Анализ текущего и перспективного состояния МУП "Реутовская теплосеть" г. Реутова Московской области ...
237
17,01
1 630
2 524
894
54,85
Задолженность перед государственными внебюджетными
фондами
518
64
-454
-87,64
64
35
-29
-45,31
Задолженность по налогам и сборам
514
2 186
1 672
325,29
2 186
9 302
7 116
325,53
Прочие кредиторы
1 426
231
-1195
-83,8
231
-
-231
100
Доходы будущих периодов
7 579
6 281
-1 298
-17,13
6 281
4 734
-1 547
-24,63
В соответствии с
данными скорректированного баланса общая стоимость имущества предприятия на 1
января 2005 года составила 137 035 тыс. руб. За весь
анализируемый период общая стоимость активов увеличилась на 48,11%.
Стоимость
основных средств предприятия за весь анализируемый период увеличилась на
59,11%. Высокая доля основных средств в общей стоимости имущества (56,2%)
говорит о том, что предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, это
объясняется тем, что на балансе предприятия находится:
Здания, стоимость
на конец периода - 11 442 тыс. руб.
Сооружения и
передаточные устройства – 61 571 тыс. руб.
Машины и
оборудование – 38 51 тыс. руб.
Транспортные
средства – 1 311 тыс. руб.
Производственный
и хозяйственный инвентарь – 117 тыс. руб.
Что видно из приложения к
бухгалтерскому балансу за период с января по декабрь 2004г.
Стоимость
оборотных активов увеличилась за три года на 19%, составив на 1 января 2004
года сумму 46190 тыс. руб. Удельный вес оборотных активов снизился на 7%.
Основными составляющими оборотного капитала являются
материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и прочие
оборотные активы.
Дебиторская
задолженность имеет тенденцию к росту на конец 2004 г. составила величину 42248 тыс.руб., что почти в 2 раза больше, чем в начале 2002 года. С одной
стороны это приводит к увеличению текущих активов, что является положительным
фактом для предприятия. Однако следует более внимательно отнестись к структуре
дебиторской задолженности, своевременно выявляя просроченную и безнадежную к
взысканию.
Стоимость
материально-производственных запасов за рассматриваемый период увеличилась на
13,6 %, составив на 1 января 2004 года сумму 1311 тыс. руб. Увеличение
материально-производственных запасов на фоне увеличения объема выручки является
положительной динамикой.
Формирование
имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за
счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для
определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от
заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.
Собственный
капитал предприятия за 3 года увеличился на 174,8 % и на конец 2003 был равен
56153 тыс. руб. года. Увеличение произошло в основном за счет увеличения
нераспределенной прибыли и уменьшения добавочного капитала.. На 1 января 2004
года величина нераспределенной прибыли равнялась 16894 тыс.руб., доля
добавочного капитала снизилась на 0,47% и составила на 1 января 2004г. – 39256
тыс. руб. Это произошло главным образом за счет переоценки внеоборотных
активов, что привело к уменьшению их стоимости.
Долгосрочные
налоговые обязательства за период увеличились почти вдвое. Это говорит о том,
что у предприятия есть возможности привлекать долгосрочные инвестиции.
Краткосрочные
обязательства предприятия за период с 2002-2004г. состоят из кредиторской
задолженности, займов и кредитов, доходов будущих периодов. Кредиторская
задолженность за период 2002-2003г. снизилась на 49%, что произошло главным
образом за счет получения кредитов и займов. На 1 января 2003г. сумма займа
составила 27 865 тыс. руб. В 2004г., не смотря на увеличение заемных
средств на 55,63%, увеличилась и кредиторская задолженность предприятия,
главным образом в части долгов оп зарплате и налогам и сборам.
Анализ платежеспособности и
ликвидности.
Платежеспособность представляет собой
характеристику возможности организации своевременно оплачивать текущие долги,
что достигается путем соотнесения платежных средств с платежными
обязательствами. К платежным средствам относятся денежные средства, дебиторская
краткосрочная задолженность, краткосрочные финансовые вложения, запасы. Так как
отдельные слагаемые платежных средств с разной скоростью могут быть обращены в
денежные средства, то говорят о различной степени ликвидности активов и
в связи с этим платежеспособность иногда называют ликвидностью.
Анализ
ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных
по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по
срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.
Группировки
активов и пассивов.
Таблица 4.
