Платежеспособность
предприятия (организации), а также и кредитоспособность принято измерять тремя
коэффициентами:
-
коэффициентом
абсолютной ликвидности;
-
промежуточные
коэффициентом ликвидности;
-
общим
коэффициентом покрытия (или коэффициентом текущей ликвидности).
Для целей анализа
удобно сначала составить таблицу с нужными для анализа статьями баланса
(таблица 5). По данным таблицы можно рассчитать указанные коэффициенты.
Коэффициент
абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочных заемных
обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.
Коэффициент абсолютной
ликвидности (Кал) рассчитывается по формуле:
Кал = ДС
+КФВ/ТО,
(6)
где ДС — денежные
средства (на расчетном счете в банке, в кассе предприятия, на специальных
счетах);
КФВ —
краткосрочные финансовые вложения;
ТО —
краткосрочные (текущие) обязательства.
Таблица
5 - Расчет
коэффициентов платежеспособности и ликвидности
Показатели
Символ
2003
2004
2005
Актив
Внеоборотные активы
Нематериальные активы (стр.110)
На
0
0
Основные средства (стр.120+стр.130)
ОС
1956
3414
893
Долгосрочные финансовые вложения(стр140)
ДФВ
43299
10438
10438
Прочие внеоборотные активы (стр.150+стр.135)
ПВ
992
972
620
Итого по разделу 1
72096
38242
38515
Оборотные активы
Денежные средства (стр.260)
Дс
1759
3790
17166
Расчеты с дебиторами (стр.230+стр.240)
ДЗ
25604
62932
62501
Краткосрочные финансовые вложения
КФВ
0
0
0
Запасы и затраты ( стр.210+стр.220)
ЗЗ
18040
9682
11465
Прочие активы (стр.270)
ПА
Итого по разделу
45403
76404
91132
Баланс
117499
114646
129647
Пассив
Капитал и резервы
Уставный капитал и Фонды СС
СС
28800
27832
3232
Нераспределенная прибыль
НП
16685
31755
71715
Прочие источники СС
Пи
Итого по разделу
45485
59587
74947
Привлеченный капитал
Долгосрочные обязательства
ДО
107
69
120
Текущие краткосрочные обязательства
ТО
72121
54990
54580
Итого по разделу
72121
54990
54580
Баланс
117499
114646
129647
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кал
0,02
0,069
0,315
Промежуточный коэффициент ликвидности
Кпл
0,38
1,213
1,460
Общий коэффициент покрытия
Кп
0,63
1,39
1,67
Коэффициент текущей ликвидности
Ктл
0,63
1,39
1,67
Нормативное
значение коэффициента абсолютной ликвидности принято считать в пределах
0,2—0,3. Значение Кал не должно опускаться ниже 0,2, или 20%. По ЗАО «ОрелОрелнефтепродукт»
в 2003-0,02, в 2004 году Кал –0,069, в 2005 году – 0,315. Вывод положение
незначительно улучшилось, но Кал не соответствует оптимальному. Промежуточный коэффициент ликвидности
(Кпл) показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по
своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле:
К пл = ДС+КФВ+ДЗ/ТО (7)
При
расчете коэффициента к ликвидным оборотным активам добавляется дебиторская
задолженность. Достаточный критерий пл, находится в диапазоне от 0,70 до 1 и
выше. По ЗАО «Орелнефтепродукт» Кпл находится в пределах нормативного
значения. Общий коэффициент покрытия (Кп) дает общую оценку платежеспособности
предприятия. Он показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства
обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая сущность
— сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится
на один рубль текущих обязательств.
Кп
по ЗАО «Орелнефтепродукт» в 2003 году – 0,63, в 2004 году Кп составил – 1,39,
а в 2005 году снизился и составил 1,67. Нормальное значение коэффициента
покрытия зависит от того, к какой отрасли принадлежит предприятие. Его
оптимальное значение варьирует в пределах от 2 до 3. Значение Кп по ЗАО
«Орелнефтепродукт» близко соответствует оптимальному, и его увеличение
является хорошей тенденцией. Таким образом, учитывая вышесказанное ЗАО
«Орелнефтепродукт» можно считать относительно платежеспособным.
