Оценка стоимости 100% пакета акций ОАО "Хлебоприёмное предприятие"

Рефераты Главная Финансовое право Финансовый менеджмент финансовая математика Финансы деньги кредит Французский Компьютерные сети Конституционное право зарубежныйх стран Конституционное право России Краткое содержание произведений Программирование компьютеры и кибернетика Производство и технологии Психология Разное Религия и мифология Трудовое право Туризм Уголовное право и процесс Управление	Оценка стоимости 100% пакета акций ОАО "Хлебоприёмное предприятие"
требуемый	5 219,7
действительный	1 150,0
избыток (дефицит)	-4 069,7
+Избыток оборотного капитала	-4 069,7
+ Рыночная стоимость непроизводственных активов	0,0
Рыночная стоимость собственного капитала	25013,5
Рыночная стоимость 100% пакета акций	25013,5
Общее число выпущенных акций	17 748,0
Рыночная стоимость 1-ой акции из контрольного пакета в рублях	1409,39

Выводы: Рыночная стоимость 100% пакета акций ОАО «ХПП» получена при сложении суммы текущих стоимостей денежных потоков за три прогнозных года и текущей стоимости продажи всех акций в последний прогнозируемый год.

Стоимость 100% акций в капитале фирмы составляет 25013500 руб.

(Двадцать пять миллионов тринадцать тысяч пятьсот рублей).

6. Метод стоимости чистых активов.

Оценить предприятие с учетом издержек на его создание при условии, что предприятие останется действующим, позволяет метод стоимости чистых активов. Суть данного метода заключается в том, что все активы предприятия (здания, машины, оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.) оценивают по рыночной стоимости. Далее из полученной суммы вычитают стоимость обязательств предприятия. Итоговая величина показывает рыночную стоимость собственного капитала предприятия.

Корректировка в текущую стоимость статей актива баланса ОАО «ХПП» проводилась по следующим направлениям: здания, оборудование и машины, дебиторская задолженность.

(Переоценка запасов не производилась, так как из финансовых документов и бесед со специалистами было выявлено, что данная сумма актива баланса по совокупным оставляющим соответствует реальным рыночным ценам).

6.1. Оценка дебиторской задолженности.

В общем случае бухгалтерский учет дебиторской задолженности и ее оценка осуществляется в нижеприведенном порядке.

В соответствии с пунктом 4.20 Инструкции о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности (Приложение 2 к приказу Минфина России от 12.11.96г. №97) по сроку погашения по отношению к отчетной дате дебиторская /кредиторская задолженность разделяется на:

- долгосрочную, подлежащую погашению более чем через один год с

момента возникновения;

- краткосрочную (текущую) со сроком погашения согласно заключенному

договору до одного года (начиная с момента принятия обязательств в

бухгалтерском учете).

Эти сведения применяются при заполнении формы №1 “Баланс предприятия”.

В свою очередь долгосрочная и краткосрочная задолженность делятся на:

а). Срочную, срок погашения которой не наступил.

б). Просроченную, срок погашения которой уже прошел.

в). Отсроченную, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев

после отчетной даты.

В свою очередь из просроченной задолженности выделяется задолженность, по которой истек срок исковой давности. Указом Президента РФ от 20.12.94г. №2204 “Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг)” определен трехмесячный срок со дня фактического получения товаров организацией-дебитором, в течение которого должны быть проведены все взаиморасчеты между производителем и потребителем. Суммы задолженности, по которым истекли предусмотренные в договорах сроки погашения, по прошествии четырех месяцев списываются на финансовые результаты. Списанная на убыток задолженность должна учитываться за балансом в течении 5 лет для контроля за возможностями взыскания с должника. При поступлении средств от должника по списанию дебиторской задолженности дебетуются счета учета денежных средств, и кредитуется счет “Прибыли и убытки”.

Согласно инструкции по применению плана счетов бухгалтерского учета дебиторская задолженность учитывается по каждому покупателю (заказчику) персонально, при этом обращается особое внимание на сроки выполнения договорных обязательств. Учет дебиторской задолженности ведется в журнале-ордере №8.

На момент оценки определяется рыночная стоимость дебиторской задолженности, если другой вид стоимости не определен заказчиком оценки.

Оценка дебиторской задолженности должна исходить из определения дебиторской задолженности как части имущества должника (ст.128 и

ст.132 ГК РФ). Дебиторская задолженность является имуществом особого рода. В результате продажи дебиторской задолженности продавец передает покупателю права требования для:

- своевременного погашения дебиторской задолженности покупателя,

возникшей по другой сделке, а также предотвращения убытков;

- получения от организации-дебитора выгодных покупателю товаров (услуг);

- установления контроля над организацией-дебитором;

- иных случаев.

При оценке следует учитывать, что покупатель с приобретением дебиторской задолженности, получает право требования пени, штрафа и неустойки, предусмотренные договором между должником и дебитором (ст. 330 и

ст. 395 ГК РФ). В связи с этим, основным методом оценки является доходный, а затратный метод и метод сравнительных продаж являются вспомогательными.

