Оценка рыночной стоимости 5-% пакета акций ОАО "Торговый Дом Москва-Москва"

11. Содержащиеся в настоящем отчете расчеты, выводы, заключения и мнения принадлежат специалистам и действительны с учетом оговоренных допущений, ограничений и пределов применения полученного результата проведения оценки объектов.

12. Оценка объекта проводилась оценщиком при соблюдении требований к независимости оценщика, предусмотренного законодательством Российской Федерации об оценочной деятельности и Федеральным стандартам оценки (ФСО №1,2,3,)

13. Оценка была проведена, а отчет составлен в соответствии с Федеральным законом

№ 135-ФЗ от 29 июля 1998 года "Об оценочной деятельности в Российской Федерации",

с федеральными стандартам оценки (ФСО №1,2,3,). Приведенные в настоящем отчете данные, на основе которых проводилась оценка объекта, были собраны оценщиком и обработаны добросовестно и основательно, в связи с чем обеспечивают достоверность настоящего отчета как документа, содержащего сведения доказательственного значения.

14. Оценщик имеет диплом об образовании, подтверждающий получение профессиональных знаний в области оценочной деятельности

15. Защита прав Заказчика обеспечивается страхованием гражданской ответственности оценщика.

2.3. Описание  объекта оценки

Объект оценки

Пакет обыкновенных именных акций , составляющий 5% Уставного капитала ОАО «Торговый дом Москва-Москва».

Размер уставного капитала

15000000 (Пятнадцать миллионов ) рублей (Устав ОАО ТД Москва-Москва)

Количество акций 15000 штук, 100%Уставного капитала.

Тип акции

Обыкновенная именная в бездокументарной форме в виде записи на счетах

 Номинальная стоимость одной акции

1000 (Тысяча) рублей.

Дивидендная история

Выплаты дивидендов в период с начала 2002 года (Выписка из протокола №4 годового общего собрания акционеров ОАО «ТД Москва –Москва» от 29 мая 2003 года. По конец  2007 года (Выписка из протокола №7 годового общего собрания акционеров Общества) не производились.

Основные участники Общества

Основание: справка о составе акционеров ОАО «ТД Москва-Москва» с долями выше 1% в уставном капитале по состоянию на 30 декабря 2007 года.

Оцениваемые права и обременения объекта оценки

Оценка выполнена исходя из допущения о наличии права собственности на объект оценки и отсутствии каких либо обременений в отношении объекта оценки.

Объём прав,  предоставляемых объектом оценки его владельцу.

В соответствии с положением  Федерального Закона «Об Акционерных Обществах» № 208 – ФЗ от 1995 года и уставом Общества владельцу обыкновенных акций общества имеют право:

 - отчуждать принадлежащие  им акции без согласия других акционеров и общества;

 - учувствовать в управлении делами Общества;

  - получать информацию о деятельности Общества, знакомится с его бухгалтерскими   

     книгами и любой иной документацией;

  - принимать участие в распределении прибыли;

  - получать пропорционально количеству имеющихся у него акций долю прибыли,

    подлежащей распределению среди акционеров;

  - получать в случае ликвидации Общества часть имущества  (или его денежный  

     эквивалент), оставшегося после расчетов с кредиторами , пропорционально количеству

     принадлежащих ему акций;

  - требовать и получать копии (выписки) протоколов и решений Общего собрания, а  также копии  решений других органов управления Общества.

Таким образом, 100% акций позволяют его собственнику полностью контролировать  операционную, финансовую и инвестиционную деятельность Общества.

Основываясь на сведениях об иных участниках общества, представленных в составе акционеров ОАО «ТД Москва-Москва» с долями выше 1% в уставном капитале по состоянию на 30 декабря 2007 года (Приложение), можно сделать вывод о том, что оцениваемый пакет  обыкновенных именных акций, составляющий 5% ОАО «ТД Москва-Москва» является неконтрольным с низкой степенью контроля.

Рынок долей общества

ОАО «Торговый Дом  Москва-Москва» является открытой компанией. Акции компании размещены среди учредителей компании и обращаются на рынке обыкновенных акций.

Таким образом, акции на дату оценки являются некотируемыми.

