Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Z-счет = 3,117·0,09 + 0,995·5,03 + 0,42·0,46 + 0,847·0,05 + 0,717·0,27 = 5,72

Вывод: т.к. z-счет > 2,9, то вероятность банкротства организации в ближайшие годы невелика.

2) для фирм, чьи акции не котируются на фондовой бирже, можно использовать 2-факторную модель Альтмана:

z-счет = - 0,3877 – 1,0736·кт.л. + 0,579·кд.

где:   КД – коэффициент долга;

КТЛ – коэффициент текущей ликвидности.

Если z-счет < 0, то вероятность банкротства невелика, менее 50%, и далее снижается по мере снижения z-счета. Достоинство модели – ее простота. Недостаток – неточность: ошибка прогнозирования оценивается интервалом ∆z = ± 0,65.

Рассчитаем вероятность банкротства ООО «Привоз» по 2-факторной модели Альтмана:

На начало года: z-счет = - 0,3877 - 1,0736·1,57 + 0,579·0,56 = -1,75.

На конец года: z-счет = - 0,3877 - 1,0736·1,35 + 0,579·0,67 = -1,45.

Вывод: т.к. на начало и на конец года z-счет < 0, то вероятность банкротства (даже с учетом возможной ошибки) на начало и на конец года невелика (менее 50%).

3. Комплексная оценка эффективности производственно-финансовой Деятельности организации

3.1. Анализ рентабельности

Прибыль – это экономическая категория, отражающая суть бизнеса и его эффект. Сущность экономической категории проявляется в том, что необходимый уровень прибыли – это:

- основной внутренний источник финансирования деятельности предприятия;

- основной показатель конкуренто- и кредитоспособности предприятия;

- главный интерес собственника;

- основной источник возрастания рыночной стоимости компании;

- гарант выполнения обязательств организации перед государством.

Прибыль – это абсолютный показатель эффективности в рублях. Величину прибыли используют только для внутренней оценки (анализируется деятельность предприятия и его подразделений). Для межхозяйственного сравнения используются относительные показатели эффективности, рассчитанные на основе прибыли, - показатели рентабельности.

Назначение  табл.11 – оценка динамики удельных весов основных элементов общего дохода организации. Основные выводы по данным, представленным в таблице, делаются далее в результате анализа относительных показателей.

Таблица 11

Покомпонентный анализ финансовых результатов ООО «Привоз»

Продолжение табл.11

1) – это отношение показателя по данной строке к показателю по строке 1.

2) – это отношение показателя по данной строке к показателю по строке 2.

3) – это отношение показателя по данной строке к показателю по строке 3.

4) – это отношение показателя по данной строке к показателю по строке 4.

11) – это отношение показателя по данной строке к показателю по строке 11.

Выводы: из табл.11 видно, что:

1)     100% по строке 3 в начале и конце года говорит о том, что весь доход организация получает от основной деятельности;

2)     уменьшение показателя по строке 4 (затраты на производство и сбыт продукции) – положительная тенденция, если при относительном снижении затрат не страдает качество продукции. Однако по строке 2 (общие расходы) показатель несколько увеличился, что является нежелательной тенденцией;

3)     показатель по прочим расходам (строка 10) ухудшился, т.к.их доля, хоть и незначительно, возросла;

4)     уменьшение показателя по строке 6 (прибыль от продаж) - неблагоприятная тенденция, т.к. это свидетельствует о снижении рентабельности продаж и относительном увеличении издержек производства и обращения;

5)     уменьшение показателей по строкам 11 и 13 (прибыль до налогообложения и чистая прибыль) также указывает на отрицательные тенденции в организации производства на данном предприятии. Разные темпы снижения этих показателей могут быть вызваны в основном корректировкой в системе налогообложения;

6)     показатель по строке 12 характеризует долю прибыли, перечисляемую в бюджет в виде обязательных отчислений. Рост показателя в динамике – нежелательный, но не зависящий от предприятия момент.

Почти все показатели в исследуемом периоде изменились незначительно, кроме себестоимости продукции (снижение), управленческих расходов (рост) и валовой прибыли (рост).

Показатели рентабельности – это относительные показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Показатели рентабельности условно делятся на 3 группы:

1) рентабельность продаж – показывает прибыльность рубля продаж:

     ,

где:   Рпр – прибыль от продаж;

Vпр – выручка от продаж;

Рост показателя в динамике может быть обусловлен снижением затрат или повышением продажных цен. Снижение показателя может быть вызвано падением спроса на продукцию.

2) рентабельность основной деятельности:

;

3) показатели рентабельности капитала (различаются видами капитала):

а) экономическая рентабельность, или рентабельность активов:

,

где:   Рчист – чистая прибыль;

          Ā – средние активы;

Снижение экономической рентабельности в динамике может быть следствием падения платежеспособного спроса на продукцию или перенакопления ресурсов.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6