Активы в порядке уменьшения
ликвидности
Пассивы по срокам востребования
А 1 – наиболее ликвидные активы:
·
Денежные
средства
·
Краткосрочные
финансовые вложения
П 1 – наиболее срочные
обязательства:
·
Кредиторская
задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили
А 2 – быстро реализуемые активы:
·
Дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев
·
Прочие
оборотные активы
П 2 – среднесрочные обязательства:
·
Краткосрочные
кредиты банка
А 3 – медленно реализуемые активы:
·
Дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев
·
Производственные
запасы Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
·
"минус"
Расходы будущих периодов
П 3 – долгосрочные пассивы:
·
Долгосрочные
кредиты банка и займы
А 4 – труднореализуемые активы:
·
Основные
средства Нематериальные активы
·
Долгосрочные
финансовые вложения Незавершенное строительство
Для определения
ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и
пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
А 1 ³ П 1; А 2 ³ П 2; А 3 ³ П
3; А 4 £ П 4.
Первые два
отношения показывают текущую ликвидность предприятия в ближайшее к моменту
анализа время.
Третье
соотношение показывает перспективную ликвидность.
Четвертое
соотношение показывает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности баланса 2003 г. Таблица 5.
АКТИВ
На начало года
На конец года
ПАССИВ
На начало года
На конец года
Платеж излишков,
недостатков (+,-)
Условия абсолютной
ликвидности
На начало года
На конец года
А1 (250+260)
5302
5346
П1(620)
64505
31757
-59203
-26411
А1³П1
А2 (240+270)
21208
23267
П2 (610+660)
-
27865
+21208
-4598
А2³П2
А3 (210+230+220-216)
17657
14294
П3 (590)
-
-
+17657
+14294
А3³П3
А4 (190)
48402
70555
П4 (490+640+
650+660-216)
27962
82884
+20440
-12329
А4<П4
Баланс-217
92518
115128
Баланс-216
92518
115128
Из таблицы видно, что в 2002 году несмотря на уменьшение
платежного недостатка наиболее ликвидных средств, условие абсолютной
ликвидности А1³П1 не соблюдается. Следует отметить, что
быстро реализуемые активы на начало года, присутствовавшие в избытке, к концу
года резко уменьшились и условие А2³П2
также не соблюдается.
Анализ ликвидности баланса 2004 г.
Таблица 6.
АКТИВ
На начало года
На конец года
ПАССИВ
На начало года
На конец года
Платеж излишков, недостатков (+,-)
Условия абсолютной ликвидности
На начало года
На конец года
А1 (250+260)
5346
11157
П1(620)
31757
31938
-26411
-20781
А1³П1
А2 (240+270)
23267
32350
П2 (610+660)
27865
43365
-4598
-11015
А2³П2
А3 (210+230+220-216)
14294
13976
П3 (590)
-
-
+14294
+13976
А3³П3
А4 (190)
70555
77225
П4 (490+640+
650+660-216)
82884
60751
-12329
+16474
А4<П4
Баланс-216
115128
137035
Баланс-216
115128
137035
Предприятие в
отчетном периоде не имеет долгосрочных обязательств, поэтому вся величина
запасов это резерв его перспективной платежеспособности.
В период с
2003 по 2004 гг. ликвидность баланса существенно не изменилась, так же
наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов, а величина запасов
представляет резерв его перспективной платежеспособности.
В целом
ликвидность баланса предприятия является неудовлетворительной.
Коэффициент
абсолютной ликвидности (показывает, какая доля краткосрочных обязательств может
быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде ценных бумаг и
депозитов, т.е. практически ликвидными активами) за анализируемый период
находился на уровне близком нулю, при рекомендуемом значении 0,3. Это может
свидетельствовать о неудовлетворительном управлении денежными средствами
предприятия.
Коэффициент
срочной ликвидности (показывает какую часть краткосрочных обязательств
предприятие может покрыть в ближайшее время при условии полного погашения
дебиторской задолженности) за анализируемый период увеличился с 0,47 до 0,57.
Обычно рекомендуется,
Динамика показателей
ликвидности за 2004г. Таблица 7.
