Рефераты    Главная    Финансовое право    Финансовый менеджмент       финансовая математика    Финансы деньги кредит    Французский    Компьютерные сети    Конституционное право       зарубежныйх стран    Конституционное право       России    Краткое содержание       произведений    Программирование       компьютеры и кибернетика    Производство и технологии    Психология    Разное    Религия и мифология    Трудовое право    Туризм    Уголовное право и процесс    Управление       Портфель ценных бумаг 28.04.95 " Балтийское морское пароходство 10000 40500 28.04.95   Новолипецкий металлургический комбинат 5000 97200   Текущая стоимость портфеля акций в данном случае рассчита­на как остаток денежных средств, так как в принципе нельзя точно определить цену пакета акций большинства эмитентов. Это свя­зано с тем, что до ввода в дейст­вие Российской торговой систе­мы (РТС, или ПОРТАЛ) рынок был непрозрачным и неликвид­ным. Совсем иначе обстоят дела сейчас, когда по твердым коти­ровкам закрытия можно доволь­но достоверно произвести пере­оценку портфеля.    Изменение рыночной стоимости портфеля акций приватизированных пред­приятий представлено на рис. 17. В итоге доход портфеля от операций с акциями при­ватизирован­ных предприя­тий составил 2678000 млн. руб., что соответст­вует доходнос­ти около 550% годовых. Сумма инвестиций в операции  с валютным фьючерсным контрактом на доллар США составила 212401,35 млн. руб. Журнал операций на рынке ГКО                                   Таблица 19 Дата Выпуск Котировка Сумма сделки     Покупка Продажа млн. руб. 02.11.94 22021 75.23   2499968.1 02.11.94 22021   79.57 2644190.6 09.11.94 22019 87.58   2644127.7 17.11.94 22019   90.73 2739229.4 17.11.94 22023 75.43   2739165 12.12.94 22023   83.33 3026045.6 12.12.94 22019 91.85   3025998.2 19.12.94 22019   99.42 3275391.9 19.12.94 22025 74.17   3275347.2 27.01.95 22025   86.9 3837504 27.01.95 22029 72.66   3837465.2 03.02.95 22029   76.74 405294.3 03.02.95 22030 68.8   4052939.2 07.03.95 22030   82.02 4831716.1 07.03.95 22032 72.85   4831703.4 23.03.95 22032   80.03 5307909.7 23.03.95 22033 76.31   5307894.6 29.04.95 22033   87.2 6065370.4

Сделки проводи­лись на площадке МТБ. Всего бы­ла проведена 71 операция. Изме­нение рыночной цены портфеля, состоящего из валютных фьючер­сов, представлено на рис. 19.

Средняя величина одного лота по каждому из 9 месяцев (коти­руемых)  поставки составила 100—200 тыс. долл. Средний объ­ем открываемых позиций в тече­ние торгового дня был равен 500—800 тыс. долл., а средний срок удержания открытых пози­ций — 7—14 дней. Средняя вели­чина залога под обеспечение от­крытых   позиций   составила 180—220 млн. руб. Для поддержа­ния открытых позиций требуется не менее трехкратной суммы ве­личины залога под открытые по­зиции. Прибыль за истекший пе­риод — 725,5 млн. руб.

Суммируя результаты работ по каждому активу, входящему в портфель, можно получить оцен­ку рыночной стоимости всего портфеля на текущую дату и за отчетный период (рис 19).

Итоги формирования портфеля представлены в табл. 21.

По итогам управления портфе­лем получена прибыль в размере

7941770,4 млн. руб., что

соответствует 325,35% годовых. Следует отметить, что полученная доходность выгодно отличается от определен­ных при формировании портфеля ожидаемой, средней и даже возможной доходностей. В принципе чем ниже устанавливается значе­ние ожидаемой доходности, тем больше возможностей для манев­ра имеют брокеры и тем больше (как правило) шансов на успех.

Результаты управления портфелем                                                                                   Таблица 20

Финансовый

Инвестиции

Извлечение

Прибыль

Доходность

актив

дата

сумма

дата

сумма

за период, %

% годовых

ГКО

01.11.94

2500000

29.04.95

6065370,4

142,6

292,4

АПП

01.11.94

1000000

28.04.95

26780000

167,8

344,1

БВ

01.11.94

868600

02.01.95

1000000

15,1

89,1

ВФ

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11