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным
потерям.
Снижение цен на продукцию в связи с неблагоприятными
изменениями конъюнктуры, по прогнозам, не намечается, как и падение спроса. А
вот что касается ценовой инфляции, то предприятие не может ее избежать. И в
силу того, что это внешняя угроза, никак не может на нее повлиять.
3. Повышенные материальные затраты, обусловленные
перерасходом материалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям.
Такого рода риск всегда существует. Однако, проект
нацелен на повышение эффективности производственного процесса, к тому же
современное оборудование позволит свести этот риск к минимуму. Помимо этого
предприятие может застраховать себя от него введением жесткой системы контроля
за расходованием материальных и энергетических ресурсов.
4. Другие повышенные издержки, которые могут быть
вследствие высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других
побочных расходов.
Так как предприятие получает часть сырьевых материалов
по железной дороге, существует риск повышения транспортных расходов, вследствие
увеличения железнодорожных тарифов.
5. Перерасход намеченной величины фонда оплаты труда
вследствие превышения расчетной численности либо вследствие выплаты более
высокого, чем за-
планировано, уровня заработной платы отдельным
работникам.
От подобного вида риска предприятие может себя застраховать
точным планированием расхода ФОТ и поручением этой работы
высококвалифицированным специалистам.
6. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в
процессе осуществления бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в
неблагоприятную для предпринимателя сторону.
В ближайшее время не ожидается повышения налоговых
ставок, однако, в силу того, что проект рассчитан на 3 года, подобный риск
весьма реален.
7. Не следует упускать из виду и возможности потерь в
виде штрафов, естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями.
От риска, связанного с возникновением форс-мажорных обстоятельств
предприятие может себя обезопасить, заключив страховой договор со страховой
компанией.
Следует отметить также, что весьма значителен риск,
обусловленный нестабильность отечественной валюты.
Таким образом, рассмотрев риски и страхование рисков,
переходим к финансовому плану и обоснованию эффективности нашего проекта.
ГЛАВА IX. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
Финансовый план ОАО «БелАЦИ» является заключительным
разделом экономического и социального развития, так как в нем отражены конечные
результаты хозяйственной деятельности в стоимостном выражении. Это данные об
объемах продаж и общей прибыли, инвестиций, использование собственных и заемных
средств, с указанием источников и сроков погашения задолженности, потоки денежных
средств, период окупаемости вложений, издержки производства и реализации.
Итак, составим в таблице 9.1. полные годовые издержки
на производство асбестоцементных листов. Амортизация начисляется по линейному
методу (На=10%)
Таблица 9.1. представлена в приложении 1.
Проанализировав показания таблицы, отметим, что в
результате работы модернизированной линии расход сырья и материалов увеличился
на весь объем. На единицу продукции сократились цеховые, общезаводские и
внепроизводственные расходы. В итоге снижается себестоимость продукции,
несмотря на рост расходов за электроэнергию.
Теперь составим план
прибыли и убытков.
Прогноз финансирования результатов (план
прибыли и убытков).
Таблица 9.2.
Показатели
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007год
1
Выручка от реализации продукции, руб.
353872050
353872050
382181835
412756365
445776870
481439017,5
1.1
Объем продаж в натуральном выражении, туп.
337021
337021
363982,7
393101,3
424549,4
458513,35
1.2.
Цена за 1 туп, руб.
1050
1050
1050
1050
1050
1050
2
Полные издержки на продукцию, руб.
341177081,5
341430631,5
365052043,8
390369065,3
417711459
447241245,7
3
Результат от реализации продукции, руб.
(выручка - издержки)
12694968,5
12441418,5
17129791,2
22387299,7
28065411
34197771,8
4
Балансовая прибыль, руб.
12694968,5
12441418,5
17129791,2
22387299,7
28065411
34197771,8
5
Налог на прибыль (24%)
3046792,44
2985940,44
4111149,888
5372951,928
6735698,64
8207465,232
6
Чистая прибыль
9648176,06
9455478,06
13018641,31
17014347,77
21329712,36
25990306,57
Сведем полную потребность
в чистом оборотном капитале.
Полная потребность в чистом оборотном
капитале.
Таблица 9.3.
Категории инвестиций
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
1. Полная потребность в сырьевых ресурсах,
руб.
246633523,5
246633523,5
266364225,8
287673352,2
310687217,5
335542193,4
2. Коэффициент оборачиваемости
8,36
8,36
8,36
8,36
8,36
8,36
3. Текущий запас (стр.1/стр.2)
29501617,64
29501617,6
31861749,5
34410688,06
37163542,76
40136626
4. Страховой запас (1/2 от 3)
14750808,82
14750808,8
15930874,75
17205344,03
18581771,38
20068313
5. Полная потребность в оборотном капитале
(3+4)
44252426,46
44252426,5
47792624,25
51616032,09
55745314,14
60204939,01
6. Прирост потребности в оборотном капитале
-
-
3540197,75
3823407,85
4129282,05
4459624,86
Полные инвестиционные издержки (тыс.руб.).
Таблица 9.4.
Категории инвестиций
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
2007 г.