Показатель
Порядок расчета
На начало года
На конец года
Изменения
Нормальное ограничение
Коэффициент абсолютной ликвидности
А1/(П1+П2)
0,09
0,06
-0,03
≥0,2
Коэффициент текущей ликвидности
(А1+А2)/
(П1+П2)
0,47
0,57
+0,10
≥1
Коэффициент покрытия
(А1+А2+А3)/ (П1+П2)
0,72
0,76
+0,04
≥2
чтобы значение этого показателя было
больше 1,0. Превышение единичного уровня говорит о том, что вся кредиторская
задолженность предприятия может быть покрыта за счет свободных денежных средств
и дебиторской задолженности, при условии своевременного ее взыскания. В данном
случае это соотношение не соблюдается.
Коэффициент
покрытия (характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами
для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных
обязательств предприятия) увеличился с 0,72 до 0,76. Практически остался на том
же уровне и при реализации всех материально-производственных запасов и прочих
оборотных активов предприятие сможет рассчитаться по всем обязательствам перед
своими кредиторами только на 76%.
Анализ финансовой
устойчивости.
Наиболее
обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток
источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы
величины источников средств и величины запасов и затрат.
Для характеристики
источников формирования запасов используют показатели:
- наличие собственных оборотных
средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы
величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной
дебиторской задолженности (стр. 230 разд. II «Оборотные активы» баланса);
- наличие долгосрочных источников
формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на
сумму долгосрочных пассивов (итог раздела V «Долгосрочные пассивы» баланса).
Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их
величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного
показателя;
- общая величина основных источников
формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий
показатель) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 разд. VI «Краткосрочные
пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят
краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных
средств при расчете данного показателя.
Трем показателям
наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя
обеспеченности запасов источниками их формирования:
излишек (+) или
недостаток (—) собственных оборотных средств, равный разнице величины
собственных оборотных средств и величины запасов;
излишек (+) или
недостаток (—) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице
величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
излишек (+) или
недостаток (—) обшей величины основных источников формирования запасов, равный
разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Вычисление трех
показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет
классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно
выделить четыре типа финансовых ситуаций
Классификация финансовых
ситуаций по степени их устойчивости.
Таблица 8.
Тип финансовой устойчивости
Система условий для определения
типа финансовой устойчивости
Пояснения
Абсолютная устойчивость финансового
состояния
1а) излишек (+) СОС или равенство
величин СОС и запасов
Представляет собой крайний тип финансовой
устойчивости.
Нормальная устойчивость финансового
состояния
2а) недостаток (—) СОС;
2б) излишек (+) долгосрочных
источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных
источников и запасов
Гарантирует платежеспособность
предприятия
Неустойчивое финансовое состояние
3а) недостаток (—) СОС;
3б) недостаток (—) долгосрочных
источников формирования запасов;
Зв) излишек (+) общей величины
основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников
и запасов
Сопряжено с нарушением
платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения
собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения
долгосрочных кредитов и заемных средств
Кризисное финансовое состояние
4а) недостаток (—) СОС;
4б) недостаток (—) долгосрочных
источников формирования запасов,
4в) недостаток (—) общей величины
основных источников формирования запасов
Предприятие находится на грани банкротства,
поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые
вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров),
дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей
(участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не
покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих
расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы
Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Таблица
9.
Показатели
Порядок расчета
На конец года 2002
На конец года 2003
Отклонение
На конец года 2004
Отклонение
1.Источник собственных средств
стр. 490
20434
48787
56153
2.Внеоборотные активы
стр. 190
48402
72367
79688
3.Наличие собственных оборотных
средств (СОС)
1. - 2.
-27968
-23580
-23535
4.Долгосрочные кредиты и займы
стр. 590
-
-
-
5.Наличие долгосрочных источников
формирования запасов
3. + 4.
-27968
-23580
-23535
6.Краткосрочные кредиты и заемные
средства
стр. 610
-
27865
43365
7.Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат
5. + 6.
-27968
4285
19830
8.Общая величина запасов и затрат
стр. 210+220
10732
5073
3942
9.Излишек/недостаток СОС на покрытие
запасов и затрат
3. – 8.
-38700
-28653
-27477
10.Излишек/недостаток СОС и
долгосрочных пассивов на покрытие запасов и затрат
5. – 8.
-38700
-28653
-27477
11.Излишек/недостаток общей величины
основных источников формирования запасов
7. – 8.