Оценка
финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой
устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых
ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации
продукции (работ, услуг) на основе реальногороста
прибыли.
Для
характеристики финансовой устойчивости предприятий и организаций принято
рассчитывать ряд показателей как абсолютных, так и относительных по данным
бухгалтерского баланса.
Основными
показателями финансовой устойчивости предприятий и организаций являются
следующие:
- наличие собственных средств
предприятия в оборотных;
- коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными оборотными средствами;
- коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными и заемными средствами;
- коэффициент финансовой устойчивости;
- коэффициент автономии.
Для того чтобы
определить в сумме наличие собственных средств предприятия в обороте, нужно из
общей суммы источников собственных средств (раздел III пассива баланса
"Капитал и резервы") вычесть стоимость внеоборотных активов (раздел
I актива баланса), а также убытков, отраженных в балансе (если они были), т. е.
СОС = Ис, - ВА -
У.
(8)
где СОС — наличие
оборотных средств собственных, руб.;
Ис — источники
средств собственных (по балансу стр. 490);
ВА — внеоборотные
активы (по балансу стр. 190);
У — убыток (по
балансу стр. 465, 475).
Фактическое
наличие собственных оборотных средств сравнивается с нормативом. Таким образом,
по результатам сравнения наличия собственных средств в обороте с нормативом
можно установить, как обеспечено предприятие оборотными средствами
Фактическую
обеспеченность собственными оборотными средствами (без учета заемных средств,
или с учетом заемных средств) можно определить расчетным путем.
Используя
балансовые показатели, можно расчетным путем определить излишек (+) или
недостаток (-) величины собственных и заемных средств для формирования запасов
и затрат предприятия (таблица 6).
Наличие собственных
оборотных средств (стр.1-стр.2- стр.3)
-43296
-10410
-35283
8013
Долгосрочные
обязательства (стр.590)
107
69
120
13
Краткосрочные
обязательства (стр.690)
72121
54990
54580
-17541
Наличие
собственных и заемных средств (стр. 4+стр.5+стр.6)
28932
44649
19417
-9515
Запасы и затраты
(стр.290)
45403
76404
91132
45729
Излишек,
недостаток собственных средств (4-8)
-88699
-86814
-126415
-37716
Излишек, недостаток
собственных и заемных средств для форм. Запасов и затрат (7-8)
-16471
-31755
-71715
-55244
Доля собственных
средств в запасах и затратах (стр.4 /стр.8)
-95,36%
-13,62%
-38,72%
56,64%
По таблице 6
можно сделать следующие выводы:
Наличие
собственных средств предприятия в обороте составляет в 2003 году – (-43296
руб.), в 2004 году – (- 10410) руб., в 2005 году – (-35282) руб. То есть
предприятие испытывает недостаток собственных средств.
Принятое
нормативное значение коэффициента автономии 0,5. По ЗАО «Орелнефтепродукт»
коэффициент автономии имеет значение чуть выше нормативного, что говорит о
достаточно высокой степени финансовой независимости.
Таким образом,
обобщая результаты анализа необходимо отметить, что ЗАО «Орелнефтепродукт»
испытывает недостаток собственных средств, однако коэффициенты платежеспособности
находятся в пределах нормативных, степень независимости предприятия находиться
на достаточно высоком уровне. В общем, о данном предприятии можно говорить как
о практически платежеспособно и финансово устойчивом.
Любая фирма функционирует,
имея связи с рынком: поставляя на него изделия, услуги и обеспечивая
покупателей соответствующей информации. С рынка фирма получает деньги и снова
информацию - об объемах и темпах продажи, мнения покупателей, данные о товарах
конкурентов и т.д. Таким образом, возникает замкнутая система, функционирующая
как единое целое.