Вывод:

В соответствии с целью оценки, оцениваемая 1 обыкновенная именная акция ОАО «ТД Москва-Москва» определена как входящая в неконтрольный миноритарный пакет с низкой степенью контроля, то есть является неконтрольной, некотируемой.

Так как акции представляют собой долевой интерес в бизнесе, то их оценка осуществляется путем оценки предприятия (бизнеса) ОАО «Торговый Дом Москва-Москва».

Описание эмитента оцениваемого пакета акций ОАО

«Торговый дом Москва-Москва»

Местонахождение

123022, г. Москва ул. Сергея Макеева, д.42.

Дата и номер свидетельства о регистрации предприятия

Запись в ЕГРЮЛ свидетельство №101.467 от 23.08.1999г. Зарегистрировано московской регистрационной палатой (Приложение)

Регистрационный номер

1027739381245

Форма собственности

Смешанная

Уставной капитал

15 000 000 (Пятнадцать миллионов) рублей (основание: Устав ОАО «Торговый дом Москва-Москва»). 15 000 штук,  100% Уставного капитала. Номинальная стоимость одной акции: 1000 (Тысяча) рублей.

Основные виды деятельности

Основными видами деятельности ОАО «Торговый дом Москва-Москва» являются:

- выпуск товаров народного потребления и медицинской техники, строительных материалов и конструкций;

- проектная и научно-исследовательская деятельность; проведение технических, технико экономических экспертиз;

- строительные, монтажные и отделочные работы;

- информационное обслуживание;

- торговая. Посредническая, закупочная, сбытовая деятельность;

- транспортирование грузов на всех видах транспорта;

- оказание услуг складского хозяйства;

- предоставление в аренду и прокат транспортных средств, механизмов зданий и сооружений;

- осуществление рекламной деятельности на всех видах рекламоносителей как РФ,

 так и за ее пределами;

- экспортно-импортные операции.

Виды текущей деятельности ОАО «Торговый дом Москва-Москва»

Основными видами текущей деятельности ОАО «Торговый дом Москва-Москва»

 в соответствии со справкой предоставленной администрацией общества являются:

- оптовая торговля

- сдача в аренду собственных и арендованных нежилых помещений

- подготовка проектной документации для инвестиционных проектов

Краткая историческая справка относительно создания  ОАО «Торговый дом Москва-Москва».

Созданная в 1998 году Международная  Ассамблея столиц и крупных городов (МАГ), в которую входят 47 административных территорий России, Белоруссии, Украины, Казахстана, Киргизии, Армении. С момента ее создания занималась разработкой проектов межрегионального сотрудничества. Первым итогом межрегиональной работы стало создание  ОАО «Торговый дом Москва-Москва». Основной целью данного проекта было налаживание оптовой многопрофильной торговли между городами Москва и Мо…...

Таким образом, ОАО «Торговый дом Москва-Москва» было учреждено в соответствии с решением собрания акционеров и зарегистрировано МРП «23» августа 1999 года за № 101.467. В составе акционерного капитала Общества за ОАО «Торговый дом Москва-Москва» закреплено 5% акций.  ОАО «Торговый дом Москва-Москва» действует в порядке, предусмотренным Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «Об Акционерных обществах» № 208 ФЗ от 26.12.1995года.

Анализ рынка, к которому относится бизнес ОАО «Торговый дом Москва-Москва»

Поскольку основной бизнес  ОАО «Торговый дом Москва-Москва» связан с эксплуатацией объектов недвижимости (сдача в аренду складских и нежилых помещений), то в рамках анализа рынка, к которому относится бизнес компании, акции которой являются объектом оценки, мною был проведен:

1. Анализ макроэкономической ситуации в РФ в целом для идентификации состояния инвестиционного климата в стране в целом и для определения величины систематического риска;

2. Анализ сегмента рынка коммерческой недвижимости г. Москве.

2.4. Обзор рынка

Общеэкономический обзор

Отличительной особенностью 2007 г. стало ускорение по сравнению с предыдущим годом темпов роста производства практически во всех видах экономической деятельности, особенно в строительстве и розничной торговле. Увеличивались реальные располагаемые денежные доходы населения и инвестиции в основной капитал. Инфляция превысила уровень предыдущего года.