-38700
-788
15888
12.Трехкомпонентный показатель для
определения типа устойчивости
4
4
3
Из данных табл.9 следует, что
предприятие относится к четвертому типу финансовой устойчивости в период 2002-2003 г., в 2004г. состояние предприятия улучшается и тип ее финансовой устойчивости становится 3.
На протяжении
2002-2003 г. состояние анализируемого предприятия оценивается как кризисное,
т.е. находится на грани банкротства. Основная проблема это дефицит собственных
оборотных средств, весь собственный капитал полностью инвестирован во
внеоборотные активы. В 2004г. состояние предприятия оценивается как
неустойчивое, за счет излишка общей величины основных источников формирования
запасов.
Чистый
оборотный капитал (свидетельствует о величине собственных средств
авансированных в оборотный капитал) за весь рассматриваемый период имеет
отрицательное значение. Следовательно, собственный капитал полностью был
инвестирован во внеоборотные активы, и оборотные средства финансировались за
счет кредиторской задолженности. В целом ликвидность предприятия является
неудовлетворительной.
Наряду с
абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют
также финансовые коэффициенты
Коэффициенты
финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого предприятием
капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития.
Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов,
так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.
Анализ коэффициентов
финансовой устойчивости за 2003 г.
Таблица 10.
Коэффициенты
Порядок расчета
На начало периода
На конец периода
Изменение
Оптимальное значение
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
Уровень
собственного капитала (коэффициент независимости или автономии, определяющий
степень его независимости от внешних источников финансирования и
характеризующий долю собственных средств в валюте баланса) изменился но не
сильно, оставшись на уровне 0,42 при рекомендуемом значении 0,6.
Соотношение
заемного и собственного капитала (определяющее количество привлеченных
предприятием средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) по
итогам 2003 г. равнялось 1,09 при рекомендуемом значении 0,7. Высокое значение
этого коэффициента свидетельствует о наличие доступа предприятия к
дополнительным заемным источникам финансирования.
Анализ коэффициентов
финансовой устойчивости за 2004 г.
Таблица 11.
Коэффициенты
Порядок расчета
На начало периода
На конец периода
Изменение
Оптимальное значение
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами (характеризует наличие собственных
оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия) и
коэффициент маневренности собственного капитала (показывает, какая часть
собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности,
т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована) за
анализируемый период имеет отрицательные значения, т.е. все собственные
средства капитализированы в основные фонды.
Предприятие
испытывает дефицит собственных оборотных средств и вынуждено пополнять свои
производственные запасы за счет кредиторов. Это негативным образом складывается
на структуре баланса.
Таким образом,
при указанном типе финансовой устойчивости сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала
(прибыль) и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет
привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. Восстановление
платежеспособности 5 лет.
Анализ финансовых результатов
и деловой активности.
В соответствии с
данными представленных отчетов о прибылях и убытках предприятие за весь
анализируемый период показывает убыток. Хронической проблемой всех предприятий
данной отрасли является отсутствие положительного финансового результата, так
как в экономически обоснованный тариф прибыль не закладывается, а себестоимость
оказываемых услуг растет более быстрыми темпами, нежели выручка. Субсидии из
бюджета лишь отчасти помогают предприятиям оставаться платежеспособными.
В данном
случае из таблицы (составленной на основании пояснительных записок приложение)
видно, что предприятие было полностью профинансировано на покрытие убытков от
действия по регулируемым ценам. В связи, чем наметилась положительная тенденция
снижения убытков. Также в динамике финансовых результатов можно отметить
следующие положительные изменения. Не смотря на снижение валовой прибыли на
25,99% на конец отчетного периода по сравнению с предыдущим, выручка от
реализации выросла на 32,36%. Это свидетельствует о снижении затрат на
оказываемые услуги. В 2003 г. прирост выручки составил 32,51%, а себестоимость
40,89%, в 2004г. соответственно 32,36% и 28,34%. Такие изменения можно
рассматривать как положительные, если это не сказывается на качестве
оказываемых услуг. Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и
негативные изменения. Опережающими темпами растут управленческие расходы (на
32,53%). Убыток прочей реализации, а также убыток от внереализационных операций
и налоговые обязательства в конечном итоге дали отрицательный финансовый
результат.
Следует отметить,
что целевое финансирование из бюджета отражается в статье внереализационные
доходы формы №2 и в анализе рассматриваются как часть выручки.
Главная