Кроме того,
имеется еще одна замкнутая система, в которой компания является как бы
принимающим звеном по отношению к поставщикам товаров. В ответ на этот материальный
поток, фирма направляет информацию и деньги. В итоге фирма оказывается тесно
связанной с тем, что принято называть внешней средой.
Для ЗАО
«Орелнефтепродукт» особое значение имеют уровень налогов в стране, таможенные
сборы и пошлины; уровень безработицы оказывает косвенное влияние через
изменение покупательной способности населения.
Анализ
политического окружения и правовых аспектов позволит ЗАО «Орелнефтепродукт»
установить для себя допустимые границы действий во взаимоотношениях с другими
аспектами правовой системы.
Политико-правовая
составляющая для ЗАО «Орелнефтепродукт» заключена в законах и нормативных
актах, регулирующих торговую деятельность в г. Орле, ввоз товаров из-за рубежа,
выезд специалистов для работы на предприятиях поставщиков.
Изучение
социальной компоненты макроокружения позволяет выяснить уровень жизни
населения, его отношение к качеству жизни, разделяемые ими ценности, тенденции
и направленности в моде и т.п.
Анализ
научно-технического и технологического развития общества позволяет вовремя
заметить и начать применять в практике достижения современной науки и техники в
области рекламы, управления, доставки, продажи, а также в области
информационного обеспечения, что может стать значительным конкурентным
преимуществом.
Непосредственно
на коммерческую деятельность фирмы развитие научно-технического прогресса в
области производства влияние не оказывает; этот фактор значим только для фирм,
производящих продукцию, которую реализует компания.
Основу анализа
ближайшего окружения фирмы составляет конкурентный анализ среды, который обычно
строят на использовании так называемой модели пяти сил М. Портера. Согласно
этой теории на деятельность фирмы оказывают влияние пять сил:
-
конкурентная
борьба внутри отрасли;
-
угроза
появления товаров и услуг-субститутов;
-
способность
поставщиков диктовать свои условия;
-
угроза
появления новых конкурентов;
-
способность
покупателей диктовать свои условия.
-
В
настоящее время на территории г. Орла и всей России в целом, действует большое
число организаций, занимающихся торговлей нефтепродуктами. ЗАО «Орелнефтепродукт»
занимает на рынке серединное положение, то есть оно реализует продукцию по
средним ценам и имеет не самый большой и не самый маленький объем реализации
продукции. Основной упор в работе фирмы делается на реализацию только
качественной продукции, для этого разработана система контроля качества.
Все фирмы
работающие в данной отрасли поддерживают средний уровень цен и конкурируют по
таким параметрам как реклама, обслуживание, качество продукции, дополнительные
услуги и т.п. В данной отрасли конкуренцию нельзя назвать жесткой, так как
спрос на нефтепродукты растет быстрыми темпами. Вместе с тем методы
дополнительно стимулирования покупателей быстро копируются конкурентами, и
приходится прилагать немало усилий для сохранения положения в отрасли.
Количество фирм,
стремящихся в отрасль, до сих пор растет, так как отрасль привлекает большим
уровнем прибыли, и растущим спросом на продукцию. Вновь пришедшие в отрасль
фирмы предлагают продукцию по более низким ценам. Такая тенденция может
привести к непропорциональности роста потребительского спроса и предложения в
целом по отрасли, что нежелательно для ЗАО «Орелнефтепродукт».
Для улучшенного
понимания запросов покупателей и покупательной способности населения;
интереса, проявляемого к продукции ЗАО «Орелнефтепродукт», в деятельности
предприятия используется такой инструмент, как анкета покупателя. Данная анкета
распространяется среди посетителей фирмы, информация обрабатывается,
систематизируется и в дальнейшем используется в процессе принятия различных
управленческих решений и выработке стратегии фирмы. Влияние поставщиков
обусловлено их сравнительно небольшим числом и невысоким уровнем конкуренции
между ними.
Любая фирма в
данной отрасли стремится к снижению действия рассмотренных сил для того, чтобы
иметь возможность повысить уровень цен и достичь уровня прибыли выше среднего
по отрасли. На каждую из этих сил фирма может воздействовать только посредством
своей стратегии.