Итого
Полные инвестиции в основной капитал
2535500
Полный чистый оборотный капитал (прирост)
-
3540197,75
3823407,85
4129282,05
4459624,86
Полные инвестиционные издержки (1+2)
2535500
3540197,75
3823407,85
4129282,05
4459624,86
18488012,51
Таким образом, для осуществления проекта нам
потребуется 18488012,51 тыс.руб., которые будут покрываться
собственными средствами (из нераспределенной прибыли предприятия).
Базовой формой для исследования возможностей и оценки
эффективности предлагаемого проекта является таблица 9.5.
Денежные потоки наличности.
Таблица 9.5.
Денежные потоки
Годы
годы
2003
2004
2005
2006
2007
1.
Операционная деятельность
1.1.
Выручка от реализации, руб.
-
28309785
58884315
91904820
127566967,5
1.2.
Издержки, руб.
в т.ч. амортизация, руб.
-
23874962,3
253550
49191983,8
253550
76534377,5
253550
106064164,2
253550
1.3.
Прибыль до налогообложения
-
4434822,7
9692331,2
15370442,5
21502803,3
1.4.
Налог на прибыль, руб.
-
1064357,448
2326159,488
3688906,2
5160672,792
1.5.
Чистая прибыль, руб.
-
3370465,252
7366171,712
11681536,3
16342130,51
Сальдо операционной деятельности
-
3624015,252
7619721,712
11935086,3
16595680,51
2.
Инвестиционная деятельность
2.1.
Приобретение оборудования
-2535500
2.2.
Увеличение оборотного капитала
-3540197,746
Сальдо инвестиционной
деятельности
-6075697,746
3.
Финансовая деятельность
3.1.
Собственный капитал
6075697,746
Сальдо финансовой деятельности
6075697,746
На основе
производственной программы, прогноза финансовых результатов, потока наличности
формируется модель дисконтирования денежных потоков, представленная в таблице
9.6.
Денежные потоки для финансового планирования.
Таблица 9.6.
Денежные потоки
Годы
годы
2003
2004
2005
2006
2007
1. Поток реальных денег
(С опер. деят.+ С инв. деят.)
-6075697,746
3624015,252
7619721,712
11935086,3
16595680,51
2. Сальдо реальных денег
-
3624015,252
7619721,712
11935086,3
16595680,51
3. Сальдо накопленных реальных денег
-
3624015,252
11243736,96
23178823,26
39774503,77
4. Коэффициент дисконтирования (20%)
0,833
0,694
0,578
0,482
0,402
5. ЧДД (Поток реал. ден.´ Кдиск)
-5061056,22
2515066,585
4404199,15
5752711,597
6671463,565
6. ЧДД нарастающим итогом
-5061056,22
-2545989,64
1858209,512
7610921,109
14282384,67
Построим график
точки безубыточности:
Тыс. руб.
Дпр Зсов
Зпер
300
270
Вкр
210
150
120
90
60
Зпост
30
0 50 100
150 200 250 300
350 Объем
выпуска
(тыс.туп./год)
Рис.9.1. График
точки безубыточности
Для оценки
эффективности проекта рассчитаем следующие показатели.
1) Точка
безубыточности:
Т.о. при объеме
продаж 268,3 тыс. туп.,проект рентабелен.
2) Чистая текущая стоимость NРV:
NPV= (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) - 5061056,22 = =19343440,9 - 5061056,22 =14282384,7 руб.
NPV>0, проект приемлем.
3) Индекс рентабельности РI:
PI = (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565)
/ 5061056,22
= 3,822
Р1>1, проект
эффективен.
4) Внутренняя норма
доходности IRR:
r1=20%, примем r2=140%. Составим
вспомогательную таблицу для расчета NРV для этой ставки. (Таблица 9.7.)
Вспомогательная таблица для расчета IRR.
Таблица 9.7.
Показатели
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
ЧДП
-6075697,746
3624015,252
7619721,712
11935086,3
16595680,51
Коэффициент дисконтирования
0,4167
0,1736
0,0723
0,0301
0,0126
Чистая текущая дисконтированная стоимость
-2531743,25
629129,0477
550905,8798
359246,0976
209105,5744
Чистая текущая стоимость нарастающим итогом
-1902614,2
-1273485,155
-722579,2755
-363333,178
-154227,6034
Теперь рассчитаем IRR:
IRR =
IRR=138,7% > 20%, проект эффективен.
5) Период окупаемости Тд:
Для расчета
воспользуемся формулой:
Твоз
Тд = Твозвр.
– Тинвест.= 2,6 - 1 = 1,6 года.
- максимальный денежный отток (Кmax) = 5061056,22 руб.
- интегральный экономический эффект - NPVпр = 14282384,7 руб.
- период возврата инвестиций - Твоз = 2,6 года
- период окупаемости проекта -Ток = 1,6 года
Построим финансовый профиль проекта:
Рис.9.2. Финансовый профиль проекта.
Таким образом, на основе рассчитанных показателей делаем
следующие выводы.
1. Точка безубыточности 268,3 тыс. туп. > Vпроект., это говорит о том, что проектные объемы значительно выше критического
и существует своего рода запас.
