Показатели финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия зависят от оборачиваемости как всех оборотных
активов, так и их отдельных видов.
Длительность нахождения средств в обороте
определяется рядом факторов: отраслевой принадлежностью предприятия, сферой его
деятельности (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и т.д.),
масштабами предприятия, использованием той или иной методики оценки
товарно-материальных запасов и другими.
Оборачиваемость оборотных активов
характеризуют следующие показатели:
1.
Коэффициент оборачиваемости:
Кобр
= РП/АIIСР
где РП- объем реализации, р; АIIСР –
средняя величина оборотных активов, р.
2. Длительность оборота:
Добр=Д/ Кобр.
где Д - анализируемый период времени в
календарных днях (месяц - 30 дней, квартал - 90 дней, год - 360 дней).
В результате изменения оборачиваемости
определяют величину высвобожденных(дополнительно привлеченных) оборотных
средств:
где DДобр -
изменение длительности оборота в анализируемом периоде по сравнению с предшествующим
периодом, дн.
На изменение оборачиваемости оборотных активов
влияет оборачиваемость их отдельных видов, которая характеризует скорость их
превращения в денежные средства.
где Дср - средняя величина дебиторской
задолженности, р.
Длительность оборота дебиторской задолженности
характеризует срок ее погашения.
Коэффициент оборачиваемости материальных
запасов определяется отношением себестоимости реализованной продукции к средней
величине запасов, т.е.:
Кобр.зап.=СРП/Зср
где Зср - средняя величина запасов, р.
Длительность оборота запасов отражает период
их хранения.
На показатели оборачиваемости влияет принятая
на предприятии методика оценки запасов.
В практике учета наши предприятия получили
возможность применять способы оценки материальных запасов, известные за рубежом
как ЛИФО и ФИФО.
Метод ЛИФО предполагает первоочередное
списание на производство тех материалов, которые были приобретены последними. В
этом случае величина остатков в балансе будет определяться из стоимости
материалов, закупленных первыми. В условиях инфляции это приводит к занижению
величины запасов, а значит к увеличению коэффициента оборачиваемости, то есть
ускорению оборачиваемости запасов. Метод привлекателен и с позиций налогообложения,
так как позволяет увеличить себестоимость реализованной продукции и сократить
сумму налогов на финансовый результат.
Метод ФИФО основан на том, что материальные
запасы оцениваются по ценам последних закупок, а на себестоимость реализованной
продукции списываются по стоимости их первых закупок. В этом случае величина
запасов искусственно завышается, а их оборачиваемость снижается.
Таким образом, предприятие имеет определенную
возможность регулирования показателей оборачиваемости своих активов.
Анализ показателей оборачиваемости оборотных
активов необходимо проводить в динамике. Чем выше показатели оборачиваемости,
тем быстрее оборотные средства превращаются в денежные средства, которыми
предприятие расплачивается по своим обязательствам.
Однако оценка финансового состояния
предприятия, проводимая на основе бухгалтерского баланса предприятия, является
предварительной. Недостатки баланса как источника информации в настоящей
брошюре приведены.
Поэтому окончательные выводы относительно
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия могут быть сделаны по
результатам внутрифирменного анализа оборотных активов и краткосрочных обязательств.
·
трудно реализуемые - залежалые производственные
запасы, дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом
положении; готовая продукция, не пользующаяся спросом.
Значительный удельный вес медленно и трудно
реализуемых оборотных активов и его увеличение приводят к ухудшению финансового
положения предприятия, представляя угрозу его финансовой устойчивости.
Необходимо оценить тенденцию изменения
соотношений трудно реализуемых оборотных активов и общей величины оборотных
активов, а также трудно и быстро реализуемых оборотных активов. Тенденция к
росту данных соотношений указывает на снижение платежеспособности предприятия.
Следует отметить, что группировка оборотных
активов на трудно и быстро реализуемые не может быть постоянной, она меняется с
изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности
снабжения и повышения темпов инфляции предприятие заинтересовано вложить
денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных
ценностей, имеющих стабильный рост рыночных цен, что дает основание причислить
их к быстро реализуемым активам.
Результаты анализа должны являться основой для
принятия срочных мер по стабилизации финансового положения предприятия:
проведение инвентаризации имущества с целью выявления оборотных активов
“низкого” качества (залежалых запасов материалов, готовой продукции.
сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном
порядке.
В условиях низкой платежеспособности
российских предприятий особое значение имеет анализ наиболее ликвидных оборотных
активов, т.е. денежных средств.
В процессе анализа необходимо определить
достаточность денежных средств.
Метод оценки достаточности средств основан на
анализе финансовых потоков предприятия и опирается на одно из главных условий
обеспечения платежеспособности предприятия: приток денежных средств должен
обеспечивать покрытие текущих обязательств предприятия.
Исходной информацией для анализа движения
денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по
отдельным бухгалтерским счетам.
При анализе финансовых потоков проводится
сопоставление потоков поступления и расходования денежных средств.
Для более полного анализа реального движения
денежных средств, оценки синхронности поступления и расходования денежных
средств, увязки полученного финансового результата с состоянием денежных
средств на предприятии необходимо выделить и проанализировать все направления поступления
(притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).
Критерием оценки финансового состояния
предприятия является показатель достаточности средств предприятия.
Показателем достаточности средств за
анализируемый период (К) является общая разность поступлений предприятию
и его платежей. Определим его как общий показатель достаточности средств.
где kj
- разность поступлений и платежей предприятия в j-ом подпериоде, р.
где Дj - сумма поступлений в j-ом подпериоде, р.; Рj - сумма платежей в j-ом подпериоде, р.; kj - показатель достаточности средств
для j-ого подпериода (локальный).
Если в j-ом месяце:
a) поступления больше платежей (Дj³ Рj
), то имеет место излишек средств ( kj+
);
б) поступления меньше платежей (Дj
£ Рj ), то имеет место дефицит средств, (kj -).
Признаком
достаточности средств в анализируемом подпериоде является условие:
kj
³ 0
Таким образом в процессе анализа необходимо
оценить с одной стороны, уровень поступлений (приток) денежных средств, а с
другой стороны, оценить текущую потребность предприятия в денежных средствах.
При этом, необходимо отметить, что анализ финансовых потоков следует проводить
в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета
остатков. Последнее дает качественную оценку менеджменту, и позволяет
определить «жизнеспособность» предприятия.
Главная