Главная задача оценки дебиторской задолженности – это определение рыночной стоимости, иными словами определение денежного эквивалента, который ожидается получить в результате продажи дебиторской задолженности, полученной на основе анализа данных бухгалтерского учета. Следует отметить, что этот денежный эквивалент, как правило, отличается от договорной величины, учтенной по балансу.

При осуществлении оценки дебиторской задолженности должны учитываться факторы, влияющие на рыночную стоимость дебиторской задолженности:

- условия прекращения обязательств – расчет денежными средствами,

ценными эмиссионными бумагами, зачетом встречных поставок товаров

и т.д.;

- сроки расчетов, предусмотренные договорами;

- наличие обеспечения по соответствующему обязательству;

- наличие претензий организации-дебитора по количеству и качеству

поставленной ему продукции;

- финансовое состояние организации-дебитора;

- другие сведения, учитываемые оценщиком при осуществлении оценки,

сообщенные должником и организацией-дебитором.

- при осуществлении оценки дебиторской задолженности с учетом ее

балансовой стоимости необходимы две корректировки:

- оценка и учет безнадежных долгов;

- оценка возможных возвратов товаров и скидок.

Корректировка дебиторской задолженности, возникающая вследствие появления материальных претензий, связанных с возвратом и недостачей товарно-материальных ценностей, учитываются в акте сверки дебиторской и кредиторской задолженности сторон (см. “Временную инструкцию” от 03.07.98г. № 76).

Для оценки состава и движения дебиторской задолженности проводится нормализация бухгалтерской отчетности, по результатам которой составляется рабочая таблица.

Образец.

№

Показатели

Всего на

отчетный

период

В том числе просроченная

Товары отгруженные (сч.45)

Покупателей и заказчиков (сч.62, 76)

Векселя к получению (сч.62)

Расчеты по претензиям (сч.63)

Задолженность дочерних и зависимых обществ (сч.78)

Авансы выданные (сч.61)

Прочие дебиторы

Всего дебиторская задолженность

Итого

На основании имеющихся у предприятия документов о возникновении, составе и наличии дебиторской задолженности составляется перечень организаций-дебиторов имеющих задолженность, в том числе просроченную.

В зависимости от размера дебиторской задолженности, анализ задолженности организаций-дебиторов может проводиться выборочно.

К документам, характеризующим возникновение, состав и наличие дебиторской задолженности относятся:

- договоры с соответствующими приложениями о поставке товаров

(выполнении работ, оказании услуг);

- счета фактуры;

- акты, накладные, свидетельствующие об отгрузке товаров, выполнении

работ и оказании услуг;

- платежные документы;

- акты сверки взаимной задолженности, подтверждение налоговой

инспекции, где на учете состоит должник, акты встречных проверок и т. п.

по каждому должнику;

- другие документы, имеющие значение для оценки дебиторской

задолженности.

Проверяется соответствие сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. При необходимости, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить соответствие проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Порядок проведения оценки по статьям бухгалтерского учета следующий:

1. Проверяются оригиналы документов, подтверждающие дебиторскую задолженность (договоры, счета-фактуры, накладные, квитанции в приеме груза и т.п.);

2. Проверяется подтверждение организацией-дебитором имеющейся задолженности (акты сверки взаимной задолженности, подтверждение налоговой инспекции, где на учете состоит организация-дебитор, акты встречных проверок и т. п.).

3. Проводится анализ финансового состояния организации-дебитора.

4. Проводится оценка рыночной стоимости дебиторской задолженности по конкретному должнику и по конкретному договору поставки (оказания услуг, выполнения работ).

После проведения предварительного анализа исходной информации, производится оценка и учет безнадежных долгов. Безнадежной считается дебиторская задолженность, которая, вероятно, никогда не будет оплачена, вследствие неплатежеспособности организации-дебитора.

Коэффициенты дисконтирования принимаются в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам, на основании статистических данных о хозяйственной деятельности предприятий России в различных отраслях.

Платежи по погашению дебиторской задолженности должны быть получены в течение 3-х месяцев. Если организация-дебитор накапливает новые обязательства и не рассчитывается в пределах этого срока, то на четвертом месяце обязательства начинают дисконтироваться (пропорционально уменьшаться) по следующей шкале.

Коэффициент дисконтирования в зависимости от срока неплатежа.

Таблица 6.1.

Срок неплатежа свыше

3-х месяцев (в месяцах)

6 и

более

Коэффициент дисконтирования

(К)

0,8

0,6

0,4

0,2

0,1

0,01

Величина рыночной стоимости дебиторской задолженности определяется путем умножения величины балансовой стоимости дебиторской задолженности за вычетом безнадежных долгов на величину коэффициента дисконтирования, в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам.

Проведя необходимый анализ о составе дебиторской задолженности по счетам, оценив финансовое состояние организации-дебитора, составляется таблица, в которую заносятся значение остатков с учетом дисконтирования в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам.

На основании представленных документов были сделаны выводы о дате появления задолженности до момента проведения оценки и определен коэффициент дисконтирования К.

Расчет стоимости дебиторской задолженности. Таблица 6.2.

№

п/п

Наименование дебитора

Дата возникновения

Сумма

(руб.)

Рыночная стоимость

03.2005

44131

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27

Рефераты

Оценка стоимости 100% пакета акций ОАО "Хлебоприёмное предприятие"