2. NPV=14282384,7 руб. > 0 это говорит о том, что проект имеет
интегральный экономический эффект.
3. Индекс
рентабельности PI=3,822 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб.
капиталовложений получаем 3,822 руб. дохода.
4. Внутренняя норма
доходности (IRR) составляет 138,7%, а цена авансирования капитала r1=20%,
т.о. IRR>r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала
ниже порогового значения.
5. Срок окупаемости (Тд) составляет 1,6
года, что меньше срока функционирования проекта (Тпроекта= 4 года).
6. Анализ финансового профиля показал, что максимальный
денежный отток составил 5061056,22 руб.; интегральный экономический эффект
равен 14282384,7 руб.;
период возврата инвестиций составляет 1,6 года; срок окупаемости проекта 2,6
года.
Проведенные расчеты говорят о том, что данный проект
эффективен.
Основные ТЭП
деятельности ОАО «БелАЦИ»
Таблица 9.8.
Показатели
До мероприятия
После мероприятия
Изменение
Объем
производства, тыс. усл. пл.
337021
458513,35
121492,35
Величина ТП, тыс.
руб.
353872,05
481439,02
127566,97
Стоимость ОПФ,
тыс. руб.
143145,5
145681
2 535,5
Фондоотдача,
руб./руб. (ТП / ОПФ)
2,472
3,301
0,833
Стоимость ОбС,
тыс. руб. (Выр. от реал./Коб)
42329,19
57588,4
15259,21
Коэффициент
оборачиваемости
8,36
8,36
0
Численность ППП,
чел
1312
1312
0
Производительность
труда, руб./чел. (ТП/ЧППП)
269,72
366,95
97,23
Затраты на рубль
ТП, руб./руб. (Vз / ТП)
0,96
0,93
-0,03
Балансовая
прибыль, тыс. руб.
12694,97
34197,77
21502,8
Чистая прибыль,
тыс. руб.
9648,18
25990,31
16342,13
Рентабельность
производства, % (Пвал / (ОбС+ОПФ))
29,80
31,05
1,25
Рентабельность
продукции, % ((Ц-С) / С)
3,7
7,7
4,0
Коэффициент
текущей ликвидности
2,19
2,11
-0,08
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Целью курсовой работы являлось составление
бизнес-плана проекта на примере ОАО «БелАЦИ».
Бизнес-план ОАО «БелАЦИ» состоит из 9 разделов, в
заключении представлен финансовый план, дающий обоснование эффективности
предлагаемого инвестиционного проекта.
Итак, подведем итоги.
ОАО «БелАЦИ» является одним из лидеров отрасли.
Основными конкурентами являются ОАО «Себряковский КАЦИ», АООТ Вольский ЗАЦИ и
АООТ «ЛАТО».
План маркетинга предполагает более глубокое
проникновение, на существующие рынки с целью завоевания большей доли, т.е.
стратегия роста. Будет производиться изучение рынка и расширение каналов сбыта.
Суть проекта состояла в модернизации технологической
линиипопроизводству асбестоцементных листов.
План производства намечает увеличение объемов выпуска
и снижение брака.
Риск, как и во всех инвестиционных проектах
присутствует, но доля его сравнительно мала. Поставщики имеют долгие
продуктивные отношения с ОАО «БелАЦИ». От рисков же связанных с ненадежностью
потребителей предприятие себя страхует, отпуская товар по предоплате.
Финансовый план подводит итог в стоимостном выражении
нашему мероприятию. Рассчитываемые показатели чистой текущей стоимости
(+21287,39), индекса доходности (108,49%), а так же периода возврата
капитальных вложений (1 год) показывают эффективность инвестиционного проекта.
К тому же в сравнении с рядом показателей до мероприятия, виден явный
положительный эффект от нашего проекта.
Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что
предложенный нами проект по всем параметрам является весьма эффективным и
позволит ОАО «БелАЦИ» еще больше укрепиться в качестве лидера отрасли.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Анализ эффективности хозяйственной
деятельности промышленных объединений и предприятий. Под.ред. Ермолович
Л.Л.-Мн.,1988.-496с.
2. Астанский Л.Ю., Ильин С.И., Люсов А.Н.,
Поспелова Л.Ф. Организация и планирование производства промышленности
строительных материалов.-М: Стройиздат, 1983 .-432с.
3. Захарченко В.И. Планирование на
предприятии.-Одесса, 1999.-70с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление
капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отстности. - 2-е изд., перераб. и доп. -
М.: Финансы и статистика, 1997. - 612 с.
5. Планирование деятельности предприятия.
Под.ред. д-ра экон.наук проф.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной
деятельности предприятий: 3-е изд. М.: Экоперспектива, Новое знание, 1999. -
498 с.
7. Сергеев И.В. Экономика предприятия.-М:
Финансы и статистика, 1999.-304с.
8. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по
разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учеб. пособие. - М.:
Финансы и статистика, 1999. - 160 с.
9. Экономика предприятия. Под.ред. Волкова
О.И.-М.: Инфра-М, 2000.-520с.
10. Экономика предприятия. Под.ред. Горфинкеля
В.Я.-М.: Банки и биржи, 1998.
Главная