В стратегическом
управлении наиболее часто используется метод анализа среды организации,
получивший название SWOT-анализ. Применяя этот метод, удается установить линии
связи между силой и слабостью и внешними угрозами и возможностями. Такие связи
в дальнейшем используются для разработки стратегии.
Для успешного
применения SWOT-анализа окружения организации важно уметь не только вскрыть
угрозы и возможности, но и попытаться оценить их с точки зрения того, сколь
важным для организации является учет в стратегии своего поведения каждой из выявленных
угроз и возможностей. Для такой оценки чаще всего применяют метод позиционирования
на матрицах возможностей и угроз (Приложение Б).
Для компании
ЗАО «Орелнефтепродукт» после проведенного анализа наиболее значимыми и
вероятными оказались возможности расширения доли рынка, расширение ассортимента
и разработка нового направления по продаже сопутствующих товаров.
После
позиционирования угроз было выявлено, что:
– к критическому состоянию фирму могут
привести либо выход в отрасль большого числа конкурентов;
– к разрушению компании или ее выходу
из отрасли может привести ограничительная политика государственных органов,
например, увеличение таможенных сборов и пошлин, увеличение транспортных
тарифов, изменение правил торговли.
Разрабатываемая
стратегия должна быть направлена на максимальное использование предоставляемых
возможностей и максимально возможную защиту от угроз.
Для проведения
анализа дальней среды возможно построить матрицы вероятностей/воздействий, в
одной из которых необходимо спозиционировать выявленные факторы внешней среды,
оказывающие положительное влияние на организацию (возможности), в другой –
факторы внешней среды, оказывающие негативное воздействие на организацию
(угрозы).
Такие матрицы
приведены в виде таблицы 7 и таблицы 8, которые позволяют получить три оценки
степени значимости факторов для организации: высокое, среднее, низкое.
Таблица 7 -
Матрица «вероятность/воздействие» для позиционирования возможностей внешней
среды.
Вероятность
Воздействие
Высокая
Средняя
Слабая
Сильное
Улучшение
уровня жизни населения;
Изменение
рекламных технологий
Появление
новых поставщиков
Снижение
налогов и пошлин
Умеренное
Разорение
и уход фирм-продавцов;
Развитие
информационной отрасли
Снижение
цен на сырье и готовую продукцию; Совершенствование менеджмента
Уменьшение
императивных норм законодательства; Снижение безработицы
Слабое
Неудачное
поведение конкурентов;
Изменения
моды
Совершенствование
технологии производства
Предложения
о сотрудничестве со стороны отечественных предпринимателей
Однако для
получения более дифференцированной оценки значимости факторов внешней среды.
Применяется метод взвешенной оценки воздействия факторов, результаты которого
представлены в таблице 3, где в первую колонку вписаны отдельные факторы среды;
во вторую – вес данного фактора, в виде относительной важности, определяемой
экспертным путем; в третью – оценка в баллах степени влияния фактора на
организацию, которая присваивается экспертом в соответствии с выбранной шкалой.
Таблица 5 -
Матрица «вероятность/воздействие» для позиционирования угроз внешней среды.
Вероятность
Воздействие
Высокая
Средняя
Слабая
Сильное
Изменение правил ввоза продукции
Сбои в поставках продукции; Рост темпов инфляции;
Появление товаров - субститутов
Увеличение конкурентных преимуществ со стороны
конкурентов; Скачки курсов валют
Умеренное
Снижение уровня жизни населения; Рост налогов и пошлин
Изменение покупательских предпочтений; Ужесточение законодательства
Появление принципиально нового товара;
Появление новых концернов
Слабое
Изменение уровня цен; Рост безработицы
Появление новых фирм на рынке; Усиление конкуренции
Национализация бизнеса; Ухудшение политической
обстановки
Взвешенная оценка воздействия фактора на организацию
определяется как произведение веса фактора на его бальную оценку.
Таблица 9 - Результаты оценки степени влияния факторов среды
Главная