Прирост ВВП в 2007 г. по сравнению с предыдущим годом оценивается на уровне 7,6%. Рост производства происходил в условиях благоприятной для российских экспортеров внешнеэкономической конъюнктуры, увеличения внутреннего спроса. Оборот розничной торговли возрос в 2007 г. примерно на 15%. Рост спроса на отечественную продукцию и улучшение финансового положения организаций способствовали росту инвестиционной активности российских организаций.

Объем вложений в основной капитал в 2007 г. Увеличился примерно на 20%, что почти в 1,5 раза превышает показатель 2006 года. Наибольшие объемы инвестиций в основной капитал были направлены на развитие транспортных организаций и организаций по добыче топливно-энергетических полезных ископаемых.

Ценовая конъюнктура на мировых товарных рынках для российских экспортеров в 2007 г. была благоприятна. Цены на основные товары российского экспорта в среднем были выше, чем в 2006 г.: энергетические товары подорожали на 11,1%, неэнергетические - на 4,9%. Мировые цены на продовольственные товары имели разнонаправленную динамику, в 2007 г. по сравнению с 2006 г. выросли.

В 2008 году, по оценкам Минэкономразвития, рост ВВП составит 5,9%, в 2009-м – 5,9% (вместо ранее озвученной цифры – 6 процентов), в 2010 году – 6,1%. В предыдущие годы валовой внутренний продукт России рос более быстрыми темпами, что закономерно: увеличение шло с «низкого старта». Так, в 2006 году, по сравнению с 2005 годом, ВВП вырос на 6,7% и составил в рыночных ценах 26,6 триллиона рублей, по данным Росстата. А в 2005-м рост этого показателя составил 6,4%. Минэкономразвития прогнозирует инфляцию в 2008 году в пределах 6,5-7%, в 2009-м – 6,3-6,8%, в 2010 году – 5,8-6,5%.

Инфляция

С начала года цены на потребительском рынке повысились на 11,9% (в 2006 г. – на 9,0%, в 2005 г. – на 10,9%). Таким образом, по итогам текущего года инфляция превышает показатели последних двух лет и превышает уровень 2004 г., когда она составила 11,7%. Базовая инфляция за январь – декабрь 2007 г. – 11,0% (по итогам 2006 г. – 7,8%). Удорожанием товаров и услуг, учитываемых при расчете базового индекса потребительских цен, обусловлено 8,6 процентного пункта, или 72,7% уровня инфляции в 2007 г. (по итогам 2006 г., соответственно 6,1 процентного пункта и 7,1%).

Доходы и сбережения населения

В 2007 г. реальные денежные доходы населения увеличились по сравнению с 2006 г. примерно на 12%. Реальная зарплата превысила уровень предыдущего года примерно на 16%. Средний размер назначенных месячных пенсий в 2007 г. был в реальном выражении на 4% выше, чем в 2006 году.

Обзор инвестиционного рынка

В 2007 году инвестиции в коммерческую недвижимость России составили $4,9 млрд., что в 1,5 раза превышает показатели предыдущего года. На Москву пришлось $3,8 млрд., что составило 78% от общероссийского показателя. это указывает на сосредоточение деловой активности в Москве. Доля инвестиций в регионы составляет 12%, что существенно выше, чем в 2006 году, когда на региональные рынки пришлось 8% от общего объема инвестиций. Данная ситуация свидетельствует о росте привлекательности региональных рынков для инвестиционных вложений.

В течение 2007 года на рынке коммерческой недвижимости наблюдался значительный рост инвестиционной активности. Основная причина – высокие ставки доходности по сравнению с другими странами.

Во втором полугодии произошло снижение инвестиционной активности, на которое повлиял глобальный кризис ликвидности, часть сделок была отложена до стабилизации. Возможности получения кредитов стали более ограниченными, увеличилась сама стоимость заемного финансирования. Такая ситуация замедлила снижение ставок капитализации, за 2007 год они снизились в среднем на 1-1,5%. Необходимо также отметить большое количество сделок по приобретению долей в российских компаниях стратегическими и финансовыми инвесторами, в основном это зарубежные банки или инвестиционные фонды.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10